Методика составления отчета по фундаментальному анализу компании

В данной главе пошагово отражена технология проектного метода обучения и методика составления отчета на примере компании «Акрон»^[1].

Знакомство с компанией.

Для ознакомления с компанией пользуемся общедоступной информацией. Для этого заходим на сайт компании в раздел «Инвесторам». В данном разделе обычно содержится вся необходимая информация для фундаментальных аналитиков и инвесторов.

Изучаем последние презентации и отчетности. Для начала необходимо провести общий анализ индустрии и компании (см. главу 4). Фундаментальный аналитик должен помнить, что вся информация, которую вы найдете в интернете и на сайте компании, уже редактирована в цене акции. Публичная информация, которая вам покажется хорошей или плохой уже изменила цену акции (в большую или меньшую сторону) и, скорее всего, никак не повлияет на котировки акции.

Рис 5.5. Скриншот раздела «Инвесторам» компании Источник: сайт компании.

Составление алгоритма действий по анализу компании.

Фундаментальному аналитику можно предложить следующий алгоритм анализа компании:

• • изучение динамики потребителей с целью определения сегмента продаж;
• • изучение динамики производства;
• • анализ потребления (в натуральных и денежных показателях);
• • выявление крупнейших стран-производителей в мире;
• • изучение крупнейших потребителей удобрений в мире (какие сегменты и индустрии являются основными потребителями);
• • рассмотрение существующих видов удобрений, производимых в мире, и их структура по сегментам;
• • изучение ценообразования на рынке минеральных удобрений;
• • анализ цепочки поставок (сырье, производство, логистика, дистрибуция) для выявления «узких» мест;
• • изучение структуры выручки и динамики каждого сегмента;
• • анализ географии продаж и их динамики;
• • изучение структуры себестоимости и их динамики;
• • финансовый анализ компании;
• • анализ динамики основных финансовых показателей компании;
• • изучение капитальных затрат компании;
• • анализ структура долга: рублевая, валютная;
• • изучение дивидендной политики (если компания выплачивает дивиденды).

• [1] Авторы никак не аффилированы с компанией. Анализ компании сознательно упрошен исделан исключительно в образовательных целях.