Взаимосвязь между показателями, характеризующими финансовое положение фирмы

Между относительными показателями, характеризующими финансовое положение фирмы, существуют взаимосвязи, которые отражаются с помощью различных моделей и могут быть использованы при планировании результатов на следующий период. Например, модель Дюпона отражает зависимость между эффективностью активов (Рэк) и скоростью их оборота (Как):

Где Рэк - экономическая рентабельность, ЧПР - чистая прибыль, АК - стоимость активов, сомножитель (ЧПР : В) характеризует эффективность основной деятельности, второй сомножитель (В : АК) - характеризует интенсивность использования ресурсов в обычных видах деятельности.

Задавая целевые значения воздействующих факторов, можно определить изменение результативного фактора. Например, менеджеры фирмы планируют за счет внутренних резервов повысить эффективность основной деятельности на 5 %, интенсивность активов на 20 %. При реализации этих целей, эффективность активов повысится на 26% (1,05 х 1,20 = 1,26).

Скорость расчетов фирмы по текущим обязательствам (Кто) зависит от интенсивности использования оборотных активов (Кобс) и текущей ликвидности (Ктекл), зависимость между этими факторами можно задать с помощью формулы:

Задавая целевые значения для воздействующих факторов, можно определить изменение результативного фактора. Например, если уровень использования оборотных активов повысить на 8 %, а уровень текущей ликвидности на 12 %, то скорость расчетов фирмы по текущим обязательствам должна увеличиться на 20, 96 % (1,08 х 1Д2 = 1,2096).

Для оценки влияния на эффективность собственных средств налоговой политики, качества управления инвестиционной и финансовой политики, эффективности основной деятельности и уровня использования собственных средств можно использовать факторную модель вида:

Где ЧПР - чистая прибыль, БПР - балансовая прибыль, ПРП - прибыль от продаж, В - выручка, СОБС - собственные средства.

В правой части первый воздействующий фактор (ЧПР : БПР) характеризует влияние налоговой политики, второй воздействующий фактор (БПР : ПРП) характеризует влияние доходов и расходов, не связанных с основной деятельностью, третий фактор (ПРП : В) характеризует влияние эффективности основной деятельности, четвертый фактор (В : СОБС) характеризует скорость оборота собственных средств.

Где НАЛпр - текущий налог на прибыль, ПРдрв - прибыль от операций, не связанных с основной деятельностью.

Чем меньше доля текущего налога на прибыль в балансовой прибыли, тем меньше расхождений при учете доходов и расходов фирмы в бухгалтерском и налоговом учете. Чем больше доля ОПРдрв/ПРП), тем эффективнее осуществлялись операции, несвязанные с обычными видами деятельности.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >