Формирование объектной системы управленческого финансового учёта и отчётности на основе сбалансированной системы финансовых показателей

Объекты управленческого финансового учёта (УФУ) - это

факты финансово-хозяйственной жизни (денежные сделки, события, операции), активы, пассивы, доходы, расходы и иные финансовые показатели, которые не может в готовом виде представить принятая в компании система бухгалтерского финансового учёта и отчётности совету директоров и менеджерам для разработки и реализации стратегии управления стоимостью компании и принятия стратегических и оперативных решений в процессе финансового планирования (прогнозирования, бюджетирования) и исполнения финансовых планов (прогнозов, бюджетов). Обязательным требованием к таким объектам является возможность и необходимость их идентификации, отражения на счетах УФУ и (или) документирования в соответствующих формах управленческого финансового учёта и отчётности.

Сбалансированная совокупность объектов УФУ составляет их систему или объектную систему управленческого финансового учёта (СОУФУ). В соответствии с традиционным делением финансового менеджмента и управленческого финансового учёта на стратегические и оперативные составляющие систему объектов УФУ также следует разделить на стратегическую и оперативную подсистемы.

Стратегические объекты (объекты стратегического УФУ) должны быть напрямую связаны со сбалансированной системой финансовых показателей (BSFI), в которой закладываются основные ориентиры и параметры стратегии управления стоимостью компании. Таким образом, стратегические объекты УФУ - это идентифицированные денежные показатели и факты хозяйственной жизни, подлежащие отражению и документированию с целью информационно-сервисного обеспечения процесса разработки и реализации стратегии приращения подлинной стоимости компании, на базе которых формируются оперативные объекты УФУ. Объекты стратегического УФУ напрямую связаны с международными и российскими стандартами финансовой отчётности и со стратегическим управленческим финансовым анализом.

Объекты оперативного управленческого финансового учёта (оперативные объекты УФУ) - это идентифицированные, отражаемые на управленческих счетах и задокументированные денежные операции и показатели, конкретизирующие по уровням управления стратегические объекты УФУ и фиксирующие результаты оперативного управления и реализации стратегии приращения подлинной стоимости компании. Объекты оперативного УФУ наиболее тесно связаны с объектами бухгалтерского и налогового учёта.

Предлагаемые нами инновации к построению объектной системы информационно-сервисного обеспечения процесса управления стоимостью компании заключаются в применении следующих новаторских подходов.

  • 1. Построение системы объектов управленческого финансового учёта, ориентированной не на бухгалтерскую, а на финансовую (экономическую) интерпретацию и оценку учитываемых показателей и фактов жизни, на стратегическое управление компанией на основе концепций (моделей) экономической прибыли (RI), экономической добавленной стоимости (EVA) и приращения подлинной стоимости капитала (VFRl, VE, VSTE).
  • 2. Обеспечение прямой взаимосвязи стратегической составляющей системы объектов УФУ (СОУФУ) компании с разработанной ею сбалансированной системой финансовых показателей (BSFI) путём разработки СОУФУ на основе BSFI.
  • 3. Создание адекватной оперативной составляющей СОУФУ, ориентированной на полноценное информационно-сервисное обеспечение процесса оперативного управления стоимостью компании через систему центров финансовой ответственности, (центры стоимости, прибыли, затрат и доходов) путем планирования, распределения и контроля исполнения бюджетных заданий по приращению подлинной стоимости её капитала (см. глава 2). Центры стоимости детализируют процесс управления потоками денежных средств и инвестиционными рисками, требуемыми для обеспечения потоков положительных экономических прибылей, разрабатывают бюджеты и спускают центрам прибыли, центрам затрат и доходов бюджетные задания с по приращению стоимости компании (капитала), что обеспечивает в годовом выражении увязку бюджетных заданий с экономической прибылью. Выстроенная таким образом система объектов оперативного УФУ призвана определить и сформировать информационные контуры и базу финансового менеджмента для выявления им вклада всех структурных единиц компании в достижение стратегической цели приращения её стоимости через потоки экономических прибылей (VFRI), то есть приращения подлинной стоимости капитала собственников компании (VE) и её подлинной стоимости с позиций всех стейкхолдеров (VSTE).

Обобщая вышесказанное, на рис. 22 предложена инновационная финансовая модель информационно-сервисного обеспечения процесса управления стоимостью компании через систему центров финансовой ответственности (ЦФО).

Инновационная модель финансового информационносервисного обеспечения управления стоимостью компании через ЦФО (центры стоимости, прибыли, затрат, доходов)

Рис. 22. Инновационная модель финансового информационносервисного обеспечения управления стоимостью компании через ЦФО (центры стоимости, прибыли, затрат, доходов)

В этой модели наглядно представлены место и роль УФУ и его объектной системы в выстраивании менеджментом всего комплекса измерителей приращения стоимости компании. Получая необходимую управленческую финансовую информацию, менеджмент не только принимает общие стратегические, оперативные решения, но и определяет и измеряет влияние этих решений на экономическую прибыль и подлинную стоимость компании, оценивает наиболее важные и проблемные зоны стоимости.

Теперь непосредственно перейдём к решению проблемы построения системы объектов управленческого финансового учёта. Как уже отмечалось, начинать надо с объектов стратегического УФУ и, прежде всего, с требований к построению их системы.

Система стратегических объектов УФУ, в нашем понимании, должна быть построена таким образом, чтобы:

  • - во-первых, совет директоров и менеджмент мог получить всю необходимую информацию для разработки стратегии компании и стратегического управления на основе сбалансированной системы финансовых показателей (BSFI)
  • - во-вторых, эти объекты можно было идентифицировать, задокументировать и (или) отразить на счетах управленческого финансового учёта и в управленческой финансовой отчётности;
  • - в-третьих, объекты УФУ не дублировали объекты бухгалтерского финансового учёта, но могли бы взаимодополнять друг друга, образуя единое финансовое учётно - информационное поле;
  • - в-четвёртых, и это очень важно, состав объектов стратегического УФУ, их группировка и систематизация должны быть ориентированы на стратегическую информацию об активах, пассивах (капитале, обязательствах) и фактах финансово-хозяйственной жизни компании в их экономической интерпретации (оценке).

Применительно к рассматриваемой проблеме мы предлагаем формировать и классифицировать объекты стратегического УФУ в разрезе следующих их групп и видов:

  • 1) стратегические активы и факты финансово-хозяйственной жизни, в том числе: внеоборотные стратегические активы; экономические (капитализированные) затраты; стоимость компании через потоки экономических прибылей;
  • 2) стратегические пассивы и факты финансово-хозяйственной жизни, в том числе: экономический капитал; экономическая прибыль и её модификации; экономические долгосрочные обязательства.

Ниже мы предлагаем следующий состав (перечень) стратегических объектов УФУ по группам, подгруппам, видам и подвидам.

Группы, виды и подвиды объектов стратегического УФУ компании.

I.Стратегические активы и факты финансово-хозяйственной жизни.

  • 1.1. Внеоборотные стратегические активы.
  • 1.1.1. Основные средства по справедливой (подлинной) стоимости (LMAyEE).
  • 1.1.2. Долгосрочные финансовые активы по рыночной стоимости (LFAmarket)-
  • 1.1.3. Долгосрочные социальные активы (LSA).
  • 1.1.4. Долгосрочные интеллектуальные активы (L1A).
  • 1.2. Экономические (капитализированные) затраты.
  • 1.2.1. Экономическая (капитализированная) амортизация (износ)

Фес)-

  • 1.2.2. Стоимость аннуитета (ТАС).
  • 1.2.3. Экономические затраты на капитал (CCres = D + ТАС).
  • 1.2.4. Экономические (альтернативные) капитализированные потенциальные потери от инвестиционных рисков (ЕС1е).
  • 1.3. Стратегическая стоимость компании через потоки экономических прибылей (Усрт).
  • 1.3.1. Подлинная стоимость компании для собственников (VE).
  • 1.3.2. Подлинная стоимость компании с учётом интересов всех стейкхолдеров (STVE).
  • 11. Стратегические пассивы (капитал, обязательства) и факты финансово-хозяйственной жизни.
  • 2.1. Экономический собственный капитал (капитал в экономической оценке) (СЕе).
  • 2.1.1. Эквиваленты собственного капитала (скрытая прибыль акционеров) (ЕЕ).
  • 2.1.2. Скорректированный на эквиваленты собственный капитал владельцев обыкновенных акций (CEeese).
  • 2.1.3. Собственный капитал в привилегированных акциях (CESP).
  • 2.1.4. Интеллектуальный капитал с учётом соответствующих компонентов социального капитала (1C).
  • 2.1.5. Экономическая учётная стоимость инвестированного капитала (СЕее).
  • 2.1.6. Доходность инвестированного капитала с учётом эквивалентов собственного капитала (ROCEee).
  • 2.1.7. Экономическая доходность капитала на основе внутренней нормы доходности и экономического износа (EROCE).
  • 2.2. Экономические источники финансирования (экономические прибыли и денежные потоки) (EFR).
  • 2.2.1. Чистая прибыль от операционной деятельности с учётом изменения эквивалентов собственного капитала (чистая экономическая прибыль от операционной деятельности) (NOPATEE, ENOPAT).
  • 2.2.2. Экономическая прибыль (RI).
  • 2.2.3. Добавленная стоимость (VA).
  • 2.2.3.1. Рыночная добавленная стоимость (MVA).
  • 2.2.3.2. Экономическая добавленная стоимость (EVA).
  • 2.2.3.3. Экономическая добавленная стоимость для всех стейкхолдеров (STVA).
  • 2.2.4 . Валовой инвестиционный поток (GCI).
  • 2.2.5. Чистый поток денежных средств для собственников
  • (NCF).
  • 2.2.6. Свободный поток денежных средств для собственников (FCFE).
  • 2.2.7. Чистый экономический поток денежных средств для всех стейкхолдеров (NECFST).
  • 2.2.8. Свободный поток денежных средств для всех стейкхолдеров (FCFST).
  • 2.3. Экономические долгосрочные обязательства (ELL).
  • 2.3.1. Капитализированная оперативная аренда (0RE).
  • 2.3.2. Долгосрочные обязательства с учётом капитализированной оперативной аренды (LL0Re).

Система оперативных объектов УФУ должна удовлетворять, на наш взгляд, следующим требованиям:

  • - во-первых, её состав не должен дублировать и копировать состав конкретных объектов бухгалтерского (финансового) учёта (БФУ); названные объекты нецелесообразно учитывать дважды (в УФУ и БФУ), они должны быть взаимосвязаны и взаимодополнять друг друга в части использования недостающей информации, образуя единое информационное поле;
  • - во-вторых, объекты оперативного УФУ не должны дублировать, повторять в неизменном виде объекты стратегического УФУ (опять же с позиций целесообразности, рациональности), взаимодо- полняя друг друга и образуя единую информационную базу для оперативного управления менеджментом финансами компании;
  • - в-третьих, оперативные объекты можно будет идентифицировать, отражать на специальных счетах управленческого финансового учета, в управленческой финансовой отчётности и (или) задокументировать;
  • - в-четвёртых, состав, группировка и систематизация объектов оперативного УФУ должны быть ориентированы на оперативную (текущую) информацию об активах, пассивах (капитале, обязательствах) и фактах финансово-хозяйственной жизни компании в их экономической интерпретации (оценке).

Придерживаясь названных требований к построению системы оперативных объектов УФУ, ниже мы предлагаем следующий их состав и группировку.

Группы, виды и подвиды объектов оперативного УФУ компании.

I. Оперативные активы и факты финансово-хозяйственной жизни.

  • 1.1. Внеоборотные активы по балансовой стоимости, скорректированные на эквиваленты собственного капитала, относимые к этим активам (LAEE).
  • 1.1.1. Основные средства (LMAEE).
  • 1.1.2. Нематериальные активы (IPREE).
  • 1.2. Оборотные активы, скорректированные на эквиваленты собственного капитала, относимые к этим активам (ShAEE).
  • 1.3. Краткосрочные социальные активы (ShSA).
  • 1.4. Краткосрочные интеллектуальные активы (ShIA).
  • 1.5. Экономические (за вычетом изменений в эквивалентах собственного капитала) затраты на производство (экономическая себестоимость) продукции (РСЕЕ).
  • 1.6. Расходы на уплату процентов с учётом вменённых процентов (CIntImpInt).
  • 1.7. Экономические (альтернативные) капитализированные налоговые расходы (потенциальные потери), (ЕТСе).
  • 1.8. Текущая подлинная стоимость компании для собственников через потоки экономических прибылей (VFRIsh).

II.Оперативные пассивы (капитал и обязательства) и факты финансово-хозяйственной жизни.

  • 2.1. Эквиваленты собственного капитала, относимые к внеоборотным активам (EELAy
  • 2.2. Эквиваленты собственного капитала, относимые к оборотным активам (EEsha).
  • 2.3. Операционная добавленная стоимость потока денежных средств (операционная добавленная стоимость), (CVA=OCF-OCFD):
  • 2.3.1. Операционный поток денежных средств (OCF).
  • 2.3.2. Требуемый операционный поток денежных средств (OCFD).
  • 2.4. Экономические (альтернативные) налоговые доходы (потенциальная налоговая экономия), (ETR).
  • 2.5. Краткосрочные обязательства, уменьшенные на беспроцентные обязательства (ShLFlntshL).
  • 2.5.1. Беспроцентные краткосрочные обязательства (FIntShL).
  • 2.5.2. Дивиденды на привилегированные акции (DSP).
  • 2.5.3. Вменённые проценты (ImpInt)-

Обобщая и конкретизируя стратегические и оперативные объекты, мы предлагаем следующую общую систему объектов УФУ, сгруппированную по четырем разделам управленческой финансовой отчетности.

Общая система объектов УФУ.

I. Экономические внеоборотные активы и факты финансовохозяйственной жизни.

1.1. Внеоборотные активы в экономической оценке (LAP), в том

числе:

  • 1.1.1. Внеоборотные активы, скорректированные на эквиваленты собственного капитала, относимые к этим активам (LAPp), из них:
  • 1.1.1.1. Основные средства по справедливой (подлинной) стоимости (LMAvee).
  • 1.1.1.2. Долгосрочные интеллектуальные активы (ЫАЕЕ), из них:
  • 1.1.1.2.1. Нематериальные активы по справедливой (подлинной) стоимости (IPRvee).
  • 1.1.1.2.2. Прочие долгосрочные интеллектуальные активы
  • (OLIAee).
  • 1.1.1.3. Долгосрочные финансовые активы по справедливой стоимости (LFAve).
  • 1.1.1.4. Долгосрочные социальные активы (LSA).
  • 1.2. Стоимость компании через потоки экономических прибылей (Vfri). в том числе:
  • 1.2.1. Подлинная стоимость компании для собственников (VE), в том числе:
  • 1.2.1.1. Текущая подлинная стоимость компании (VFRISh).
  • 1.2.2. Подлинная стоимость компании с учётом интересов всех стейкхолдеров (STVE).

II. Экономические оборотные активы и факты финансово - хозяйственной жизни.

2.1. Оборотные активы в экономической оценке (ShAF), в том

числе:

  • 2.1.1. Оборотные материальные активы, скорректированные на эквиваленты собственного капитала, относящиеся к оборотным активам (ShMAEE).
  • 2.1.2. Краткосрочные интеллектуальные активы (ShIAEE).
  • 2.1.3. Краткосрочные социальные активы (ShSA).
  • 2.1.4. Капитализированная оперативная аренда (0RE).
  • 2.2. Экономические (капитализированные) затраты (ЕСрр). в том числе:
  • 2.2.1. Экономические (за вычетом изменений в эквивалентах собственного капитала) затраты на производство (экономическая себестоимость) продукции (РСЕЕ).
  • 2.2.2. Экономическая (капитализированная) амортизация (износ), (Dec), в том числе:
  • 2.2.2.1. Экономическая амортизация основных средств (DECLMA).
  • 2.2.2.2. Экономическая амортизация долгосрочных интеллектуальных активов (Declia).
  • 2.2.2.3. Экономическая амортизация долгосрочных социальных активов (Declsa).
  • 2.2.3. Стоимость аннуитета (ТАС).
  • 2.2.4. Расходы на уплату процентов с учётом вменённых процентов (Clntlmvlnt).
  • 2.2.5. Экономические затраты на капитал (CCres = D + ТАС).
  • 2.2.6. Экономические (альтернативные) капитализированные потенциальные потери от инвестированных рисков (ЕС1е).
  • 2.2.7. Экономические (альтернативные) капитализированные налоговые расходы (потенциальные потери), (ЕТСе).

III. Экономический капитал и факты финансово- хозяйственной жизни.

3.1. Собственный капитал в экономической оценке (СЕр), в том

числе:

  • 3.1.1. Эквиваленты собственного капитала (ЕЕ), в том числе:
  • 3.1.1.1. Эквиваленты собственного капитала, относимые к внеоборотным активам (EELA).
  • 3.1.1.2. Эквиваленты собственного капитала, относимые к оборотным активам (EEshA).
  • 3.1.2. Экономическая учётная стоимость инвестированного капитала (СЕрр), в том числе:
  • 3.1.2.1. Собственный капитал владельцев обыкновенных акций, скорректированный на эквиваленты собственного капитала (CEeese).
  • 3.1.2.2. Собственный капитал в привилегированных акциях (CESP).
  • 3.1.3. Интеллектуальный капитал с учётом соответствующих компонентов социального капитала (VIC).
  • 3.1.4. Доходность инвестированного капитала с учётом эквивалентов собственного капитала (ROCEee).
  • 3.1.5. Экономическая доходность капитала, рассчитанная на основе внутренней нормы доходности и экономического износа (.EROCE).
  • 3.2. Экономические источники финансирования (экономические прибыли и денежные потоки) (EFR), в том числе:
  • 3.2.1. Чистая прибыль от операционной деятельности с учётом изменения эквивалентов собственного капитала (чистая экономическая прибыль от операционной деятельности, (NOPATEE).
  • 3.2.2. Экономическая прибыль (RI), в том числе:
  • 3.2.2.1. Экономическая прибыль с учетом ожиданий (ЕВМ)
  • 3.2.2.2. Ожидаемая экономическая прибыль (ЕРехр)
  • 3.2.3. Добавленная стоимость (УА), в том числе:
  • 3.2.3.1. Рыночная добавленная стоимость (МУЛ).
  • 3.2.3.2. Экономическая добавленная стоимость (EVA).
  • 3.2.3.3. Экономическая добавленная стоимость для всех стейкхолдеров (STVA).
  • 3.2.3.4. Операционная экономическая добавленная стоимость потока денежных средств (СУА), в том числе:
  • 3.2.3.4.1. Операционный поток денежных средств (OCF)
  • 3.2.3.4.2. Требуемый поток денежных средств для собственников ОOCFD).
  • 3.2.4. Валовой инвестиционный поток (GCD, в том числе:
  • 3.2.4.1. Скорректированный чистый (без налога на прибыль) операционный поток денежных средств (OCFAT).
  • 3.2.4.2. Остаточный (завершающий) поток денежных средств
  • (TCF).
  • 3.2.5. Чистый поток денежных средств для собственников (NCF).
  • 3.2.6. Чистый экономический поток денежных средств для всех стейкхолдеров (NECFST).
  • 3.2.7. Свободный поток денежных средств для собственников (FCFE).
  • 3.2.8. Свободный поток денежных средств для всех стейкхолдеров (.FCFST).
  • 3.2.9. Экономические (альтернативные) налоговые доходы (потенциальная налоговая экономия) (ETR).

IV. Экономические обязательства и факты финансовохозяйственной жизни.

  • 4.1. Долгосрочные обязательства с учётом капитализированной оперативной аренды (LLnnc)?
  • 4.2. Краткосрочные обязательства, уменьшенные на беспроцентные обязательства (ShLp^ ), в том числе:
  • 4.2.1. Беспроцентные краткосрочные обязательства (FlntShL).
  • 4.2.2. Дивиденды на привилегированные акции (DSP).
  • 4.2.3. Вменённые проценты (ImpInt)-

Разработанные нами модели системы стратегических и оперативных объектов УФУ, а также их общей системы, которые мы предлагаем компаниям для целей организации УФУ и информационносервисного обеспечения процесса финансового управления, не являются догмой в отношении их конкретного состава и структуры. Система объектов УФУ может и должна меняться с учётом изменений, происходящих в теории, методологии и практике управления компаниями и их финансами. Каждая компания вправе строить свою систему объектов УФУ, вносить изменения в рекомендуемую нами модель (вариант) этой системы с учётом особенностей концепции, цели и задач управления стоимостью конкретной компании и возможностей её качественного роста. Поэтому предложенную систему (системы) объектов УФУ в её авторском виде следует рассматривать в качестве базовой, концептуальной модели такой системы, на которую можно ориентироваться компаниям при построении собственной системы объектов УФУ.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >