Нормативно-правовое обеспечение экономического и маркетингового анализа в системе обеспечения экономической безопасности предприятия

Экономический и маркетинговый анализ, используя специфические методы и приёмы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Государство регулирует проведение только экономического анализа, в части финансового анализа, в наиболее важных случаях. Нормативы маркетингового анализа устанавливаются не государством, а непосредственно самим предприятием.

Рассмотрим основные официальные методики анализа финансового состояния предприятия. Анализу и мониторингу финансового состояния предприятий, находящихся в кризисной ситуации, государство всегда уделяло должное внимание. Существует значительное количество методик, посвящённых проведению финансового анализа. Предварительный анализ финансового состояния, проведённый в соответствии с постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» должен был обосновать решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатёжеспособным. Неудовлетворительную структуру баланса предлагалось определять при помощи коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами и коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. Критическое нижнее значение коэффициентов устанавливалось без учёта отраслевой принадлежности и явно выше средних значений по предприятиям России. Оценку реальных возможностей восстановления платёжеспособности предприятий предлагалось проводить при помощи коэффициента восстановления платёжеспособности, который принимал приемлемые значения лишь при росте коэффициента текущей ликвидности. Методика практически не предусматривала возможности принимать какие-либо действия в отношении изменения политики управления оборотными средствами предприятия. Единственным достоинством является её простота.

Приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 г. №16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» также была установлена методика, содержащая 26 коэффициентов для проведения анализа финансового состояния организаций. Следует отметить, что методика ныне упразднённой ФСФО РФ до сих пор используется ФНС РФ, Минздравсоцразвития РФ и другими государственными учреждениями при анализе финансового состояния налогоплательщиков, организаций - получателей путёвок и прочих. Основной упор в методике, на наш взгляд, делается на анализ задолженности (К5-К9) и показатели исполнения обязательств перед фискальной системой государства (К22-К26), что было обусловлено целями ФСФО РФ. В составе коэффициентов есть коэффициент К2 - доля денежных средств в выручке, т.е. попытка привлечь к анализу и форму «Отчёт о движении денежных средств», тогда как большинство методик ограничиваются анализом баланса и отчёта о прибылях и убытках (отчёта о финансовых результатах).

В 2003 году вышло в свет Постановление Правительства РФ от 30.01.2003 г. №52 (ред. 31.12.2008 г.) «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей». Данное постановление содержит методику, которая касается предприятий, осуществляющих деятельность в сфере сельского хозяйства и имеют долги. Методика устанавливает порядок расчёта показателей финансового состояния, учитываемых при определении условий реструктуризации долгов. Предлагается рассчитывать следующие 6 коэффициентов: коэффициент абсолютной ликвидности, критической оценки, текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, финансовой независимости, а также финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат. Значение каждого коэффициента оценивается в баллах в соответствии с установленными критериями, и по сумме баллов определяется тип финансовой устойчивости предприятия. Имеется возможность провести более детальную оценку, нежели при наличии единственного рекомендуемого значения. Минусом, на наш взгляд, является то, что ликвидность и устойчивость рассматриваются в отрыве от оценки эффективности деятельности предприятия.

В связи с выходом в 2002 году федерального закона №127- ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» было опубликовано Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. №367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», которое имеет юридическую силу и в настоящее время. В данном документе термин «финансовый анализ» понимают шире, чем в учебной экономической литературе. В частности, в состав финансового анализа в правила включены: анализ финансовых коэффициентов; анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положение на товарных и иных рынках; анализ активов и пассивов на предмет выяснения возможности восстановления платёжеспособности; анализ возможности безубыточной деятельности предприятия. Расширение финансового анализа вызвано желанием учесть требования закона «О несостоятельности (банкротстве)», который связывает задачу проведения финансового анализа с возложенной на арбитражного управляющего задачей оценки возможности восстановления платёжеспособности должника. Анализ активов и пассивов проводится для того, чтобы сделать выводы о возможности расплатиться по долгам за счёт продажи имущества. Анализ разных сфер деятельности предприятия и его положения на рынках даёт возможность определить перспективы дальнейшей работы предприятия. Анализ возможности безубыточной деятельности позволяет выяснить перспективы расчёта с кредиторами за счёт текущей работы и накопления прибыли. Значительным минусом не самой методики, а её реализации является то, что зачастую из-за отсутствия необходимых данных и документов провести анализ предприятия-должника в полном объёме не представляется возможным.

Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 г. №855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» содержит методику, которая применяется для проведения экспертизы о наличии (отсутствии) у предприятий признаков фиктивного или преднамеренного банкротства. Методика предполагает сначала проведение анализа коэффициентов платёжеспособности, а затем - анализа сделок предприятия-должника и его действий на предмет соответствия законодательству РФ. Также выявляются сделки с условиями, не соответствующими рыночным, послужившие причиной возникновения неплатёжеспособности и причинившие реальный денежный ущерб должнику.

В настоящее время также действует Приказ Минэкономразвития и торговли РФ от 21.04.2006 г. №104 (ред. 13.12.2011 г.) «Об утверждении методики проведения Федеральной налоговой службой учёта и анализа финансового состояния и платёжеспособности стратегических предприятий и организаций». Он содержит методику, которая устанавливает порядок учёта и анализа финансового состояния стратегических предприятий, а также набор сведений для проведения текущего анализа финансового состояния этих предприятий и их платёжеспособности в целях выявления возникновения угрозы банкротства.

В 2011 году был издан Приказ Минэкономразвития РФ от 18.04.2011 г. №175 «Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога». В нем рассматриваются показатели и критерии, по которым решается вопрос о предоставлении отсрочки или рассрочки по основанию, предусмотренному Налоговым кодексом РФ. Решение принимается на основании анализа значений показателей: степень платёжеспособности по текущим обязательствам (в месяцах) и коэффициент текущей ликвидности. Порядок расчёта этих показателей аналогичен порядку, рассмотренному в приказе Минэкономразвития и торговли РФ от 21.04.2006 г. №104, изменения в который были внесены в 2011 г. Следовательно, можно говорить о попытке Минэкономразвития унифицировать методики финансового анализа, по крайней мере, применяющиеся в схожих условиях.

В приказе Минэкономразвития РФ №211, ФСФО РФ №295 от 28.06.2001 г. «О применении Постановления Правительства Российской Федерации от 03.09.1999 г. №1002» устанавливается порядок подготовки заключений по программам финансового оздоровления организаций, имеющих стратегическое значение для национальной безопасности государства или социально-экономическую значимость. Предлагается провести анализ финансового состояния организации и причин необходимости его оздоровления, который должен содержать анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности организации, затрат по различным видам продукции и полученных финансовых результатов. Приказ содержит набор обязательных коэффициентов и порядок их расчёта. Предлагается кроме расчета финансовых коэффициентов также находить точку безубыточности и структуру себестоимости, которую предлагается сравнивать со структурой себестоимости за год, который можно считать годом финансовой стабильности. Остальные показатели следует рассмотреть в динамике за два года и сделать выводы о «болевых точках» финансового состояния и направлениях финансового оздоровления.

28 ноября 2002 г. Госкомстат России утвердил методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций. Они не были опубликованы в печати, но доступны в справочно-правовых системах «КонсультантПлюс» и «Гарант». Согласно им анализ финансово-хозяйственной деятельности включает: анализ имущества организаций и источников его формирования (структурный и динамический); анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости (коэффициентный); анализ финансовых результатов организаций, эффективности использования активов и источников их формирования (коэффициенты рентабельности); оценку финансового состояния организаций. К плюсам этой методики следует отнести то, что по приводимым коэффициентам даны рекомендуемые значения (хотя и без отраслевой дифференциации), имеется приемлемая методика сопоставления активов и обязательств по скорости их обращения и погашения, приведены критерии для оценки финансового состояния в целом по шкале «отлично - неудовлетворительно» с учётом динамики показателей. В качестве минуса следует отметить отсутствие анализа денежных потоков предприятия.

В целях повышения эффективности управления государственным имуществом было издано Распоряжение Минимущества РФ от 10. 07. 2000 г. №183-р «Об утверждении Методических рекомендаций по организации и проведению анализа эффективности деятельности федеральных государственных унитарных предприятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности». В них указывается, что в процессе анализа финансовой отчётности рекомендуется проведение следующих аналитических процедур: анализ финансового состояния по данным баланса; анализ ликвидности бухгалтерского баланса; расчёт и оценка финансовых коэффициентов; определение характера финансовой устойчивости; расчёт и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости по данным отчётности; общая оценка деловой активности предприятий и акционерных обществ. В отличие от других методик, порядок расчёта коэффициентов не рассматривается, видимо коэффициенты считаются общеизвестными. Рекомендуемые значения также отсутствуют, предложено лишь анализировать показатели в динамике. В развитие этого распоряжения были выпущены ведомственные распоряжения и приказы.

Для проведения экономического анализа является важным определение стоимости чистых активов, поскольку они являются определенным критерием для расчета отдельных показателей в обществах с ограниченной ответственностью и акционерных обществах. До 2014 года существовала методика их определения только для акционерных обществ (Приказ Минфина РФ №10н, ФКЦБ РФ N 03-6/пз от 29.01.2003 г.), страховых организаций (Приказ Минфина РФ №7н от 01.02.2007 г.) и организаторов азартных игр (Приказ Минфина РФ №29н от 02.05.2007 г.). В 2014 г. вышел приказ Минфина РФ №84н от 28.08.2014 г. «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов», который установил общую методику для всех организаций, кроме кредитных организаций и акционерных инвестиционных фондов.

В 2010 году был опубликован Приказ Минрегиона РФ от 17.04.2010 г. №173 «Об утверждении Методики расчёта показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие участвовать в реализации проектов, имеющих общегосударственное, региональное и межрегиональное значение, с использованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации». В качестве абсолютных показателей в данной методике применяются показатель величины чистых активов и показатель прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (EBITDA). Причём даётся весьма неожиданное рекомендуемое значение чистых активов, они должны быть просто больше нуля, тогда как обычно чистые активы сравниваются с величиной уставного капитала, тем самым определяется, способно ли предприятие преумножить капитал, которым его наделили собственники. В качестве относительных показателей предложены две группы показателей: показатели, характеризующие способность коммерческой организации отвечать по своим долгосрочным обязательствам, и показатели эффективности деятельности. К показателям эффективности деятельности данный документ относит показатели ликвидности и рентабельности. Это отдельный аспект финансового анализа, отличный от финансовой устойчивости. Возможно, это попытка придать финансовому анализу комплексный, целостный характер вопреки узкому аспекту анализа только финансовой устойчивости.

Также различные ведомства требуют проведения анализа финансового состояния предприятия или его отдельного аспекта в целях подтверждения соответствия установленным критериям и требованиям.

Методики, по которым проводится анализ в данных случаях, обычно узкоспециальны и, что важно, содержат отраслевые нормативные значения. Так, методика, утверждённая постановлением Правительства РФ от 28.01.2006 г. №46, предусматривает семь коэффициентов финансовой устойчивости, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчётности кооперативов, и нормативные значения по ним.

Таким образом, несмотря на различие целей финансового анализа, проводимого госорганами, есть необходимость и возможность создать единую комплексную методику анализа, которую затем уже адаптировать к конкретным задачам, используя отраслевые рекомендуемые значения, корректируя коэффициенты применительно к виду деятельности или отрасли.

Все рассмотренные выше методики говорят о том, что проведение экономического анализа предполагает выявление угроз экономической безопасности предприятия. Существует множество конкретных угроз, с которыми предприятие сталкивается в своей деятельности. Они не новы по своему содержанию, меняться может лишь форма проявления. Экономическая практика уже предложила конкретные методы и механизмы решения таких проблем. Управление экономической безопасностью требует сведения этих методов и механизмов в единую систему, основанную на общих принципах и критериях оценки экономического состояния хозяйствующего субъекта. Эти принципы и критерии позволили бы выявлять и устранять возникающие угрозы и вырабатывать стратегические решения, обеспечивающие устойчивость компании.

В качестве одного из таких принципов можно выделить стремление хозяйствующего субъекта к устойчивому состоянию посредством повышения уровня планирования внутрифирменных процессов и возможности влияния на факторы внешней среды. Очевидно, что чем выше уровень планирования и возможности влияния на хозяйственный процесс, тем при прочих равных условиях выше эффективность управления и стабильнее положение предприятия по отношению к внешним воздействиям.

По этому поводу можно привести слова А.И. Полковского: «В современном обществе появление крупных концернов ломает экономическую систему, основанную на конкуренции, а осуществление новых комбинаций должно все более и более становиться внутренним делом одного и того же хозяйствующего субъекта» [46].

Можно выделить оперативный и стратегический уровни управления экономической безопасностью хозяйствующего субъекта. Эти уровни отличаются масштабностью принимаемых решений и степенью охвата внутрифирменных процессов.

На оперативно-тактическом уровне осуществляется текущее управление деятельностью фирмы и предполагается решение таких задач, как оптимизация ресурсов, разработка ценовой политики и т.д., иными словами, обеспечение финансового равновесия фирмы через управление доходностью, ликвидностью и риском [61].

Однако содержание оперативных или текущих планов во многом определяется состоянием внешней среды фирмы и ее позицией на рынке. Изменение положения фирмы на рынке должно быть учтено при стратегическом планировании. Стратегический уровень включает в себя формирование целевых ориентиров деятельности хозяйствующего субъекта в долгосрочном периоде, выбор стратегии достижения цели, разработку стратегии использования основных конкурентных преимуществ компании.

Тот или иной уровень управления определяет соответствующий ему инструментарий.

Предприятие является основным элементом производственной подсистемы экономики. Эффективность функционирования предприятия определяется его доходностью. Эффективность производства стоимости зависит от внутренних факторов производства, к которым относятся: организационная структура; состав и квалификация персонала; организация труда и методы управления; состояние производственно-технической базы; технология [48].

Эти факторы представляют собой источники внутренней эффективности фирмы и являются объектом воздействия со стороны менеджмента.

В терминах бухгалтерского учета все эти факторы, за исключением технологии, должны обеспечивать минимизацию общехозяйственных и общепроизводственных издержек и максимизировать производительность труда. Технология, будучи проявлением миссии, формирует производственные издержки в среднем по экономике и определяется развитием науки и техники.

Инструментарий оперативного управления фирмой. Классический инструментарий оперативного управления деятельностью хозяйствующего субъекта основывается на коэффициентном анализе данных финансовой отчетности, трансформировании форм финансовой отчетности в управленческих целях, построении интегральных оценок финансово-экономического состояния предприятия.

В целях обеспечения финансово-хозяйственной устойчивости, как правило, анализируют показатели, полученные на основании данных финансовой отчетности (бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении собственных средств и др.). Необходимым условием эффективного управления экономической безопасностью на основании указанных показателей служит установление критериев или пороговых значений. Для анализа выделяют следующие группы показателей [36]:

  • - показатели платежеспособности - коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия; общий коэффициент покрытия;
  • - показатели финансовой устойчивости - коэффициент независимости (коэффициент автономии); структура заемных средств; соотношение заемных и собственных средств;
  • - показатели деловой активности - общий коэффициент оборачиваемости; скорость оборота; коэффициент оборачиваемости собственных средств;
  • - показатели рентабельности активов, собственных средств, продаж, инвестиций.

Другим важным инструментом управления финансово- экономическим состоянием предприятия служит построение интегральных оценок, в числе которых построение рейтинговых оценок, удобных, по мнению Д. Волошина [18], для выражения интегрированного значения трех важнейших параметров: доходности, ликвидности и риска.

Самой известной и наиболее авторитетной международной методикой рейтингового анализа финансов корпораций, закрепленной действующим законодательством США, является методика CAMELS (С - capital adequacy - достаточность капитала; А - assets quality - качество активов; М - management - управление; Е - earnings - доходность; L - liquidity - ликвидность; S - sensitivity to market risk - чувствительность к рыночному риску).

В 1978 г. американские финансисты разработали методику финансового анализа, в основу которой было положено использование семи групп факторов [21]:

  • - рост корпорации (темпы роста оборотов, доходов и др.);
  • - категория компании, то есть отнесение ее к определенной категории предприятий на рынке, в отрасли (новаторы или консерваторы; нефтяная, электронная, машиностроение, торговля и др., для которых существуют свои критерии успеха);
  • - инвестиции в сферы с повышенным риском (венчурное финансирование);
  • - надежность компании, т.е. ее капитальная позиция;
  • - сумма и тенденции по проблемным контрактам, по которым контрагент нарушает сроки погашения долга;
  • - источники доходности, общая прибыльность по сравнению с другими компаниями;
  • - позиция компании относительно крупных потенциально «летучих» обязательств, то есть долгов, подверженных изменениям под воздействием рыночных сил.

В принципе каждая из приведенных групп критериев важна для анализа, но специалисты придавали особое значение факторам надежности компании, наличию проблемных контрактов, источникам доходов и крупным обязательствам корпорации (факторы групп 4-7). Это так называемые CAMELS-факторы.

Первые три группы факторов определяют позиционирование корпорации на рынке, поэтому их учет весьма существенно повышает качество CAMELS-анализа, а также является основой анализа фактора М (менеджмента корпорации).

Поскольку комплексный анализ по этой методике довольно объемен по требующейся информации и анализу, здесь можно ограничиться одним показателем, характеризующим устойчивость компании, достаточностью капитала, в определенной мере, отражающей надежность компании по ее капитальной позиции.

Задача оптимизации капитала предприятия обычно имеет составной характер. Сначала выявляется общая потребность компании в капитале. Затем определяется оптимальное соотношение собственного и заемного капитала с учетом текущей процентной ставки. В итоге выносится решение о целесообразности привлечения дополнительных ресурсов.

Коэффициент достаточности капитала позволяет получить оценку оптимального размера капитала исходя из текущих показателей результативности компании, размера заемного капитала и цены капитала.

Оценка достаточности капитала проводится по формуле:

где П - чистая прибыль;

г - доходность активов, рассчитанная по чистой прибыли;

1 - средняя ставка процента на рынке капитала;

D - заемный капитал [21].

Для значительного числа российских компаний ситуация хуже, и прежде всего по таким показателям деятельности, как рентабельность активов и ставка процента на капитал. Очевидно, если г < 1, что и наблюдается в России на всем протяжении рыночных реформ, то потребность фирмы в собственном капитале резко возрастает, поскольку в числителе формулы вместо разности получается сумма.

Однако применяемые в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики, поскольку широко используемые коэффициентные расчеты лишь вскрывают, но не объясняют причины улучшения или ухудшения финансово-экономического состояния предприятия, расчеты на основе бухгалтерского баланса отражают больше статику, чем динамику.

Для преодоления этих недостатков необходима иная методическая основа, включающая экономический учет, концепцию финансового равновесия и финансово-экономической устойчивости фирмы.

Экономический учет на предприятии нацелен на решение следующих задач:

  • - структуризацию бухгалтерского баланса и подготовку бухгалтерской отчетности к проведению анализа финансово- экономического состояния предприятия;
  • - построение аналитических финансовых таблиц, позволяющих перейти от бухгалтерского баланса к экономическому («шахматный» или матричный баланс предприятия);
  • - анализ движения имущества, дохода и финансовых ресурсов предприятия;
  • - факторный анализ финансово-экономической устойчивости;
  • - расчет темпов экономического роста во взаимосвязи с финансово-экономической устойчивостью и др. [20J.

Конечным результатом решения этих задач должно стать определение области устойчивого финансового равновесия хозяйствующего субъекта, обеспечение которого - ключевое условие устойчивости бизнеса. Удержание и сохранение финансово-экономической устойчивости предприятия в заданных пределах гарантирует укрепление экономического потенциала и его дальнейший рост.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >