Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Актуальные направления развития банковского дела
Посмотреть оригинал

Анализ кредитного цикла 2010—2015 гг.

Кредитный цикл — это движение кредита, структура которого представлена рядом фаз, последовательно сменяющих друг друга в определенном порядке {Бураков Д. В. Законы кредита и цикличность его движения // Денежно-кредитное регулирование и банки. 2015. №2. С. 22—29).

Фазы кредитного цикла: кредитное оживление, кредитная экспансия, кредитное сжатие, кредитная стагнация (Zhang L, Bezemer L. How the Credit Cycle Affects Growth: The Role of Bank Balance Sheets // Faculty of Economics and Business, University of Groningen. 2014. URL: http://www.rug.nl/research/ porta l/fi les/19400462/ 14026 G EMdef. pdf).

В основе смены фаз кредитного цикла лежит возникновение шокового явления или группы взаимосвязанных шоков.

Экзогенные шоки:

  • ? технологический шок (изменение в конкурентоспособности национальной экономической системы на макро- и микроуровне);
  • ? экзогенный шок спроса (циклическое снижение спроса на кредит вследствие падения спроса на продукцию экспортных отраслей, снижения нормы потребления в национальной экономике и (или) стра- нах-импортерах);
  • ? ценовой шок (достижение ценой (на энергоносители, недвижимость, валюту, ценные бумаги) предельных значений в ограниченном периоде времени с превышением предложения над спросом).

Эндогенные шоки:

  • ? шок ресурсной базы (источник возникновения дефицита ликвидности, который сопровождается банковскими паниками);
  • ? эндогенный шок спроса (реализация накопившихся ранее рисков кредитной системы, сопровождающаяся большим количеством дефолтов по ссуженной стоимости — может быть обусловлено притоком капитала, низкой ставкой рефинансирования, доступной ликвидностью на мировом рынке, высоким уровнем нормы прибыли) (Kiyotaki Л/., Moore J. Credit Cycles // The Journal of Political Economy. 1997. №2. P. 211—248).

Для анализа кредитного цикла были использованы темпы роста кредитных потоков и темпы роста просроченной кредитной задолженности.

На рисунке 1.6 представлены темпы роста кредита с 2004 г. по настоящее время («Статистический бюллетень Банка России»: издания 2004— 2015 гг. URL: http://www.cbr.ru/publ/?Prtld = bbs).

На протяжении этого периода мы можем выделить два кредитных цикла: 2004—2010, 2010 — по настоящее время.

Кредитный цикл начинается в фазе кредитного оживления, когда значения темпов роста кредита остаются отрицательными, но их падение сокращается. Переход значений в положительную плоскость с сохранением этой тенденции на протяжении как минимум четырех месяцев позволяет установить начало фазы кредитной экспансии. В период кредитной экспансии можно выделить подфазы чрезмерной и стабильной экспансии. Разница между ними определяется посредством количественных характеристик темпов роста кредитного портфеля.

После наступления шокового явления накопленные риски начинают реализовываться, а темпы роста кредита падают, опускаясь в отрицательную плоскость. Если этот процесс сохраняется на протяжении четырех месяцев, можно установить переход в фазу кредитного сжатия — «движение ко дну». Когда значения темпов роста длительное время находятся в отрицательной плоскости и закрепляются на определенном уровне, это свидетельствует

Ежеквартальные темпы роста корпоративного кредитования, %

Рис. 1.6. Ежеквартальные темпы роста корпоративного кредитования, %

о достижении «дна» и наступлении фазы кредитной стагнации. Длительность кредитной стагнации зависит от эффективности антикризисных мероприятий государства, силы шокового явления и накопленных ранее рисков. При сокращении отрицательных темпов роста кредита наступает фаза кредитного оживления, и начинается новый кредитный цикл (Zhang L., Bezemer L. How the Credit Cycle Affects Growth: The Role of Bank Balance Sheets// Faculty of Economics and Business, University of Groningen. 2014. URL: http://www.rug. nl/research/portal/files/19400462/14026_GEM_def.pdf).

На рисунке 1.7 в виде гистограммы представлены ежемесячные темпы роста корпоративного кредитования с апреля 2010 г. по настоящее время («Статистический бюллетень Банка России»: издания 2004—2015 гг. URL: http://www.cbr.ru/publ/?Prtld = bbs). Линия на графике характеризует темпы роста просроченной кредитной задолженности.

После кредитной стагнации, закончившейся в 2009 г., в январе 2010 г. начался новый цикл. Фаза кредитного оживления проходила в период с января по апрель 2010 г. Затем темпы роста кредита перешли в положительную плоскость, что обозначило начало фазы кредитной экспансии. Кредитная экспансия продолжалась с мая 2010 г. по октябрь 2014 г. В этот период сохранялись положительные темпы роста кредитных потоков, а темпы роста просроченной задолженности оставались на низком уровне. Это свидетельствует о том, что в фазе кредитной экспансии превалировала подфаза стабильного расширения. Подфаза чрезмерного расширения была выражена в неявном виде, поэтому можно сделать вывод о том, что в этот период не было чрезмерного накопления рисков. Следовательно, природа кредитного цикла экзогенна.

С октября 2014 г. темпы роста кредита начали падать и постепенно переходить в отрицательную плоскость. Отрицательные темпы роста сохранялись на протяжении более четырех месяцев, поэтому можно установить переход в фазу кредитного сжатия. Кроме того, с 2015 г. отмечается резкий рост просроченной кредитной задолженности.

Подобную тенденцию кредитного цикла можно проследить и в сфере кредитования малого и среднего бизнеса на рис. 1.8 («Статистический бюллетень Банка России»: издания 2004—2015 гг. URL: http://www.cbr. ru/publ/?Prtld = bbs). Снижение темпов роста просроченной задолженности и рост темпов кредитования продлились вплоть до октября 2014 г. Далее значения перешли в отрицательную плоскость и сохраняют эту тенденцию в настоящее время вместе с ростом просроченной кредитной задолженности.

Таким образом, можно сделать вывод о переходе в фазу кредитного сжатия в 2015 г. и развитии экономического кризиса в России. Факторы наступившего кризиса носят экзогенный характер. Открытым остается вопрос о достижении «дна» — динамика темпов кредитования пока

Ежемесячные темпы роста корпоративного кредитования и просроченной кредитной задолженности, %

Рис. 1.7. Ежемесячные темпы роста корпоративного кредитования и просроченной кредитной задолженности, %

Рис. 1.8. Ежеквартальные темпы роста кредитования и просроченной задолженности малого и среднего бизнеса, % не закрепилась на определенном уровне, что не позволяет утверждать о переходе в фазу кредитной стагнации. В этих условиях надо искать новые модели функционирования банковской системы. Одним из возможных путей является возможность использования исламской модели функционирования банка.

 
Посмотреть оригинал
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы