АКТУАЛЬНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

Регулирование процессов слияний и поглощений в мировой и отечественной банковских системах

Со времени начала мирового финансового кризиса регулирование банковской системы находится в состоянии трансформации: изменение правовых основ, законодательных актов, регулирующих принципов ведения банковского бизнеса. Российский и мировой банковский рынок стал более жестко регулироваться, начались его структурные изменения. Но механизмы действия мировых финансов и инфраструктура рынка остаются пока прежними, с учетом произошедших перемен крупнейшим банкам приходится привыкать к работе в новых условиях. Кризис серьезно изменил тенденции развития как банковского рынка, так и рынка слияний и поглощений на банковском рынке. Если раньше для слияний и поглощений мог использоваться относительно легкодоступный и дешевый заемный капитал, то в последнее время развитие кредитного рынка пошло по двум путям, которые мы условно можем назвать «европейским» и «американским». Однако одной из особенностей рынка слияний и поглощений продолжает оставаться закрытость информации. Многие малые и средние сделки осуществляются непублично, а в СМИ поступают сведения о сделках, которые являются малой частью всего объема рынка. Однако здесь следует понимать, что в условиях финансовой глобализации тот или иной рынок определяется не по географическому признаку, а по используемой на нем валюте.

При регулировании сделок по слиянию и поглощению преимущественно используются следующие правовые системы.

1. Правовая система России (российское право).

Ввиду ее малой практики используется только внутри страны. Данная система может применяться в следующих случаях:

  • 1) в сделках, проведение которых в правовом пространстве Российской Федерации обусловлено законодательно;
  • 2) в сделках, в которых объектом поглощения или слияния выступает российское юридическое лицо.
  • 2. Правовая система Англии (английское право):
  • 1) в сделках со странами, использующими данное право;
  • 2) когда это выгодно для сделок слияния и поглощения.
  • 3. Право США:
  • 1) право применяют, если деятельность ведут в Америке;
  • 2) оно очень хорошо проработано, есть возможность ссылаться на прецеденты, правовая среда стабильна, устойчива, но очень сложна (без местных юристов сделки слияний и поглощений лучше не проводить);
  • 3) процесс согласования со всеми государственными структурами США может занять продолжительное время.

Результатом слияния или присоединения компаний является прекращение деятельности одного (присоединение) или всех (слияние) участников реорганизации. Данное обстоятельство может иметь весьма серьезные последствия для бизнеса. Ярким примером этого утверждения является отечественная система лицензирования. Как известно, лицензия представляет собой разрешение на реализацию определенного вида деятельности при обязательном соблюдении соответствующих требований и условий. При этом данный документ выдается строго определенному лицу. Именно поэтому лицензия теряет юридическую силу и считается аннулированной с момента прекращения деятельности общества в результате реорганизации (п. 2 ст. 13 Федерального закона от 08.08.2001 № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности»). При этом Закон не предоставляет абсолютно никаких гарантий правопреемнику реорганизованного юридического лица в получении лицензии. В определенных ситуациях именно это обстоятельство может практически заблокировать процесс реорганизации компании.

Таким образом, правовой институт реорганизации в Российской Федерации не может удовлетворить все потребности отечественных предпринимателей в установлении контроля над бизнесом.

Основным документом в данной сфере является Положение Банка России от 04.06.2003 № 230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения» (в ред. от 15.07.2008 № 2044-У) (далее — Положение Банка России № 230-П). Положение о реорганизации кредитных организаций в новой редакции устанавливает требование об обязательном раскрытии неограниченному кругу лиц информации в случае создания кредитной организации путем слияния кредитных организаций, а также в случае реорганизации кредитной организации в форме присоединения при наличии одновременно следующих двух условий: с даты государственной регистрации реорганизуемых кредитных организаций прошло менее двух лет; ходатайство

0 государственной регистрации кредитной организации (создаваемой в результате слияния; реорганизуемой в форме присоединения к ней других кредитных организаций) и выдаче ей лицензии на осуществление банковских операций предполагает предоставление лицензии на привлечение во вклады денежных средств физических лиц[1].

Все реорганизуемые кредитные организации должны предоставить территориальному учреждению Банка России письменное подтверждение о раскрытии информации о лицах, оказывающих существенное (прямое или косвенное) влияние на решения, принимаемые органами управления банка. Раскрытие информации необходимо для получения кредитной организацией новой лицензии.

При проведении одной кредитной организацией поглощения другой, сопровождающегося реорганизацией участников сделки в форме слияния или присоединения, действующее законодательство предусматривает ряд льгот. Они предоставляются при регистрации созданной организации (при проведении реорганизации в форме слияния) или внесении изменений в учредительные документы присоединяющейся организации (при проведении реорганизации в форме присоединения).

В соответствии с п. 1.8 Положения № 230-П кредитной организации не предъявляются требования по минимальному размеру уставного капитала, установленные Банком России для новых создаваемых кредитных организаций.

На момент подачи ходатайства о регистрации новой кредитной организации в результате реорганизации ее уставный капитал может быть значительно меньше утвержденных законодательством 5 млн евро. Однако на практике это грозит отзывом лицензии и банкротством. Да, на момент регистрации реорганизуемый банк не обязан формировать пятимиллионный уставный капитал. Но при этом следует учесть, что реорганизованный банк должен увеличить свой уставный капитал до предусмотренного минимума в течение первых двух лет своей деятельности. В противном случае ЦБ РФ обязан отозвать лицензию банка.

Абсолютное снижение величины собственных средств по сравнению с их максимальной величиной, достигнутой за последние 12 мес., более чем на 20% и нарушение норматива текущей ликвидности кредитной организации являются основаниями для осуществления мер по предупреждению банкротства кредитной организации.

При присоединении Банк России рассматривает вопрос выдачи кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций с учетом имеющихся у реорганизуемых кредитных организаций лицензий на осуществление банковских операций. При этом у кредитной организации может быть сохранена лицензия (лицензии), на основании которой она осуществляла банковские операции до реорганизации. Однако у банка сохраняется риск потери лицензии в случае неспособности удовлетворить требования кредиторов, которые при реорганизации банка могут быть представлены к погашению досрочно.

С правовой точки зрения можно выделить следующие основные преимущества слияния или присоединения кредитных организаций:

  • • уменьшенный сбор за регистрацию вновь образованного кредитного учреждения;
  • • смягченные требования к величине уставного капитала; возможность продолжения операций по корреспондентским счетам сливающихся кредитных организаций (получение временного свидетельства о регистрации);
  • • получение созданным кредитным учреждением лицензии на совершение операций в максимальном объеме из двух лицензий сливающихся банков.

Кроме того, в 2008 г. Правительство РФ смягчило требования по согласованию слияний и присоединений с Федеральной антимонопольной службой РФ (ФАС России). Суммарная стоимость активов кредитных организаций, при превышении которой требуется получение предварительного согласия ФАС России на слияние или присоединение, увеличена до 14 млрд руб. с 10 млрд руб.

Стоимость активов кредитных организаций, акции или имущество которой вносятся в качестве вклада в уставный капитал создаваемой коммерческой организации, при превышении которой требуется получение предварительного согласия ФАС России на создание такой коммерческой организации, повышена с 3 млрд руб. до 4 млрд руб. Стоимость активов кредитной организации, при превышении которой требуется получение предварительного согласия ФАС России на осуществление сделок с акциями, активами кредитной организации или правами в отношении кредитной организации, также повышена до 4 млрд руб. с 3 млрд руб.

Кроме того, кредитная организация обязана уведомить ФАС России о ее создании в результате слияния кредитных организаций, а также о присоединении к ней другой финансовой организации не позднее чем через 45 дней после даты слияния (присоединения), если стоимость ее активов не превышает 14 млрд руб., а не 10 млрд руб., как раньше[2].

Что касается сделок М&А, в результате которых происходит не изменение управленческой структуры, а непосредственная смена владельца, либо акций (долей), либо активов предприятия, то они в подавляющем большинстве случаев осуществляются вне правовой конструкции реорганизации. Это обусловливает настоятельную необходимость разработки соответствующего законодательного регулирования.

  • [1] Орлова Н. Банковский сектор: консолидация или концентрация? // Банковское обозрение. 2008. № 9.
  • [2] Богданов И., Пушкин А. Регулирование М&А в банковской сфере: реалии и перспективы // Слияния и поглощения. 2008. № 10.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >