ИЗМЕРЕНИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ
Денежная масса — совокупность общепринятых в экономике средств платежа, сумма наличных и безналичных денежных средств. В реальной жизни сложно провести границу между деньгами и другими ликвидными активами. Ликвидный актив может быть использован как средство платежа, имеет фиксированную номинальную стоимость. Деньги обладают абсолютной ликвидностью, остальным активам ликвидность присуща лишь отчасти. Альтернативными измерителями денежной массы служат денежные или монетарные агрегаты, различающиеся по степени ликвидности. В разных странах рыночной экономики применяются разные группировки денег, но принцип построения денежной массы один: к более ликвидным активам добавляют менее ликвидные.
Западные экономисты конструируют до 75 видов монетарных агрегатов. Самые распространенные из них:
- — МО — наличные деньги;
- — М1 — наличные деньги, счета до востребования и чековые вклады, дорожные чеки, иногда средства на кредитных картах. Это вся денежная наличность и максимально ликвидные активы. Показатель М1 охватывает все средства денежного оборота, используемые в расчетах без предварительной продажи, конверсии и других финансовых операциях, и особое внимание уделяет функции денег как средства обращения;
- — М2 — это М1 плюс небольшие срочные вклады и другие сбережения, легко обратимые в наличные деньги. Он основан на способности денег быть ликвидным средством накопления. Его ликвидность ниже из-за включения срочных депозитов, средств в сберегательных вкладах и т.п. Составляющие М2 — активы с фиксированной номинальной стоимостью, способные превращаться для совершения платежей в наличные деньги или трансакционные депозиты. В отличие от составляющих М1 они не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому;
- — М3 — это М2 плюс крупные срочные вклады. Из-за этого ликвидность М3 ниже, чем М2 (крупные вклады на определенный срок труднее превратить в наличность);
- — М4 — это М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.
В Российской Федерации принята следующая структура денежной массы1:
МО — наличные деньги в обращении, кроме денег в кассах кредитных учреждений;
М1 — МО плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, организаций, вклады до востребования в коммерческих банках;
М2 — это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы в национальном определении включаются все средства нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, в наличной и безналичной форме в рублях.
Скорость обращения денег (СОД) — это среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами, находящимися в обращении и используемыми на покупку готовых товаров и услуг. СОД равна отношению номинального валового национального продукта к массе денег в обращении:
где V — скорость обращения денег;
II — номинальный объем ВВП;
М — масса денег в обращении.
ВВП характеризует и общий объем доходов и расходов в экономике. Если рассматривать и как общий доход, то V — СОД по отношению к доходу — показывает среднегодовое число владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица.
СОД в краткосрочном периоде — величина постоянная, в долгосрочном она меняется незначительно. Существенные ее изменения вызывают качественные преобразования денежного обращения (внедрение банкоматов, пластиковых каточек).
