Методы принятия управленческих решений, основанные на оценке рисков финансово-хозяйственной деятельности экономических систем

Общая характеристика методов оценки рисков финансово-хозяйственной деятельности экономических систем

Любая экономическая деятельность человека неизменно сопряжена с рисками.

Традиционно риски принято рассматривать в широком и узком смысле.

Риск в узком смысле традиционно связывают с возможной, а не со свершившейся, или однозначно грядущей опасностью.

В широком смысле риск принято рассматривать как вероятное отклонение фактического результата от ожидаемого.

Под управлением рисками при этом понимается деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели (ожидаемого результата).

Взаимодействие на рынке нескольких участников как на микро-, так и на макроэкономическом уровне характеризуется тем, что их интересы не имеют 100%-го совпадения.

В результате этих несовпадений возникают явные или скрытые агентские конфликты, которые становятся для участников рынка источниками риска.

Изучению противоречий участников рынка были посвящены труды:

А. Курно (модель конкуренции) [17],

Ж. Бертрана (модель совершенной конкуренции) [18],

Э. Ласкера (исследование классов кривых линий в их многообразии) [19],

Э. Цермело (о полной упорядоченности множеств и аксиоме выбора) [20],

Э. Бореля [21] (компактное пространство),

и др.

Идеи этих исследований легли в основу математической теории конфликта интересов.

Опираясь на результаты этих исследований, можно выделить следующие основные признаки риска, присущие принятию управленческих решений [10].

Во-первых, риск присущ любой целенаправленной деятельности.

Во-вторых, риск обусловлен возможностью наступления тех или иных (неблагоприятных или благоприятных) не зависящих от менеджмента управляемой системы событий.

В-третьих, величина риска исследуемого объекта определяется характером его деятельности и условиями (внешними и внутренними) осуществления этой деятельности.

В-четвертых, риск является прогностической характеристикой будущей деятельности системы.

В-пятых, риск появляется и может быть оценен только при наличии необходимости выбора того или иного из альтернативных способов действий.

В-шестых, в основе представления о риске лежат процессы це- леполагания и технологии достижения целей.

В-седьмых, выбор того или иного способа действий (формирование управляющего воздействия, обеспечивающего возможность достижения цели) связан с определенным риском не достижения цели и осуществляется, исходя из личного отношения лица, принимающего решение, к приемлемости того или иного риска.

Проведенная классификация методов управления рисками, которые могут быть использована при реализации риск-менеджмента, позволила выделить следующие классы методов [16].

Во-первых, это класс на основе методов теории игр.

Во-вторых, это класс на основе статистических методов оценки рисков.

В-третьих, это класс на основе анализа и оценки портфельных рисков.

В-четвертых, это класс на основе методов теории массового обслуживания.

В-пятых, это класс на основе методов оценки рисков абсолютных потерь.

В-шестых, это класс на основе специализированных методов оценки проектных рисков.

Первый класс методов управления рисками составляют методы теории игр Дж. фон Неймана и О. Моргенштерна [22], отражающей эффективность реализации тех или иных стратегий при микроэкономическом противостоянии, либо при реализации определенных макроэкономических сценариев (игры с природой). При этом на основе матрицы рисков для принятия решения используются функционалы А. Вальда, Л. Сэвиджа, А. Гурвица, В. Парето, П.-С. Лапласа, Дж. Нэша и др. [15, с.226-229].

Принцип фон Неймана-Моргенштерна, объединяющий данный класс методов управления, гласит, что наилучшим считается решение максимизирующее выигрыш и (или) минимизирующее проигрыш.

Второй класс составляют статистические методы оценки рисков (расчет математического ожидания результата деятельности, дисперсии результата, среднего квадратичного отклонения, коэффициента вариации результата деятельности, коэффициента риска, коэффициента покрытия рисков Р. Кука и др.) [16].

Отличительная особенность этих методов - рассмотрение источников риска как независимых составляющих, хотя на практике связь между источниками риска часто существует.

Третий класс составляют методы анализа и оценки портфельных рисков с использованием моделей Ф. Блэка, М. Скоулза, Г. Марковица, С. Росса, Р. Ролла, Дж. Тобина, У. Шарпа, Дж. Трейнера, Дж. Литнера, Я. Моссина и др.

Эти методы, выражаемые, в частности, в моделях АРМ и САРМ, предполагают соотнесение долевых значений различных рисков как для отдельного решения, так и для их портфеля (портфеля решений), в том числе с учетом корреляционных связей составляющих рисков [23].

Четвертый класс методов составляют приемы теории массового обслуживания А.Н. Колмогорова, Дж. Литтла, А.А. Маркова, С.Д. Пуассона, А.Я. Хинчина, А.К. Эрланга и др.

Отличительная особенность этих методов - поиск компромисса между сопряженными с риском потерями от простоя неиспользуемых производственных мощностей (мощностей по предоставлению услуг) и потерями от недополученной выгоды при недостаточной пропускной способности существующих производственных мощностей [24].

Пятый класс составляют методы управления на основе оценки рисков абсолютных потерь, включая Value-at-Risk, Short Fall, Capital- at-Risk, Maximum Loss, Stress or Sensitivity Testing и др.

Методы этого класса позволяют оценить абсолютную величину вероятных потерь, присущую тем или иным управленческим решениям экономического и таможенного риск-менеджмента [16].

Шестой класс управления рисками базируется на специализированных методах оценки рисков, предназначенные для оценки эффективности проектов. К таким методам относятся: метод критического пути (СРМ), метод техники обзора и оценки программы (PERT) и метод техники графической оценки и обзора (GERT).

Эти методы позволяют: определить критический путь проекта; учесть непредвиденные события внутри этапов проекта и зарезервировать время на эти случаи; оценить вероятность хода развития проекта по разным путям; предусматривает многовариантность при выборе способа реализации какого-либо этапа с учетом внутренних и внешних рисков [25].

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >