Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Актуальные проблемы современной финансовой науки
Посмотреть оригинал

ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ РИСКА БАНКРОТСТВА РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА

Научный руководитель: к.э.н., доц. Сетченкова Л.Л.

В настоящий момент, в условиях кризисных явлений в экономике, множество организаций все чаще сталкиваются с финансовыми трудностями, которые они уже не в состоянии преодолеть. В сущности это значит, что долги предприятия превышают его активы, и его имущества недостаточно для удовлетворения требований всех кредиторов. По сути, банкротство - это обратная сторона медали успешного предпринимательства, объективный процесс в рыночной экономике. Даже крупные предприятия не всегда могут избежать риска банкротства. Пример тому - банкротство известных как российских, так и зарубежных холдингов, таких как: СепегаМойлъ, BankofNewEngland, Бейтап- ВгоШеге, которые были признаны банкротами с наступлением кризиса в 2008 году. И многих интересует вопрос: "Почему ранее благополучные предприятия оказываются в состоянии неплатежеспособности?"

Причины кризисного состояния различные, среди них: изменчивость рыночных условий; давление конкурентов; злоупотребления со стороны менеджеров и персонала; деятельность проверяющих или контролирующих государственных органов; введение новых законов или других нормативно правовых актов, нестабильность политической ситуации; стихийные бедствия. Какими бы ни были явные причины ухудшения финансового состояния, первопричиной любого кризиса в организации является низкий уровень профессионализма менеджмента компании.

Под несостоятельностью или банкротством в Законе о банкротстве понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или выполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Если в роли должника выступает организация, то она признается не состоятельной, когда соответствующие обязанности не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Предотвращение угрозы банкротства - одна из самых главных задач управления финансами организации. Самостоятельность предприятий, определенная ГК РФ, и возрастающая их ответственность перед кредиторами, акционерами, работниками, государством, требует уделять внимание прогнозированию возможного банкротства предприятия в целях его недопущения.

Для проведения соответствующего анализа необходимо на конкретном примере рассмотреть финансовый анализ, как источник диагностики банкротства; выявить сущность банкротства экономического субъекта, проанализировать причины банкротства предприятия; провести диагностику банкротства предприятия.

Диагностика финансового состояния организации - это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. [1, с. 222]

Проведем исследование компании, которая 26 октября 2015 года объявила себя банкротом. Трансаэро — крупнейшая российская авиакомпания, прекратившая свою операционную деятельность в октябре 2015 года. Базировалась в московских аэропортах Домодедово и Внуково, формируя также дополнительный аэропорт Пулково [2].

По данным отчетности компании в 2013 году нераспределенная прибыль составила -32828449 тыс руб., а прибыль до налогообложения -16471301 тыс руб. В 2014 году нераспределенная прибыль уже составляла -51677292 тыс руб., а прибыль до налогообложения -19558501 тыс руб. Таким образом, к 2014 году ситуация ОАО "Трансаэро" ухудшилась, долгие годы компания осуществляла свою деятельность, получая убыток. Вероятность банкротства авиакомпании с годами повышалась, заемный капитал стремительно возрастал. Так в 2013 году он составил 107927454 тыс руб., а в 2014 году 114148821 тыс руб. Чтобы оценить рентабельность активов следует найти отношение чистой при-

—19322469

были к активам. В 2014 году она составила -*100% =

— 14,9%. Полученное значение попадает в интервал, при котором прогнозируется банкротство компании через год. Финансовый левиредж

. Долгосрочные+Краткосрочные обязательства

компании в 2014 году составил---=

Активы

  • 29494840+84653981 - 00 ооп/
  • -= 0,88 или 88%[3]. Это значит, что полученное зна-
  • 128862566

чение попадает в интервал >80, при котором также возможно банкротство предприятия через год. Выполнив расчеты, можно сделать вывод, что уже в 2014 году все показатели указывали на несостоятельность авиакомпании.

Таким образом, Министерство транспорта России по итогам проверки аннулировало сертификат Трансаэро на авиаперевозки с 26 октября 2015 года [2]. Следовательно, для предотвращения неблагоприятных ситуаций следует как можно чаще проводить анализ банкротства компании, анализировать структуру и отношение прибыли к активам, рыночной стоимости акций к заемному капиталу, проводить реструктуризацию долгов.

В заключение, следует сказать, что, возможно, банкротство компании являлось единственным верным решением. В компании долгие годы был проведен неэффективный менеджмент, 3 года подряд у крупнейшего авиаперевозчика был убыток, и таким образом, положительным и верным решением было заявить о банкротстве и приостановить деятельность компании, позаботиться об устройстве сотрудников. Возможно, это и есть лучший исход событий, так как более 20% персонала найдет свои рабочие места в ПАО "Аэрофлот" и часть долгов кредиторам будет погашена.

Подводя итоги исследования банкротства российских предприятий, можно отметить, что следствием экономического кризиса является все больше компаний, признающих себя несостоятельными. Главными проблемами в оценке риска банкротства являются несвоевременность, а иногда и отсутствие вообще каких-либо действий, направленных на анализ платежеспособности компаний. Сейчас существует множество способов оценки риска банкротства, но не все коэффициенты и модели отражают реальную ситуацию, которые иногда относят довольно перспективные компании к банкротам. Однако, в случае анализируемой компании видно, что все показатели отражают реальную ситуацию. Поэтому для эффективности деятельности компании следует как можно чаще анализировать финансовые показатели и оценивать риски ее банкротства.

Список использованных источников

  • 1) Н.В. Никитина, В.В. Янов (2013). Корпоративные финансы: учебное пособие - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС. - 222 с.
  • 2) Электронный ресурс: Свободная энциклопедия Википедия - Режим доступа: https://ru.wikipedia.org
  • 3) Электронный ресурс: СПАРК - Режим доступа: Ьйр://шшш.8рагк- interfax.ru/

Мукина В. В.

Студентка бакалавриата

Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва

 
Посмотреть оригинал
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы