Коммерческая оценка инвестиций
Предисловие ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РЫНОК: ПОНЯТИЕ, КОНЪЮНКТУРА ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ РАВНОВЕСИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННОМ РЫНКЕ ИНВЕСТИЦИИ В СИСТЕМЕ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИЙ. ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИЦИЙ ТИПЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ, ЕГО ЦЕЛИ И СТАДИИ ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ ТЕОРИИ ФИНАНСОВ СТОИМОСТЬ И ВРЕМЯ Накопленная сумма денежной единицы (будущая стоимость единицы) Текущая стоимость единицы (реверсии) Текущая стоимость аннуитета Накопление денежной единицы за период Взнос на амортизацию единицы Фактор фонда возмещения ДИСКОНТИРУЕМЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ТЕОРИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ТЕОРИЯ ДИВИДЕНДОВ ТЕОРИЯ АСИММЕТРИЧНОЙ ИНФОРМАЦИИ ТЕОРИЯ ПОРТФЕЛЯ ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КАПИТАЛА СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА И ПРИНЯТИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ СТОИМОСТЬ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА СТОИМОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА Привилегированные акции Обыкновенные акции СТОИМОСТЬ ПРОЧИХ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ Стоимость амортизационного фонда Стоимость отсроченных к выплате налогов ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО БЮДЖЕТА КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КЛАССИФИКАЦИЯ ФОРМ И ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯБюджетное финансирование инвестиций.Прибыль как источник финансирования инвестиций.Амортизационные отчисленияБанковский кредитФорфейтинг КРАТКОСРОЧНОЕ БАНКОВСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ КАК СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ЛИЗИНГ КАК СПОСОБ СРЕДНЕСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ История появления лизинга Основные понятия лизинга Виды лизинга Преимущества и недостатки лизинга ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ КАК СПОСОБ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ ПОНЯТИЕ ИПОТЕКИ И ИСТОРИЧЕСКИЙ ОПЫТ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ История происхождения ипотеки как формы залога Ипотека в дореволюционной России ПОНЯТИЕ О ЗАЛОГЕ Классификация залогов Договор о залоге. Особенности договора ипотеки ИПОТЕЧНЫЙ КРЕДИТ. СПЕЦИФИЧЕСКИЕ ЧЕРТЫ ИПОТЕКИ ЭЛЕМЕНТЫ СИСТЕМЫ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ КЛАССИФИКАЦИЯ, ФУНКЦИИ И ПРЕИМУЩЕСТВА ИПОТЕЧНЫХ КРЕДИТОВ РИСКИ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ КЛАССИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ Американская модель Германская модель ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ ПОГАШЕНИЯ ДОЛГА Ипотечные кредиты с фиксированной процентной ставкой Ипотечные кредиты с корректируемой ставкой процента Очередность погашения ипотечных кредитов РАСЧЕТЫ ПО ИПОТЕЧНОМУ КРЕДИТУ Расчет по ипотечным обязательствам с постоянными выплатамиОсновные параметры кредитаОпределение ипотечной постояннойКредитные дисконты и отдача по кредитам Расчет по ипотечным обязательствам с переменными выплатамиОпределение размера суммы кредита Финансовый левериджТипы финансового левереджа Традиционная ипотечно-инвестиционная техника Традиционная ипотечно-инвестиционная техника для объектов с постоянным доходом Традиционная ипотечно-инвестиционная техника для объектов с переменным доходом Определение коэффициента капитализации при наличии заемного капитала Метод инвестиционной группы Метод коэффициента покрытия долга (КПД) Метод Эллвуда Метод Акерсона ИНВЕСТИЦИИ И УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ РАСЧЕТ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ Дебиторская задолженность как обязательствоОснования возникновения обязательстваПорядок исполнения обязательствПрекращение обязательств Управление дебиторской задолженностьюОсновные этапы управления дебиторской задолженностьюПравовая работа с предприятиями-должниками Оценка рыночной стоимости дебиторской задолженности Процедура взыскания дебиторской задолженности через торги УПРАВЛЕНИЕ МАТЕРИАЛЬНО-ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИ ЗАПАСАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ Запасы как оборотный актив предприятия Классификации запасов по российским и международным стандартам учета Оценка материально-производственных запасов на предприятии Управление запасами на предприятииРегулирование объемов закупок.Снижение затрат на транспортировку.Сокращение затрат на складирование. Алгоритм рыночной корректировки запасов при оценке методом чистых активов ТЕОРИЯ ОПЦИОНОВ И ИХ ОЦЕНКА ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ПРИБЫЛИ И УБЫТКИ ПО ОПЦИОННЫМ КОНТРАКТАМКолл опционы.Пут опционы.Комбинации. ОЦЕНКА ОПЦИОНА Внутренняя стоимость и цена опциона Модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза Цена опциона и финансовая политика фирмы Применение реальных опционов в случае реальных инвестиций Применение модели реальных опционов при управлении высокотехнологичной компанией МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОБЩИЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ СТАТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ Срок окупаемости инвестиций Коэффициент эффективности инвестиции ДИНАМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ Чистая текущая стоимость Индекс рентабельности инвестиции Внутренняя норма рнетабельности Модифицированная внутренняя норма рентабельности Срок окупаемости инвестиции с учетом дисконтирования ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ: АНАЛИЗ И ОЦЕНКА Релевантные денежные потокиКлассификация инвестиционных проектов с релевантными денежными потоками Нерелевантные денежные потоки Оценка проектов с неравными сроками действия Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов. Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов. Метод эквивалентного аннуитета. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА ПОНЯТИЕ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ КЛАССИФИКАЦИЯ ПРОЕКТНЫХ РИСКОВ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Качественный подход Количественный подход ИЗМЕРЕНИЕ И КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ОЦЕНКА РИСКА МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ БЕЗ УЧЕТА РАСПРЕДЕЛЕНИЙ ВЕРОЯТНОСТЕЙ Анализ чувствительности Анализ сценариев Метод ставки процента с поправкой на риск Агрегированные методы Метод «дерева решений» МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ С УЧЕТОМ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ВЕРОЯТНОСТЕЙ Методы, основанные на использовании теории принятия решенийКритерии принятия решений в условиях рискаКритерии принятия решений в условиях неопределенности Использование методов теории игрСоставление матрицы игрыПоиск оптимальной стратегии Использование представлений теории нечетких множествОсновные понятия и определенияРасплывчатые цели, ограничения и решения.Расчет NPV при нечетко заданных потоках платежейКоличественная оценка степени финансового риска.Решение задачи оптимизации потоков платежей УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ НЕКОТОРЫХ ТИПОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, ПРЕДУСМАТРИВАЮЩИХ ПРОИЗВОДСТВО ПРОДУКЦИИ ДЛЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ НУЖД РЕГИОНАЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОТРАСЛЕВАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОЦЕНКА БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ, РЕАЛИЗУЕМЫХ НА ОСНОВЕ СОГЛАШЕНИЙ О РАЗДЕЛЕ ПРОДУКЦИИ ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПО ЛИЗИНГОВЫМ ОПЕРАЦИЯМ ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В НЕДВИЖИМОСТИ ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ИННОВАЦИОННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Основные понятия в области инноваций. Классификация инноваций Инновационный процесс и его этапы. Инновационная деятельность Венчурное инвестирование Особенности оценки затрат в инновационной деятельности Пример анализа и оценки эффективности инновационного проекта ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В РОССИИ КОНЪЮНКТУРА РОССИЙСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ЗАКОНОДАТЕЛЬНАЯ БАЗА, РЕГУЛИРОВАНИЕ, ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ И СТРАНОВОЙ РИСК Инвестиционный климат как показатель инвестиционной привлекательности страны Понятие странового риска и его структура Модели и методы оценки странового рискаКачественные методы оценки странового риска.Количественные методы оценки. Отражение странового риска в рейтингах Оценка странового риска по методике Мирового банка на примере России ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ БИЗНЕС-ПЛАН ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПОДГОТОВКА И РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Идентификация (формулировка) инвестиционного проекта Сбор исходной информации для разработки проектаИсходная информация для разработки проекта Разработка технической части проекта Маркетинговый анализ Коммерческий анализ Финансовый анализ Институциональный анализ Экологический анализ Анализ рисков Экспертиза проекта СТРУКТУРА БИЗНЕС-ПЛАНА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ (ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕМОРАНДУМА) ПРЕДПРИЯТИЯ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ Цели и задачи управления проектами Методы управления проектами Организационные структуры управления проектами Контрактная стадия управления проектом ТИПИЧНЫЕ ОШИБКИ ПРИ СОСТАВЛЕНИИ БИЗНЕС-ПЛАНА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТАОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА РЕЗЮМЕ ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ Финансово-экономическое состояние предприятия на 01.07.98 Структура управления Кадровый состав управления предприятием Состояние приватизации Местонахождение Основные производственные фонды Основная продукция Объем производства основных видов продукции за 1995— 1997 гг. в сравнении с 1990 г. — последним годом докризисного производства (в тыс. т) Характеристика финансового состояния комбината Группировка аналитического баланса Показатели платежеспособности Анализ рынков сбыта и перспективы их развития Объем экспорта Анализ уровня экспортных цен ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОЕКТА РЕКОНСТРУКЦИИ С ЦЕЛЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВА АВТОМОБИЛЬНОГО ЛИСТА Описание продукции Конкурентоспособность продукции Патентная защищенность и авторские права Маркетинг и сбыт продукции Условия финансирования и расчет платежей по кредиту ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПРОЕКТА Определение внутренней нормы рентабельности Возможные риски и формы страхованияТЕСТОВЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ ПО КУРСУ «КОММЕРЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ»ПЕРЕЧЕНЬ ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫХ И НОРМАТИВНЫХ АКТОВ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ В ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИОСНОВНЫЕ ФОРМУЛЫ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В РАСЧЕТАХФИНАНСОВЫЕ ТАБЛИЦЫ
