Анализ обеспеченности организаций Московской области собственными инвестиционными ресурсами

Собственные источники средств предприятий являются основными ресурсами для инвестиций. Их темпы прироста соответствуют среднероссийскому уровню. В 2015 году уровень обеспеченности собственными средствами предприятий Подмосковья составил 224 млрд, руб. (табл. 1.5.1), что составляет 20% от всего ЦФО и 4,3% от уровня Российской Федерации.

Таблица 1.5.1

Собственные источники инвестиций в основной капитал, млн, руб.

Территориальное образование

2013

2014

2015

Российская Федерация

4 378 393

4 736 752

5 256 513

Центральный федеральный округ

965 283

1 002 223

1 120 030

Московская область

197 270

207 370

223 915

Доля Московской области по отношению к РФ

4,5%

4,4%

4,3%

Доля Московской области по отношению к ЦФО

20,4%

20,7%

20,0%

Основными источниками собственных средств предприятий в Московской области являются амортизация и прибыль, остающаяся в распоряжении организаций (фонд накопления).

При анализе динамики данных показателей в 2013 году величина амортизации превысила фонды накопления впервые с 2005 года (рис.1.5.1).

Доли источников собственных средств предприятий Московской области за период 2005-2013 гг., %

Рисунок 1.5.1 - Доли источников собственных средств предприятий Московской области за период 2005-2013 гг., %

По опросам предпринимателей Подмосковья основным сдерживающим фактором развития экономики Московской области считается недостаточность собственных финансовых средств. В табл. 1.5.2 приведена структура источников инвестиций в основной капитал. Из табл. 1.5.2 следует, что примерно половину инвестиций предприятиями Московской области формируются за счет собственных средств, как и в целом по России. Тем не менее, руководства предприятий испытывают нехватку капитала для инвестиций по ряду причин, связанному как со структурой экономики, так и в целом с непрозрачностью структуры собственности.

Таблица 1.5.2

Источники инвестиций в основной капитал в 2015 году, в % к итогу

Регион

Собственные средства

Привлеченные средства

в том числе

бюджетные средства

из них

кредиты

банков

средства организаций и населения на долевое строительство

федерального бюджета

субъектов

РФ

местных

бюджетов

РФ

51,1

48,9

16,5

9,7

5,6

1,2

7,8

3

ЦФО

47,6

52,4

23,5

12,2

10,1

1,1

8,6

4,8

Московская

область

51,6

48,4

14,9

10,3

1,9

2,7

7,8

12,5

г. Москва

48,1

51,9

31,3

12,6

18,7

0,1

5,8

1,6

В табл. 1.5.3 приводятся данные по структурным изменениям по источникам инвестиций за последние 5 лет. Анализ данных табл. 1.5.3 говорит о том, что в структуре инвестиций собственных средств за последние 5 лет стало больше на 8 п.п. В целом по стране - больше на 10 п.п.

Таблица 1.5.3

Структурные изменения по источникам инвестиций в основной капитал в Московской области за 5 лет с 2010 по 2015 год

(прирост процентных пунктов)

Регион

Собственные

средства

Привлеченные средства

Всею

Бюджетные средства

Кредиты

банков

Всею

из федеральною бюджета

бюджетов субъектов РФ

РФ

9,9

-9,9

-2,9

-0,3

-2,6

-0,9

ЦФО

10

-10

-2

0,7

-2,9

-1,4

Московская

область

8,1

-8,1

2,6

4,6

-3,1

1,7

г. Москва

9,5

-9,5

-5,5

2,1

-7,6

0,5

Также можно отметить явный крен в сторону долевого финансирования вместо долгового. Однако примечателен факт роста бюджетных инвестиций в Московской области в общей структуре инвестиций, что противоположно общероссийской тенденции урезания бюджетной доли расходов.

Рост доли бюджетных инвестиций в основной капитал положительно сказывается на динамике привлечения прямых иностранных инвестиций, что подтверждается данными из табл. 1.5.4.

Таблица 1.5.4

Структура накопленных прямых иностранных инвестиций,

млн, долл.

п/п

Субъект

Российской

Федерации

01.01.2016 г.

Всего

Участие в капитале

Долговые

инструменты

Доля

долговых

инструментов

РФ

342 943

204 784

138 159

40,3%

1.

г. Москва

173 582

91 131

82 451

47,5%

2.

Тюменская область

27 267

16 651

10616

38,9%

3.

г. Санкт-Петербург

16 583

5 943

10 641

64,2%

4.

Красноярский край

15 192

11 064

4 128

27,2%

5.

Московская

область

9 989

5 788

4 201

42,1%

6.

Вологодская

область

9 474

5 367

4 107

43,4%

7.

Липецкая область

6 239

4 783

1 456

23,3%

8.

Свердловская

область

5 313

5 014

299

5,6%

9.

Челябинская

область

5 119

4 223

896

17,5%

10.

Пермский край

2 798

1 797

1 001

35,8%

11.

Ленинградская

область

2 427

1 331

1 096

45,2%

12.

Кемеровская

область

1 906

517

1 389

72,9%

14.

Краснодарский край

1 850

1 102

749

40,5%

15.

Калужская область

1 827

1 112

715

39,1%

16.

Новгородская

область

1 738

1 692

46

2,6%

17.

Республика

Татарстан

1 617

1 140

476

29,5%

18.

Нижегородская

область

1 590

1 057

533

33,5%

19.

Самарская область

1 555

684

871

56,0%

20.

Тульская область

1 248

628

620

49,6%

Учитывая структуру российской экономики, слабость развития институтов защиты бизнеса и риски его захвата, многие реальные владельцы частных предприятий предпочитают не раскрывать собственные источники финансирования, маскируя их под прямые иностранные инвестиции.

Московская область входит в первую пятерку регионов по накопленным прямым иностранным инвестициям. Причем, несмотря на кризисные явления в российской экономике в целом, в 2015 году сальдо прямых иностранных инвестиций составило более 1 млрд, долл, что является четвертым результатом по стране после Тюменской, Сахалинской области и Ямало-Ненецкого АО (табл. 1.5.5).

Таблица 1.5.5

Прямые иностранные инвестиции в 2015 году, млн, долл.

Субъект РФ

Сальдо

Поступило

Изъято

1.

Тюменская область

8 882

12 438

3 556

2.

Сахалинская область

6 191

7416

1 224

3.

Ямало-Ненецкий автономный округ

5 743

6 742

999

4.

Московская область

1 181

8 067

6 886

5.

Челябинская область

726

859

133

6.

Липецкая область

683

1 306

623

7.

Республика Саха (Якутия)

439

965

525

8.

Калужская область

388

1 274

886

9.

Волгоградская область

288

598

310

10.

Тульская область

276

576

300

Российская Федерация (в целом)

4 839

132 130

127 292

В табл. 1.5.6 представлены данные по прямым иностранным инвестициям, свидетельствующие о том, что данный источник средств является важнейшей формой финансирования предприятий Московской области. Несмотря на пятикратное сокращение чистого прироста иностранных инвестиций в целом по РФ, в Подмосковье наблюдалось существенное восстановление этого показателя в 2015 году.

Таблица 1.5.6

Прямые иностранные инвестиции в 2011-2015 гг., млн, долл.

Годы

Московская область

Российская Федерация

Сальдо

Поступило

Изъято

Сальдо

Поступило

Изъято

2011

2 377

6 673

4 295

55 084

235 082

179 998

2012

2 961

7 465

4 505

50 588

161 132

110 545

2013

866

6 477

5 612

69 219

193 685

124 466

2014

750

7 499

6 748

22 031

146 370

124 339

2015

1 181

8 067

6 886

4 839

132 130

127 292

Всего

8 135

36 181

28 046

201 760

868 399

666 639

Такой феномен объясняется значительным улучшением конкурентных преимуществ ведения бизнеса в Московской области по сравнению с регионами-конкурентами последних лет. Причем поддержка инвестиций за счет бюджетных источников, как федерального, так и регионального уровня, осуществляемая в последние годы, благоприятно сказалась на процессах традиционного инвестирования региональных предприятий за счет собственных средств и иностранных инвесторов, большинство которых де-факто принадлежат России, но юридически оформлены за рубежом.

Однозначного вывода о достаточности средств организаций региона для осуществления инвестиций сделать невозможно, т.к. на микроуровне ситуация крайне неравномерна от предприятия к предприятию. Можно лишь говорить о тенденциях незначительной активизации инвестиционного процесса в регионе в текущем году, что объясняется эффектом низкой базы 2014 года и наличием основного конкурентного преимущества региона - близости Московской области к столичному мегаполису.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >