Значение финансового рынка для органов государственной власти и местного самоуправления

ш Российская Федерация после 10-летнего перерыва в мае 2010 г. разместила облигации федерального внешнего займа на сумму 5,5 млрд дол. США.

С другой стороны, временно свободные бюджетные средства, а также средства специально созданных резервов (таких как Резервный фонд и Фонд национального благосостояния в Российской Федерации, Государственный нефтяной фонд Норвегии) могут размещаться на банковских депозитах или в ценные бумаги. Финансовый рынок позволяет также капитализировать временно свободные средства социального страхования.

ш Объем размещенных временно свободных средств федерального бюджета на депозитах в коммерческих банках на 01.01.2013 составил 687,1 млрд руб.

Информационное значение финансового рынка заключается в том, что показатели доходности на финансовом рынке выступают мерилом доходности всех других финансово-хозяйственных операций, кроме того, биржевые показатели выступают «барометром» рыночной экономики. Показатели торговли финансовыми инструментами дают возможность оценить настроение потенциальных инвесторов, их инвестиционные и потребительские ожидания, показатели организованной торговли финансовыми инструментами являются ориентиром для заключения сделок вне финансового рынка.

Информационное значение финансового рынка

Ш в начале 1990-х гг. в Российской Федерации были очень высокие темпы инфляции, абсолютные значения для определения цен контрактов, штрафных санкций, в этих условиях невозможно было применять. В эти годы ставка Лондонского рынка межбанковских кредитов, увеличенная или уменьшенная на соответствующее количество пунктов, служила отправной точкой для многих существенных условий договоров поставок, оказания услуг: ее использовали как основу для определения цены договора, размера ссудного процента или размеров санкций за нарушение условий договоров по любым видам хозяйственных сделок. Данная ставка по межбанковским кредитам была ориентиром при определении купонного дохода по облигациям Золотого федерального займа, выпущенного Минфином России в 1993 г.

Анализ долгосрочных изменений биржевых показателей обеспечивает возможность не только заключения сделок на финансовом рынке, но и позволяет оценивать состояние экономики. Вот почему большое значение имеют индексы фондовых бирж, курсы валютных бирж и показатели рынка межбанковских кредитов. Самый известный из биржевых индексов индекс Доу-Джонса, который рассчитывается на основе изменения курсовой стоимости акций 30 крупнейших промышленных компаний-эмитентов, относящихся к базовым отраслям экономики США, чьи акции торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже. Сейчас наряду с Доу-Джонсом с середины 1960-х гг. рассчитывается также NYSE Composite Index, который отражает курсовую стоимость всех ценных бумаг, торгующихся на бирже.

Ш Индекс Доу-Джонса впервые был рассчитан в 1896 г. Чарльзом Доу, одним из основателей компании Dow Jones & Со, издающей финансовые новости.

Долгосрочное падение биржевых индексов или их рост отражают спады в мировой экономике или ее оживление задолго до изменения динамики ВВП отдельных стран, что можно проиллюстрировать на примере изменения индекса Доу-Джонса за всю историю его использования с 1928 г. по настоящее время (рис. 6.6).

Ставки на рынке межбанковских кредитов также отражают доступность или недоступность для субъектов экономики кредитных ресурсов. Наиболее популярными показателями рынка межбанковских кредитов являются ставки LIBOR, LIBID — предложения по кредитным ставкам на лондонском межбанковском рынке соответственно продавцов и покупателей кредитных ресурсов. В настоящее время на лондонском рынке межбанковских кредитов наряду со ставками LIBOR и LIBID применяются также ставки EUROBOR и EUROBID — ставки межбанковских кредитов в валюте Евро. Кроме самого крупного межбанковского центра в Лондоне, в средствах массовой информации отражаются также ставки спроса и предложения на кредитные ресурсы в других финансовых центрах (Франфурте-на-Майне, Париже и т.д.), первая буква в названии ставки означает первую букву соответствующего центра межбанковской торговли. Аналогичные ставки на межбанковском рынке существуют и в Москве — MIBOR, MIBID, MIACR (табл. 6.2), при этом ставка MIACR отражает ставку по реально заключенным сделкам.

Индекс Доу-Джонс за 82 года (с октября 1927 г. по июнь 2013 г.) Источник

Рис. 6.6. Индекс Доу-Джонс за 82 года (с октября 1927 г. по июнь 2013 г.) Источник: http://moneycentral.msn.com

Таблица 6.2

Ставки на московском рынке межбанковских кредитов

1 день

2—7 дней

8—30 дней

MIBID (Moscow Interbank Bid Rate)

2,33

2,56

2,96

MIBOR (Moscow Interbank offerd Rate)

2,95

3,27

3,95

MIACR (Moscow InterBank Actual Credit Rate)

2,66

2,86

4,56

Источник: Центральный банк Российской Федерации.

Ставки на рынке межбанковских кредитов являются индикатором не только спроса и предложения на кредитные ресурсы, но и оживления или спада предпринимательской активности. Организации, домохозяйства ориентируются на данные показатели при принятии решений о размещении средств в банковские депозиты.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >