Expert
Также предусмотрено использование различных комбинаций этих способов. Преимущество Project Expert состоит в том, что потребность в капитале определяется с учетом инфляции и может быть своевременно откорректирована. Это позволяет избежать ошибок в планировании инвестиций.
Project Expert позволяет решить задачу управления свободными денежными средствами, генерируемыми проектом. Достаточно указать принципы дивидендной политики, и реальные суммы будут рассчитаны системой. Можно смоделировать и собственную схему процесса размещения средств на различных условиях на депозиты или в альтернативные проекты.
Врезка 2.7. Обоснование для потенциальных участников финансирования
Помимо оценки эффективности вложения в проект в целом в Project Expert успешно решается так называемая «задача инвестора».
Вы определяете, удовлетворяют ли финансовые результаты участия в проекте требованиям всех заинтересованных в нем сторон - владельцев турфирмы, инвесторов, кредиторов и госструктур, анализируя рассчитанные системой основные финансовые показатели и показатели эффективности инвестиций.
Описание модуля «Результаты» (рисунок 2.12).
Результаты моделирования деятельности турфирмы отражаются в финансовых отчетах, таблицах и графиках. Эти материалы вместе с пояснительным текстом входят в бизнес-план, подготовку которого обеспечивает Project Expert 7.
С помощью Project Expert исходные данные о планируемой операционной деятельности, обеспечивающие ее реализацию, о вновь создаваемых активах и привлеченных для их финансирования средствах автоматически преобразуются в:
- — прогнозную финансовую отчетность: отчет о движении денежных средств, баланс, отчет о прибылях и убытках,
- — таблицы прогнозных финансовых показателей, показателей эффективности инвестиций,
- — итоговые отчеты бизнес плана.
Рисунок 2.12 - Структура модуля «Результаты»
Оформление и просмотр выходных данных, подготовленных программой, выполняются в разделе «Результаты», который содержит 9 модулей:
- — Прибыли - убытки;
- — Кэш-фло;
- — Баланс;
- — Отчет об использовании прибыли;
- — Детализация результатов;
- — Таблицы пользователя;
- — Графики;
- — Отчет;
- — Экспертное заключение.
Отчет о прибылях и убытках позволяет определить из каких составляющих складывается прибыль турфирмы (рисунок 2.13).
Структура отчета отражает порядок расчета прибыли. Результаты каждого шага расчетов помещаются в соответствующих строках таблицы «Прибыли-убытки».
Отчет о движении денежных средств или «Кэш-фло» показывает денежные поступления и выплаты, связанные с основными статьями доходов и затрат.
Рисунок 2.13 - Структура модуля «Прибыли-убытки»
Отчет о движении денежных средств содержит три раздела, соответствующих основным направлениям деятельности турфирмы (рисунок 2.14):
- — кэш-фло от операционной деятельности - денежные поступления и выплаты, связанные со сбытом, расчетами по налогам, операциями по размещению временно свободных денежных средств;
- — кэш-фло от инвестиционной деятельности - движение денежных средств, связанных с инвестиционным периодом реализации проекта;
- — кэш-фло от финансовой деятельности - поступления и выплаты денежных средств по операциям, связанным с финансированием проекта.
Две итоговые строки «Кэш-фло» отражают баланс наличности на начало и конец каждого периода. Баланс наличности позволяет судить о возможности турфирмы генерировать достаточное количество денежных средств для покрытия обязательств. В случае дефицита средств требуется привлечение дополнительных источников финансирования в виде заемного или акционерного капитала.
Рисунок 2.14- Структура модуля «Кэш-фло»
Баланс отражает структуру активов, обязательств и собственных средств турфирмы на каждом этапе реализации проекта.
Отчет об использовании прибыли отражает структуру
распределения прибыли, получаемой турфирмой в ходе реализации проекта.
Диалог «Детализация результатов» открывает доступ к просмотру таблиц, содержащих подробную информацию о различных сторонах финансово-хозяйственной деятельности турфирмы.
Программа Project Expert 7 обеспечивает пользователя инструментами для самостоятельного формирования необходимых ему финансовых отчетов. Эта задача решается в диалоге «Таблица пользователя».
Project Expert 7 имеет широкие возможности для графического отображения данных и результатов финансового анализа. Построение и вывод графиков на печать осуществляется в диалоге «Графики».
На завершающем этапе работы над проектом выполняется подготовка отчета, в который включаются исходные данные, подготовленные в различных разделах программы, результаты расчетов и текстовая информация. Эта задача решается с помощью модуля «Отчет», обеспечивающего разнообразные возможности оформления и печати выходных документов.
Модуль «Экспертное заключение» служит для автоматизации работы пользователя при анализе проектов, с его помощью можно создавать экспертные заключения по проекту.
После того как Project Expert сформирует прогнозные финансовые отчеты о результатах деятельности турфирмы: отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств, - автоматически производится расчет планируемых финансовых показателей и показателей эффективности инвестиций.
Описание модуля «Анализ проекта» (рисунок 2.15).
Project Expert позволяет провести проектный анализ в полном объеме и предоставляет апробированную методологию.
Помимо оценки эффективности инвестиционных проектов на основе интегральных показателей программа обеспечивает:
- — анализ чувствительности;
- — анализ безубыточности;
- — сценарный анализ.
Рисунок 2.15 - Структура модуля «Анализ проекта»
Анализ чувствительности. Одной из задач проектного анализа является определение чувствительности финансовой модели турфирмы к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.
Система Project Expert позволяет изучить, как будут изменяться финансовые показатели проекта в зависимости от изменения общего уровня инфляции, ставок налогов, затрат на персонал, величины сбыта и других исходных данных проекта.
Исследование чувствительности показателей эффективности к изменению ставки дисконтирования позволяет определить устойчивость проекта к колебаниям конъюнктуры финансового рынка и возможным изменениям макроэкономических условий деятельности (см. рисунок 2.16).
Рисунок 2.16 - Анализ чувствительности в системе Project Expert
Анализ безубыточности. В системе анализируются взаимосвязи между издержками и доходами при различных объемах продаж туристских продуктов и услуг.
В Project Expert решается задачу определения точки безубыточности для каждого вида туристских продуктов и услуг в любом расчетном периоде и рассчитывается объем продаж, покрывающий все издержки на его создание и реализацию.
На основании данных о структурных подразделениях турфирмы и видах реализуемых туруслуг, издержки можно распределить по видам туруслуг и по подразделениям турфирмы не только в соответствии с фиксированной долей в общих затратах или пропорционально обороту, но и по сложной схеме, пропорционально различным базам распределения. Эту возможность также обеспечивает механизм «Формула».
При проведении в Project Expert анализа безубыточности используется метод, основанный на вкладе на покрытие. Помимо количественного и стоимостного значений точки безубыточности, в системе определяется запас финансовой прочности и оценивается влияние выбранной структуры издержек на прибыль - рассчитывается операционный рычаг. Это позволяет определять предел безопасности и уровень предпринимательского риска, как на каждый период, так и за ряд периодов в числовом и в графическом виде.
Создаваемые системой сводные таблицы позволяют проводить на определенную дату анализ безубыточности для группы турпродуктов, определять средневзвешенные значения коэффициента вклада на покрытие, анализировать значения операционного рычага и запас финансовой прочности, как по каждому турпродукту, так и по турфирме в целом. Подобный анализ потребуется для прогноза изменения прибыли при изменении объема продаж.
Сценарный анализ - сравнение вариантов развития. Помимо анализа проекта в пакете Professional имеется дополнительный модуль (рисунок 2.17), позволяющий вести многовариантный сценарный анализ и получать ответы на вопросы «Что будет, если?».
При создании проекта задачей аналитика является поиск наилучшего варианта развития. В Project Expert предусмотрена возможность быстрого создания нескольких вариантов развития турфирмы для их сравнения и выбора наилучшего. Для создания нового варианта достаточно задать в процентах величину отклонений исходных данных проекта, например, объемов продаж различных туров, их цены, и т.п.
Рисунок 2.17 - Функция What if & Plan-Fact в системе Project Expert
В Project Expert можно создать любое число вариантов развития и провести их сравнительный анализ не только по финансовым показателям и показателям эффективности инвестиций, но и по всему спектру данных финансовых отчетов, таблиц пользователя, детализации и анализа вариантов. Результаты анализа могут быть представлены в виде графиков.
