ОТ НОВОГО ВРЕМЕНИ И СТАНОВЛЕНИЯ КАПИТАЛИЗМА К ПОСТИНДУСТРИАЛЬНОМУ ОБЩЕСТВУ

Финансовые гении индустриальной эпохи

С начала XIX в. глобальные перемены во всех областях начали набирать ускорение. XIX век был самым динамичным в истории Европы. Произошли большие изменения в технике, экономике и культуре, шел передел сфер влияния в мире. Н.Дэвис, английский историк, называет XIX в. «веком силы», «веком власти», «веком энергий». Началась индустриализация. Менялся социальный состав: большую часть населения стали занимать буржуазия и пролетариат. Появились новые социальные ценности, обычаи, культурные нормы.

Стремительно менялась финансовая система Европы. В практику вошла монополизация монетной чеканки государством. Увеличение денежной массы стало признаком надвигающейся инфляции в Европе. Появилось понятие инвестиции, и целые страны сделали инвестирование своей основной статьей: Британия инвестировала в колонии, Франция- в финансовый капитал и предоставление международных кредитов. Появился особый слой людей, живущих на проценты с капитала- рантье.

. Появление новых отраслей производства подстегивало развитие финансовой системы и пытливого ума финансиста. Вступление Европы в стадию империализма помогло сращиванию промышленного капитала с финансовым. В этот период времени возникают целые династии промышленников-финансистов.

. Финансовый рынок развивался. Это было время, когда взлет финансового гения был возможен как никогда- на основе укрепляющего свои позиции капитализма и третьего сословия. XIX в. был периодом быстрых трансформаций. Модернизация становилась общепринятым явлением; облик стран Европы стремительно менялся от ориентированных на сельскохозяйственное производство стран с неспешным укладом жизни до индустриальных, урбанизированных, стремительно развивающихся держав. Границы модернизации простирались между традиционным аграрным обществом и урбанизированным, индустриализированным обществом. Модернизировалась и экономика, взгляд на финансы и предпринимательство. Н.Дэвис считает, что на отрезке меж- ' Н.Дэвис Ук.соч. С.560.

ду двумя этими конечными точками располагалось 30-40 обязательных и связанных друг с другом преобразований.[1]

Индустриальное и экономическое развитие Европы вызвали изменения в монетной системе. Начинает вводиться единый мировой стандарт- золото. Денежная реформа, имевшая в основе переход на золото как всеобщий эквивалент, начиналась в странах Европы в разное время.

Развивалась финансовая и экономическая мысль. Самым ярким представителем экономической мысли Европы XIX в. был Карл Маркс.

Карл Маркс (1818-1883) —немецкий философ, политический деятель, экономист, создатель марксизма (совместно с Фридрихом Энгельсом). Маркс родился в 1818 г. в г.Трир, Германия, в семье адвоката. Получил юридическое образование в Боннском и Бердинсокм университетах. Работал в ряде немецких газет. Во время революций в Европе 1848-49 гг. активно участвовал в работе международной организации «Союз коммунистов» и вместе с Энгельсом написал ее программу «Манифест Коммунистической партии» (1848). Занимался издательской деятельностью и исследованиями. В 1867 вышел главный труд Маркса — «Капитал» (т. 1); работу над следующими томами Маркс не завершил, их подготовил к изданию Энгельс (т. 2, 1885; т. 3, 1894). Маркс оставил обширное научное наследство, множество трудов, в том числе и на экономическую тематику.

Карл Маркс посвятил большую часть своей жизни изучению экономической теории капитализма. Анализ ее отражен в четырех томах «Капитала», из которых при жизни Маркса вышел лишь первый том. В качестве подготовительных ступеней к «Капиталу» можно рассматривать «Экономическо-философские рукописи 1844», «Экономические рукописи 1857-58 гг.», «Критику политической экономии» (1859) и «Экономические рукописи 1861-1863 гг».

Первые три тома главного труда Маркса рассматривают капитал как явление, в целом, четвертый посвящен отражению капитала в обыденном и научном мышлении. В первом томе анализируется производство капитала, во втором рассматриваются обращения капитала, в третьем-формы единства производства и обращения.

При исследовании сферы обращения товара и денег, где господствует закон стоимости, Карл Маркс расширяет и дополняет формулу “деньги-товар-деньги», апеллируя к тому, что существует товар особого рода — рабочая сила, который, будучи потребляемым капиталом, вступая в соединение со средствами производства (постоянный капитал), создает стоимость сверх того, во что она обходится (переменный капитал), т. е. прибавочную стоимость. Именно производство прибавочной стоимости является альфа и омега капиталистического производства. Несмотря на то, что существование такого явления, как прибавочная стоимость было известно еще до Маркса, его заслуга в том, что он связал ее с экономикой капитализма в целом.

Карл Маркс

Рассматривая подробно прибавочную стоимость, Маркс пишет, что постоянное развитие средств производства приводит к обобществлению экономики, изменению соотношения постоянного и переменного капитала (органического строения капитала), что, в свою очередь, приводит к падению нормы прибыли капитала и, следовательно, к периодическим экономическим кризисам, а также к усилению эксплуатации рабочего класса, росту безработицы и нищеты. Маркс считал, исходя из этого, что, капиталистическая экономика, развиваясь по своим имманентным законам, сама является своим могильщиком и готовит почву для замены частной собственности общественной.

Во второй половине XIX-начале XX в. экономическая мысль развивалась на базе достигнутого ранее теоретического уровня. Одним из крупных экономистов-теоретиков второй половины XIX-начала XX вв. был Альфред Маршалл. Альфред Маршалл (1842—1924) — один из ведущих представителей неоклассической экономической теории, лидер «кембриджской школы» маржинализма, автор ряда книг по микроэкономике XIX в. Родился в семье священника, закончил Кембриджский университет, начал преподавательскую карьеру- математика и по- лит.эконома. Среди его учеников были А.С. Пигу, Дж.М. Кейнс, Дж.

Робинсон и другие видные экономисты XX в. А.Маршалл был талантливым математиком, что позволило ему , изучая труды Рикардо и Дж.Ст. Милля, перевести их на язык диаграмм. Эта работа впоследствии легла в основу его графического метода анализа.

Главный труд А.Маршалла — «Принципы экономической науки»[2] - был издан в 1890 г. и впоследствии неоднократно дополнялся и перерабатывался. Маршалл был сторонником эволюционного подхода в экономике, исследовал экономическую деятельность людей с позиций «чистой» экономической теории и идеальной модели хозяйствования, возможной благодаря «совершенной конкуренции». Но, придя через маржинальные принципы к идее равновесия экономики, характеризовал ее лишь как «частную» ситуацию, то есть на уровне фирмы (микроэкономики).

Альфред Маршалл

А. Маршалл известен как основоположник неоклассической экономической теории. Он вводит в массовый научный оборот термин «экономике» и, объединяя различные исследовательские подходы, выводит экономическую теорию на новый уровень. Центральное место в исследованиях А.Маршалла занимает проблема свободного ценообразования на рынке. Также Маршалл известен проработанными концепциями- «потребительского избытка», «цены равновесия» , «эластичности спроса», «предельных издержек», «процента на капитал и процентной ставки» и др.

Развивалась финансовая мысль и в России. В эпоху Нового времени не только практики, но теоретики финансов прославили Россию; частности, И .Я. Горлов- статистик, ученый, экономист. В 1863 г. Горлову был присвоен титул заслуженного профессора Императорского Санкт-Петербургского университета. В 1865 г. за проделанную научную работу, результаты которой были представлены в труде "Обозрение экономической статистики", опубликованном в 1849 г., Горлов получил учрежденную промышленником Демидовым премию Российской академии наук. В 1842 г. в Казани была опубликована книга Горлова "Теория финансов". Это первая книга на русском языке, посвященная финансовой теории. Исследования профессора Горлова в области теории финансов легли в основу еще одной его работы- "Финансовое право", в которой он дает характеристику порядка сбора государственных доходов (налогов, пошлин, таможенных податей) и осуществления государственных расходов. Горлов был одним из первых российских представителей традиционной (классической) финансовой школы, которая возникла в Германии на основе камералистики - науки об управлении имуществом государства и публичных союзов.

Финансовые новации не обошли Россию. Отличие России от Запада было в том, что финансовый гений, в первую очередь, становился на службу государству. В XIX в. России служили, один за другим, выдающиеся финансовые деятели-министры финансов, казначеи, крупные государственные чиновники. Гениальных российских финансистов XIX в. зачастую недооценивали, считая их просто чиновниками, хорошо исполняющими свои обязанности. Но это было далеко не так. Запутанная финансовая система России, долги, медленное вхождение биметаллизма, разоренная казна и неустойчивый рубль делали должность министра финансов, да и просто финансиста незавидной, а людей не просто исполняющих свои обязанности на этом посту, а творящие настоящие чудеса с казной-финансовыми гениями.

Финансовая система России в середине XIX в. уже давно нуждалась в модернизации. Реформа министра финансов Е.Ф. Канкрина была проведена путем жесткой экономии государственных расходов, повышения налогов и таможенных пошлин. Он увеличил золотой запас казны и накопил достаточное количество серебра, чтобы провести в 1843 г. денежную реформу - заменить обесценившиеся ассигнации обеспеченными серебром кредитными рубли. Более решительные шаги в развитии финансовой системы России были предприняты при Александре II и его преемнике, Александре III, усилиями министров финансов М.Х. Рейтерна, Н.Х, И.А. Вышнеградского.

Необходимо сказать, что в этот период-бурого развития капитализма (XIX век) еще высокой оставалась роль монарха, и многие талантливые финансисты отдавали свои силы на службу королю и государству. Особенно это касалось России, где финансовые гении в основном, состояли на службе у государства (Л. Штиглиц, Е.Ф. Канкрин, Н.Х. Рейтерн. И.А. Вышнеградский).

Александр Людвигович Штиглиц получил известность как крупнейший российский финансист середины XIX века, первый управляющий Государственным банком и щедрый меценат.

Отец знаменитого финансиста, Людвиг Штиглиц, приехал в 1802 году в Санкт-Петербург . Его братья уже жили в России и занимались коммерцией. Людвиг стал главой банкирского дома «Штиглиц и Ко», пользовался большим авторитетом в деловых кругах Санкт- Петербурга. Успешные дела банка и хорошая репутация привлекли к нему венценосных особ. В 1819 году Людвиг Штиглиц стал придворным банкиром императора Александра I и начал ссужать деньгами членов императорской семьи, их приближенных, а также выступать посредником в организации внешних займов российской короны у западных банкиров, с которыми он имел прочные и хорошие связи. Банкирский дом «Штиглиц и Ко» начал выступать основным организатором внешних займов Российской империи, в частности через него в 1841 году правительством было получено 50 млн руб. серебром на подготовку строительства Николаевской железной дороги, связавшей Санкт- Петербург и Москву. Коммерческие интересы Людвига Штиглица распространялись не только на финансово-кредитную сферу. Он был среди учредителей Первого страхового от огня общества (1827 г.), Общества акционеров для постоянного сообщения между Петербургом и Любеком (1830 г.), создал Невскую бумагопрядильную мануфактуру (1833 г.) и владел рядом других промышленных предприятий. Все это богатство вместе с многомиллионным состоянием Людвига Штиглица в 1843 году по наследству перешло к его сыну Александру.

Александр Штиглиц родился в 1814 году. Он получил хорошее образование. Закончил Дерптский университет, где проявил большие способности к науке. В 1840 году Александр вернулся в Россию, поступил на государственную службу в Министерство финансов на должность члена мануфактурного совета. Вначале его дела шли не бле- стяще-Александр видел себя в науке; он совсем не хотел выбирать карьеру предпринимателя и банкира. Но по настоянию императора Николая I продолжил дело своего отца. Он получил и должность придворного банкира, и знаменитое имя, ему доверяли западные финансисты. Тем временем в России продолжалось строительство Николаевской железной дороги (начато оно было уже после смерти первого барона, в 1844 г.), для продолжения работ снова понадобились западные деньги — и доставать их пришлось уже Александру Людвиговичу. В 1848 году А.Штиглиц был назначен членом Коммерческого совета Министерства финансов.

С началом Крымской войны резко возросла потребность Российской империи в заемных средствах, и выручить правительство призвали Александра Штиглица. Ему удалось уговорить западных партнеров выдать России значительные кредиты под относительно невысокие проценты — 5,5%. В самый разгар Крымской войны за услуги, оказанные отечеству, барон получил чин статского советника, а вскоре стал действительным статским советником. Влияние, которое оказывал А. Штиглиц на деловую жизнь Санкт-Петербурга, было колоссальным.

О моральных качествах Александра Штиглица свидетельствуют факты. В частности, перед тем как занять важный государственный пост ( барон Штиглиц в 1860 году стал первым управляющим Государственного банка,), Александр Людвигович ликвидировал все свои частные банковские дела и по собственной воле снял с себя обязанности председателя Биржевого комитета — чтобы не было конфликта интересов. Еще один факт: свои колоссальные сбережения он предпочитал хранить в российских банках, а когда слышал недоумевающие вопросы коллег, холодно отвечал примерно следующее: «Мой отец и я заработали свое состояние в России. И я готов потерять с ней все свое состояние, если она окажется несостоятельной».

Барон Штиглиц имел разносторонние коммерческие интересы. Он занимался текстильным производством. В конце 40-х — начале 50-х годов Штиглиц основал неподалеку от Нарвы суконную и льнопрядильную фабрики, позже преобразованные в Товарищество Нарвской суконной мануфактуры. Он был одним из учредителей Московского купеческого банка, владел металлургическими заводами, золотыми приисками. В середине 50-х А.Штиглиц увлекся железнодорожным строительством. К концу 50-х финансовая империя барона Штиглица пошатнулась, и вызвано это было не только неурядицами с его железнодорожными проектами. Последовавшая за Крымской войной мировая финансовая рецессия привела к беспорядкам на бирже Санкт- Петербурга, в коих «доброжелатели» не замедлили обвинить барона. По стране поползли слухи, что банковский дом барона из-за неправильного руководства терпит серьезные убытки и скоро обанкротится. У банкира начались проблемы и со своим самым важным клиентом — российским правительством. Когда в конце 1859 года стало известно, что Александр Людвигович закрывает все свои банковские предприятия и собирается сложить себя полномочия главы Биржевого комитета, многие подумали, что Штиглиц больше не будет играть какую бы то ни было роль в российской деловой жизни. Но весной 1860 года Александр II подписал указ о создании на основе реорганизации Государственного коммерческого банка, всех его контор и отделений Государственного имперского банка и утвердил его Устав. Первым управляющим новой структуры был назначен Александр Людвигович Штиглиц.

Александр Людвигович Штиглиц

Создание Госбанка положило начало реформированию российской банковской системы, в стране стало формироваться банковское законодательство. В Государственный банк на прежних условиях были переведены все вклады, хранившиеся в казенных банках. Новая структура стала отвечать и за кредитование промышленности и торговли (через собственную сеть и через сторонние финансовые организации).

В 1866 году барон Штиглиц в чине тайного советника (позже, в 1881 году, он получил чин действительного тайного советника) ушел с поста управляющего государственным банков, сохранив за собой на некоторое время высокий пост в Министерстве финансов и пост почетного члена Совета торговли и мануфактур.

Канкрин Егор Францевич (16.11.1774-9.09.1845), граф, министр финансов. Родился и вырос в Германии, в Россию приехал в 1797. Он начал со службы в армии, т.к. прославился своими работами о войсках и снабжении их продовольствием.

Егор Францевич Канкрин

В 1811 г. Канкрин был назначен помощником генерал- провиантмейстера, в 1812 году - генерал-интендантом, в 1820 - членом Военного совета. Канкрин не принимал принципы организации финансовой системы министра финансов Д.А. Гурьева. Он занял его должность в 1823, и пробыл в этой должности до 1844 г. Канкрин проводил политику гибкого покровительства отечественной промышленности, несколько раз пересматривал ставки таможенных пошлин (в 1823, 1826, 1831, 1834, 1836, 1843 гг.), выступал против субсидирования отдельных промышленных предприятий за счет средств казенных кредитных учреждений. Он внимательно следил за состоянием казны и ввел правило, согласно которому каждая долгосрочная ссуда промышленного характера должна выдаваться казенными банками не иначе как с разрешения Министерства финансов, строительства. Не допускал организации эмиссионных акционерных банков, выдававших ссуды банковскими билетами. В 1829 г. провел понижение процента, выплачиваемого государственными кредитными учреждениями по вкладам, с 5% до 4% и взимаемого по ссудам с 6% до 5%. В 1842 при участии Канкрина началась организация сберегательных касс, принимавших вклады от 50коп. До 750 руб. Во многом благодаря поддержке Канкрина возникли первые страховые общества: огневого страхования (1827 г.) и личного страхования (1835 г.).

Егор Францевич Канкрин способствовал улучшению организации русской торговли; с его помощью были приняты ряд новых уставов- в 1832 г.- новый устав о векселях, устав о торговой несостоятельности, устав коммерческих судов, устав Петербургской биржи; в 1836 г. - закон, воспрещавший биржевую игру акциями (отменен в 1893). Канкрин провел Гильдейскую реформу 1824 г. Он заботился о расширении торгового сообщества и хотел привлечения к нему талантливых людей разных слоев общества. В 1827 дворянам и фабрикантам разрешено было записываться в гильдии. Канкрин не был сторонником старинного способа пополнения казны- увеличения налогов и сборов; он искал для этого другие пути. Он восстановил систему винных откупов в 1827г., ввел уплату подушной подати инородцами (1830 г.),разработал оригинальную систему налогообложения табака (1838). Но занимался и снижением тягот народных-в частности, снизил налог на соль, отменил внутренние судоходные пошлины (1823). Сумма прямых налогов за время управления Канкрина финансами увеличилась на 10 млн руб. серебром. Канкрин боролся с бюджетными дефицитами также путем сокращения расходных статей, однако успеха не достиг из-за больших затрат на войну с Турцией, подавление польского восстания и войну на Кавказе. Всего за 20 лет пребывания Канкрина на посту министра дефицит составил 160,6 млн руб. серебром. Для поддержания русского государственного кредита Канкрин настаивал на соблюдении строгой секретности в отношении данных, касающихся состояния государственных финансов. Для покрытия дефицита бюджета прибегал к использованию средств казенных кредитных учреждений и к государственным займам. Канкрину удавалось даже в неблагоприятной для России обстановке добиться выгодных кредитов. В 1828-29, 1831, 1832, 1840, 1843 гг. он провел заграничные займы, действительный процент по которым составил 5,42%, сумма - 92,2 млн руб. серебром. Ежегодные выплаты по займам в министерство Канкрина были ниже, чем у его предшественников, что способствовало улучшению расчетного баланса Российской империи. Канкрин создал новую форму внутреннего государственного долга. В 1831 выпущены в обращение билеты Государственного казначейства (т. н. «серии») номиналом 250 русскими ассигнациями, приносившие их владельцам 4% годовых. Серии выпускались сроком на 4 года, затем на 6 лет, погашались в последние 4 года. В залоги по откупам, казенным подрядам, поставкам и др. принимались по нарицательной цене, а в сношениях между частными лицами - по соглашению. Фактически «серии» являлись процентными деньгами, и население охотно их приобретало. Средства, вырученные от внутреннего и заграничного займов, шли в основном на покрытие тяжелых расходов(военные) и развитие экономики( в частности, строительство железной дороги). Всего государственный долг при Канкрине возрос на 116,39%. Тем не менее положительное сальдо торгового и расчетного балансов способствовало поддержанию устойчивого курса русского рубля и наполнению каналов денежного обращения золотой и серебряной монетой. Канкрин возражал во время обсуждения в Государственном Совете по поводу ряда мероприятий (изъятия из обращения депозитных сертификатов, старых ассигнаций, придания кредитному рублю принудительного курса), которые стали впоследствии составной частью Канкрина денежной реформы.

Еще один известный государственный чиновник в области финансов- Рейтерн Михаил Христофорович (1820—1890), граф (1890), государственный деятель, министр финансов (1862—1878).

Михаил Христофорович Рейтерн

Рейтерн начал службу в Министерстве финансов,продолжил в Министерствах юстиции и морском, но вернулся в 1862 г. обратно качестве министра финансов. Главными заслугами Рейтерна на этом посту были предание государственного бюджета гласности, проведение начал единства касс и учреждение системы доходов и расходов с первого же года правления. У Рейтерна были широкие планы развития отечественной финансовой системы, но им не суждено было сбыться: началась Балканская война 1877—1878 гг. Это была не единственная трудность: на казну свалилась необходимость нести расходы по выкупной операции, связанной с освобождением крестьянства, расходы на железнодорожное строительства. После анализа дел в железнодорожном строительстве Рейтерн был вынужден отказаться от частных услуг и подрядов. С его подачи был сосредоточен в руках казны выпуск консолидированных облигаций (1870), с помощью которых оплачивалось строительство. Стремясь упорядочить и сократить государственные займы, Рейтерн в то же время позаботился о создании организованного частного кредита в форме акционерных и общественных банков, при нем начали развиваться и учреждения мелкого кредита в виде ссудо- сберегательных товариществ. К числу заслуг Рейтерна относится также издание таможенного тарифа в 1868г., многостороннее преобразование податной системы.

Гениальным финансистом на государственном посту России был Вышнеградский Иван Алексеевич (1831-1895), ученый, предприниматель, государственный деятель, действительный тайный советник, почетный член Петербургской Академии наук.

Иван Алексеевич Вышнеградский

Вышнеградский получил образование на физико-математическом факультете Главного педагогического института в Петербурге (1851), где впоследствии стал сначала профессором,а затем-, директором института. После этого он уходит на службу в частный бизнес и в 18870- 80-е гг. занимает ряд ответственных постов (член правления Юго- западной железной дороги, Петербургского общества водопроводов, член Государственного Совета по Департаменту государственной экономии, один из организаторов русских промышленных выставок). В 1882-1892 Вышнеградский становится министром финансов. Вышнеградский был сторонником протекционизма, он работал над введением винной монополии и табачной монополии. Для пополнения государственной казны Вышнеградский принял решение увеличить налоги - прямые (государственный, поземельный, с городских недвижимых имуществ, обложение торговли и промыслов), косвенные (ввел акцизные сборы на спички и осветительные масла, увеличил питейный акциз) и гербовый сбор. Для его политики было характерна защита высшего сословия: при Вышнеградском был введен льготный земельный кредит помещикам в Дворянском банке и снижен процент по ссудам. На посту министра финансов Вышнеградский провел контрольнофинансовую (1889-1890) и тарифную (1889) реформы на железной дороге. Сосредоточил в Министерстве финансов управление железнодорожными тарифами, в 1889 образовал Департамент железнодорожных дел. Он проводил политику выкупа малодоходных железных дорог в казну. Он был сторонником крупного бизнеса и поддерживал монополии. Ему удалось провести конверсию внешних займов из 5%- 4%-ные (1888-1890). Политика Вышнеградского способствовала установлению активных платежных балансов во внешней торговле и накоплению золотых запасов. Ряд экономических начинаний Вышнеградского был реализован при С.Ю. Витте, сменившим его на посту министра финансов.

XIX в. вошел в историю как «золотой век». Он прославился не только великими людьми и научными открытиями, культурными достижениями; он стал в полном смысле «золотым». Постепенно водился золотой стандарт. Официально он был введен в Англии в 1816 г., в Германии - в 1873 г., во Франции- в 1876 г., в России- в 1897 г., в США - в 1900 г. [3] Но век господства золотого стандарта был краток. В 1914 г. он перестал действовать во внутреннем обращении европейских стран, и лишь в США сохранялся до 1933 г. Благодаря денежной реформе 1897 года, проведённой государственным деятелем немецко-балтийского рода Сергеем Юльевичем Витте, российский рубль стал одной из стабильных валют в мировой экономике. Денежная реформа Витте, установившая золотой монометаллизм рубля или свободный обмен рубля на золото (золотой стандарт рубля) содействовала экономическому росту России. Подготовка денежной реформы началась в 1880-х гг. и была вызвана неустойчивостью денежной системы страны. Министр финансов С. Ю. Витте в феврале 1895 г. представил императору Николаю II доклад о необходимости введения золотого обращения. После недолгой борьбы Витте принял решение ввести золотой стандарт рубля (как в Англии, а не золото-серебряный, как во Франции).

Сергей Юльевич Витте

С.Ю. Витте получил пост министра финансов в 1892 г., после того, как оставил пост министра путей сообщения. Первоочередной задачей Витте было решить, по какому пути проводить денежную реформу: взять курс на золотой монометаллизм или на биметаллизм, применяющий в равной степени как золото, так и серебро. Поначалу Витте склонялся ко второму варианту, потому как Россия привыкла к хождению монет из разных металлов, да и запасы серебра накопились в громадном количестве. Но он понимал, что присутствует риск понижения стоимости одного паритета, если будет повышение конъюнктуры другого паритета, что, безусловно, отразится на устойчивости кредитных билетов, обеспеченных двумя металлами. Витте принимал решение, тщательно взвесив все «за» и «против». «Поскольку серебро в 1870-1880-е на мировом рынке было обесценено, министр финансов С.Ю. Витте избрал золотой монометаллизм стержнем денежной реформы. Золото как более стабильный в цене металл был признан в многих странах»,-считает А.В.Бугров *.

Взвесив всё, Витте утвердил монометаллизм, что было одобрено Николаем II. Реформа началась с плана, оглашенного в Комитете финансов в 1895 г. В 1898 г. Сергей Юльевич Витте подвел итог проведённой денежной реформы, признав ее крайне успешной. Внедрение золотого рубля на денежном рынке продолжалось до Русско-японской войны и революции 1905 г. К 1904 г. Только лишь с началом Первой мировой войны в 1914 г. обмен денег на золото был прекращён.

Во второй половине XIX- начале XX вв. деловая инициатива и роль мирового финансового лидера перешла в руки США. Именно там [4]

появились такие финансовые гиганты, гении финансового бизнеса, как Дж. П. Морган.

Джон Пьерпонт Морган

Джон Пьерпонт Морган родился 17 апреля 1837 г. в Хартфорд, штат Коннектикут, США э Он прожил долгую жизнь и умер 31 марта 1913 г. в Риме, Италия. Им были организованы несколько важнейших железных дорог и объединены компании "Юнайтед Стэйтс Стил", "Ин- тернэйшнл Харвестер" и "Дженерал Электрик",а также ряд банковских фирм и кампаний. Дж.П.Морган был потомком известного финансиста- Джуниуса Спенсера Моргана (1813-90). Он получил образование в Бостоне и университете Геттингена. В 1857 г. Дж.П.Морган начал карьеру в качестве бухгалтера Нью-Йоркской банковской фирмы "Дункан, Шерман и Ко", которая была американским представителем лондонской фирмы "Джордж Пибоди и Ко". В 1861 году Морган стал агентом банковской компании своего отца в Нью-Йорке. В период 1864-71 годов он был членом фирмы "Дабни, Морган и Ко" ив 1871 году он стал партнером нью-йоркской фирмы "Дрексель, Морган и Ко", которая вскоре стала доминирующим источником финансирования правительства США. Эта фирма была реорганизована как "Дж.П.Морган и Со" в 1895, и, во многом благодаря способностям Моргана, она стала одной из наиболее мощных банковских домов в мире. Благодаря его связям с фирмой Пибоди, Морган имел тесные и очень полезные связи Лондонским финансовым миром, и в 1870-х годах он был среди тех, кто способствовал быстрому росту индустриальных корпораций США благодаря привлечению капитала британских банкиров. Он начал реорганизовывать железные дороги в 1885 году, когда он установил соглашение между двумя самыми большими железными дорогами в стране, Нью- Йоркской центральной железной дорогой и Пенсильванской железной дорогой, которое минимизировало потенциально деструктивную тарифную войну и конкуренцию между этими двумя линиями. В 1886 году он реорганизовал две самые важные железные дороги с целью стабилизации их финансового состояния. В процессе этой корпоративной реструктуризации, Морган стал членом совета директоров этих и других железных дорог, благодаря чему стал оказывать на них большое влияние. Между 1885 и 1888 гг. он расширил свое влияние на линии, расположенные в Пенсильвании и Огайо, и после финансовой паники 1893 года Морган был приглашен для реабилитации большого количества ведущих железнодорожных линий в стране, включая Южную железную дорогу, "Эри Рэйлроад" и "Нортсерн Пасифик". Благодаря получению контроля над большинством акций железных дорог, которые он реорганизовывал, он стал одним из самых влиятельных железнодорожных магнатов, контролируя около 5 тысяч миль (8 тыс.км) американских железных дорог к 1902 году.

Во времена депрессии, которая последовала за паникой 1893 года, Морган сформировал синдикат, который пополнил исчерпанный золотой резерв правительства США путем внесения 62 млрд.долл в золоте для того, чтобы преодолеть кризис Министерства Финансов. Тремя годами позже, он начал финансирование серии огромных индустриальных объединений, которые были переформированы в корпоративные структуры американского производственного сектора. Его первое совместное предприятие, в 1891 году, было связано с объединением "Дженерал электрик" Эдиссона и компании "Томсон -Хьюстон Электрик" в форме "Дженерал Электрик", которая стала доминирующей компанией по производству электрического оборудования в США. Финансируя в 1898 году Федеральную стальную компанию, Морган в 1901 году участвовал в ее объединении с огромной Стальной компанией Карнеги и другими сталеплавильными компаниями в корпорацию "Юнайтед стэйтс стал." которая была первой в мире корпорацией стоимостью в миллиард долларов. В 1902 году Морган соединил несколько компаний, лидирующих в области производства сельскохозяйственного оборудования, в компанию "Интернешнл Харвестер". В том же году он организовал, с менее успешным результатом, "Интернешнл Мерчант Марин", соединение нескольких важнейших трансатлантических пароходных линий.

В эту эпоху финансовый гений коснулся и ряда женщин.Одной из самых богатых женщин конца XIX- начала XX в. был а американка Генриетта Хоуленд Грин, получившая кличку «ведьма с Уолл-стрит».

Генриетта Хоуленд Грин

Она прославилась не только тем, что самостоятельно заработала огромное состояние, являясь гениальным финансистом, но и тем, что была невероятно скупой, из-за чего попала в Книгу рекордов Гиннеса. Истории жизни этой женщины посвящены книги и статьи[5].

До сегодняшнего дня история Генриетты Хоуленд Грин является примером для многих начинающих финансистов; определить грань, где заканчивается разумная экономия и талантливое инвестирование, а где- не имеющая аналогов скупость не всегда легко многим из них.

Генриетта Хоуленд "Гетти" Грин (урожденная Робинсон), родилась 21 ноября 1834 г. в городе Нью-Бедфорд, штат Массачусетс, в семье квакеров. Семья была достаточно богатой, владела китобойным промыслом и занималась торговлей с Китаем.

С двухлетнего возраста Гетти воспитывалась в доме своего деда- Гидеона Хоуленда, который приучил ее к чтению финансовых газеты в 6-летнем возрасте. Так она увлеклась бизнесом. Когда Гетти исполнилось 13 лет, она стала выполнять обязанности семейного бухгалтера. В 15 лет она поступила в школу в городе Бостон.

После смерти отца Генриетта Робинсон унаследовала 7, 5 млн. долларов, но не стала вести жизнь богатой наследницы, а пустила деньги в оборот, несмотря на возражения семьи. Она инвестировала их в облигации военных займов США, периода Гражданской войны.

С детства Генриетта привыкла цепко держаться за деньги, особенно, если они принадлежали ее семье. Она оспорила в суде завещание своей тети Сильвии Анн Хоуленд, по которому 2 млн. долларов отходило на благотворительность. Суд она проиграла, т.к. представленное ей более раннее «завещание», по которому все переходило ей без последующих изменений, было признано судом подделкой.

В 32 года Генриетта вышла замуж за Эдварда Генри Грина, вермонтского мультимиллионера. Несмотря на правила, характерные для американского общества XIX в., Генриетта заставила мужа отказаться от ее приданого. В браке родилось двое детей- сын Эдуард Хоуленд Робинсон «Нэд» Грин и дочь Гетто Сильвия Анн Хоуленд Грин.

Эдуард Грин занимался инвестициями, Гетто брала с него пример и пускала в оборот собственные деньги. Она выработала инвестиционную стратегию, которой была верна всю жизнь: инвестирование, запас наличности для срочных сделок и здравый расчет. Находясь в Лондоне (начальный период семейной жизни пара провела в Англии), большую часть своих инвестиционных усилий Гетто направила в доллары, банкноты, которые были напечатаны правительством США сразу после Гражданской войны. Когда более осторожные инвесторы опасались банкнот, выпущенных восстанавливающимся после войны правительством, Гетто скупала их. Эта инвестиция принесла ей 1,25 млн долларов за год. Она сумела понять скорость вхождения в жизнь достижений науки и заработанные деньги она вложила в железнодорожные облигации.

Когда семейство Гринов вернулось в Америку, они обосновались в Бэллоус-Фоллс, штат Вермонт, родном городе Эдуарда. Здесь Генриетта Грин прославилась своей скупостью и дурным характером; она сумела перессориться не только с родственниками, но и с большинством окружающих людей.

После краха в 1885 году финансового дома Джон Дж. Сиско & Сын, в котором Гетто Грин была крупнейшим инвестором, проведённое расследование показало, что Эдвард был не только крупнейшим должником фирмы, но и что руководство фирмы тайно использовало вложения Гетти для кредитования Эдварда. Гетто, подчёркивая, что её денежные средства принадлежат только ей, забрала все ценные бумаги и положила на депозит в «Кемикал Банк» (ныне «Морган Чейс

Банк»).Это был фактически конец их брака; несмотря на то, что формально брак сохранился, они больше не жили вместе.

Генриетта Грин прославилась не только своей предприимчивостью, но и фантастической скупостью, о которой ходили слухи. Есть несколько ярких примеров скупости Генриетты Грин. Например, она никогда не включала отопление и не пользовалась горячей водой, чтобы не платить за них. Носила единственное старое чёрное платье и меняла нижнее бельё, только когда оно полностью изнашивалось. Она не мыла рук и ездила в старом экипаже. Питалась в самых дешёвых ресторанах, предпочитая в основном пироги по 15 центов. Одна из историй утверждает, что Гетто полночи искала в экипаже потерянную марку, которая стоила 2 цента. Другая— что она поручала прачке стирать только самые грязные части платья, чтобы сэкономить деньги на мыло. Она приходила в местную бакалею, чтобы купить поломанное печенье, которое стоило дешевле, а также чтобы получить бесплатную кость для своей любимой собачки Деви.

Ходили слухи, что она ела только овсянку, разогретую на батарее. Возможно из-за жестокой конкуренции в мужском мире бизнеса и, отчасти, из-за её страсти носить видавшее виды платье (хотя это может быть привитой бережливостью квакеров), её прозвали «Ведьмой с Уолл-Стрит». Она была успешной деловой женщиной, занятой в недвижимости, инвестициях в железные дороги и в выдаче ссуд. Свою контору она устроила в общественном здании, принимая там посетителей. Все усилия выжить ее оттуда потерпели крах.

Городское правительство Нью-Йорка обращалось к ней за кредитованием в плохие времена, в том числе во время банковского кризиса 1907 г. Она выписала чек на сумму в 1 млн долларов и взяла в качестве гарантии облигации краткосрочного займа. Когда её маленький сын Нэд сломал ногу, Гетто, чтобы не платить врачам за лечение, решила обратиться за бесплатной медицинской помощью в клинику для бедных. Клинику искала 3 дня. В итоге ребёнку пришлось ампутировать ногу. Нэд Грин стал обладателем протеза.

Умерла Генриетта Грин в 1916 г., в возрасте 81 года в Нью- Йорке. Гетто Грин умерла от апоплексического удара, причина которого- спор с горничной о цене молока. Состояние оставленное после её смерти оценивается в более 100 млн долларов (по переоценке на 2014 г. в 2,1- 4,3 млрд долларов), что делает её самой богатой женщиной в мире XX в.

В финансовой истории XIX в. оставил значительный след американский журналист и финансист Чарльз Доу. Чарльз Доу родился

6 ноября 1851 года в семье фермеров. В 18 лет он покинул ферму и отправился в город, где нашел работу в довольно крупной провинциальной газете. Но в 1875 году, он перешел в «Провиденс Стар»

В новой газете Чарльз Доу занялся экономической тематикой и стал прародителем жанра финансовой журналистики в целом, а не только знаменитого индекса. Чарльз Доу имел компаньона- Эдварда Джонса, вместе с которым переехал в Нью-Йорк, где устроился в информационное агентство. Здесь он занимался уже конкретной финансовой аналитикой, изучал поведение акций золотодобывающих компаний.

Но Доу мало было только освещать события на бирже, особенно осознавая, что знания его в этой области неукоснительно растут. Вскоре Доу и Джонс открывают собственное дело, которое совершает переворот на американской фондовой бирже. В 1883 году впервые выходит бюллетень "Customer’s Afternoon Letter", в котором печатается сводная таблица с изменением цен на акции за день. Это была новация: большинство компаний, имеющихся в то время на рынке, не было сторонником открытой информации. Хотя некий анализ уже проводился в брокерских компаниях, широкой массе игроков на бирже доступ к ней был закрыт, не говоря уже о больших массах простого населения.

Доу изменил ситуацию. Изначально информация для бюллетеня добывалась рискованными и не вполне законными методами- подслушиванием, "втиранием в доверие" трейдерам и т.д. Но со временем великие спекулянты биржи поняли выгоду издания: публичными заявлениями о ценовых изменениях они могли стимулировать движение акций в нужную им сторону. И уже довольно скоро малопопулярный бюллетень Доу и Джонса превратился в "The Wall-Street Journal"!

Ч.Доу и Э. Джонс

Но Чарльз Доу не почивал на лаврах. По его мнению, сопоставляя информацию о ценовых изменениях ведущих (т.е. формирующих рынок) акций, можно вывести единый индекс фондового рынка. Что Доу незамедлительно и сделал. Присваивая каждой акции равный вес и высчитывая процентные изменения цены, он приводил курсы к среднему значению - так и появился знаменитый индекс Доу-Джонса, призванный определять некое общее направление движения рынка. Изначально индексов было два: один распространялся на акции железнодорожных компаний, другой - на все остальные. Последнему было суждено стать авторитетным индикатором финансового рынка на многие- многие годы. Чарльз Доу -финансовый гений, открывший фондовую Америку, остался навсегда в анналах финансовой истории мира.

Одним из финансовых гениев XIX в. в США был Бернард Барух, чье влияние на политическую и экономическую жизнь в США в первой половине XX века было так же велико, как и влияние более известных олигархов, таких как Джон П. Морган и Джон Д. Рокфеллер. Однако прежде чем стать «Серым кардиналом Белого Дома», герой снискал немалые лавры на Уолл-стрит.

Бернард Барух родился в Южной Каролине в 1870 г. Он был вторым из четырёх сыновей в семье еврейского иммигранта из Германии.

Бернард Барух

Бернард закончил Сити-колледж, Нью Йорк, и после окончания колледжа был вынужден сразу подрабатывать на низкооплачиваемой и мало почетной должности посыльного при брокерской конторе. Но набравшись опыта, внимательный и умный юноша стал вначале брокером, а затем - партнером своего бывшего хозяина. Впоследствии из посредника на фондовом рынке Бернард решил стать непосредственным его участником, и, хотя этот путь таил в себе много трудностей, Барух прошел его. В первое время молодой финансист часто разорялся, ему приходилось занимать у родственников капитал. Однажды, после очередной ссуды сыну отец Бернарда в отчаянии констатировал, что выданные им 500 долларов являются последним сбережением семьи. Почувствовав всю ответственность момента, Бернард Барух использовал на этот раз занятые деньги благоразумно, и больше по-крупному не проигрывал. Вскоре он заработал свой первый миллион на бирже и получил известность как весьма талантливый финансист.

Бернард Барух выделялся из среды биржевых игроков прежде всего тем, что не использовал ходовые и популярные стратегии, а выбирал собственную тактику. Наибольшим предпочтением у него пользовалась игра на понижение. Также Барух продумывал и осуществлял операции сугубо в одиночку, за что он получил свою кличку «одинокий волк Уолл-Стрит». Не боясь зачастую действовать против рынка, он напоминал этим другого финансового воротилу того времени, легендарного Джесси Ливермора.

С 1912 г. Бернард Барух уходит в политику, профинансировав предвыборную кампанию будущего президента Вильсона. Вновь избранный президент назначил Баруха в ведомство национальной обороны. Успешно занимаясь различными махинациями на государственном посту, Барух умело лавировал в дальнейшем, поддерживая выгодных ему кандидатов в независимости от их политических предпочтений. Бывший спекулянт с Уолл-Стрит был советником всех тогдашних президентов США до самой своей смерти в 1965 г. Используя доступ к финансовым ресурсам страны и собственные административные рычаги, Барух смог выкачать из государства около $ 200 млн. к началу Второй мировой войны. Бернард Барух обладал завидным чутьем: задолго предвидя Великую депрессию , он успешно избавился от всех акций, продав их до 1929 г. Таким образом, он не только ничего не потерял, но и получил прибыль. Бернард был «Серым кардиналом Белого дома» и подробности его деятельности до сих пор неизвестны во всех деталях.

Знаменитые фразы Бернарда Баруха, которые актуальны и а сегодняшний день:

  • • Возраст - это всего лишь число, цифры для учета. Нельзя отправить свой опыт на заслуженный отдых. Надо его использовать.
  • • Спекулянт -человек, который изучает будущее и действует до того, как оно наступает.
  • • Миллионы людей видели, как падают яблоки, но только Ньютон спросил почему.
  • • В своих ошибках и провалах вините только себя.
  • • Большинство известных мне успешных людей отличаются тем, что умеют слушать намного лучше, чем говорить.
  • • Никогда не следуйте за толпой.
  • • Искусство жизни не в том, чтобы исключать проблемы, а в том, чтобы расти вместе с ними.
  • • Все известные мне неудачи, все совершенные мной ошибки, все безрассудства, которые я наблюдал в личной и общественной жизни, были последствием непродуманных действий.
  • • Политический лидер должен все время оглядываться, чтобы убедиться, что его сторонники рядом. Если они исчезли - значит он уже не политический лидер.
  • • Не пытайтесь покупать по минимальной цене и продавать по максимальной. Такое удается только лжецам.
  • • Главная цель фондовой биржи - одурачить как можно больше людей.
  • • В конечном счете наша единственная свобода - это свобода дисциплинировать себя.
  • • Никогда не уделяйте ни малейшего внимания тому, что президент компании говорит об акциях своей компании.
  • • Инвестирования без риска и элементов игры не бывает. В нашей жизни всем нам приходится рисковать. И человечество сегодня было бы значительно беднее, если бы не люди, пожелавшие положиться на удачу в долговременной перспективе.
  • • Постоянная проблема биржевика состоит в том, как отделить холодные, жесткие экономические факты от весьма пылких чувств людей, имеющих дело с этими фактами.
  • • Я предпочитаю иметь сильное управление и дефицит денег, чем слабых менеджеров и изобилие денег. Слабые менеджеры способны погубить даже успешное предприятие.
  • • Самая мощная сила, заставляющая экономику подняться после падения на самое дно, заключается в том простом факте, что всем нам надо как-то жить. Даже в состоянии самого черного отчаяния мы должны работать, есть и одеваться; именно эта активность и заставляет колесо экономики снова начать поворачиваться.
  • • Я научился придавать меньшее значение громким финансовым именам во главе компании, чем качеству ее инженерно-технического персонала.
  • • Способность сформулировать идею так же важна, как и сама

идея.

В XIX в. родились многие легенды финансового мира. К таким относится Джесси Лауристон Ливермор- биржевой спекулянт начала XX века. Он получил известность своей финансовой стойкостью: сумел несколько раз заработать и затем потерять состояния, исчисляющиеся миллионами долларов. Также известен своими короткими продажами (продажами без покрытия) во время биржевых крахов 1907 и 1929 годов.

Будущий миллионер родился в 1877 г. в штате Массачусетс, США, в семье фермера. Джесси хорошо учился и не собирался стать фермером; в 14 лет он сбежал из дома с пятью долларами в кармане, заручившись поддержкой матери и не окончив школу.

Джесси Ливермор

Согласно слухам о его жизни, Джесси случайно выбрал себе будущий путь: дилижанс, который привез его в Бостон, остановился перед конторой, принимавшей ставки на краткосрочные изменения котировок ценных бумаг. Здесь Джесси и устроился на свою первую работу. В его обязанности входило принимать котировки по телеграфу из Нью- Йорка и записывать их на доске. Джесси обладал не только хорошей памятью, но и выдающимися математическими способностями. Вскоре он начал осознавать, что цифры повторяются, и он может предугадать следующую котировку. Именно это заставило его задуматься и начать записывать повторения цифр. Первый выигрыш составил $3.

Скоро Джесси Ливермор достиг такого мастерства, что с легкостью прогнозировал малейшие изменения рынка, при этом не имея никакого представления о том, чем в реальности занимается компания и каковы перспективы развития бизнеса. За свою сообразительность и удачливость Ливермор получил клички Юный Хват и Чудо-ребенок, взлет его был головокружительным и неожиданным. Уже через год он вернул матери долг с тремя сотнями сверху. Впоследствии Ливермор всегда возвращал долги, даже после объявления банкротства, хотя в этом случае снимаются все обязательства перед кредиторами.

Джесси Ливермора называют основателем технического анализа, и вполне заслуженно-он сумел научиться прослеживать тенденции движения цен и конструировать несколько наиболее возможных вариантов развития событий. Вскоре юный Ливермор начал делать ставки в разных конторах. Его ожидал такой успех, что все букмекерские конторы города отказались принимать у него ставки и Джесси пришлось перебраться в Нью-Йорк. Его капитал на тот момент составлял 2 тысячи долл.

В Нью-Йорке Джесси Ливермор начал играть на бирже. Но опыта биржевой игры у Ливермора еще не было, поэтому он быстро заработал первые $50 000 в 1906 году, так же быстро проиграл все до последнего цента и вернулся в свою контору совершенно без денег. Это заставило его быть осторожным и применять фундаментальный анализ. Уже к концу 1906 года он прославился как «миллионер за один день».

В 1920-х годах финансовый гений Ливермор имел самый роскошный офис в Нью-Йорке с собственным торговым залом, в котором для него одного на огромной доске шестеро клерков тихо выписывали котировки, потому что босс не терпел шума - он анализировал рынок. Накопленный капитал Ливермор несколько раз терял до последнего цента и уходил с миллионными долгами. Но каждый раз он умудрялся возвращаться, расширяя масштаб своих операций. Ливермор практически всегда он играл на понижение. Это стало одной из главных причин биржевого кризиса 1907 года, когда оказалось под угрозой само существование Нью-Йоркской фондовой биржи. По просьбе ее руководителей Ливермор прекратил биржевую игру. В этом году он заработал свой первый миллион. Впоследствии он не единожды терял все свои деньги, с тем чтобы через год-два полностью их вернуть. Пик карьеры Ливермора пришелся на 1929-й год: Джесси стал самым влиятельным трейдером на Нью-Йоркской фондовой бирже. В том же году он заработал

$100 миллионов на крупнейшей биржевой операции, предугадав крушение фондового рынка и сыграв на понижение, в то время как США были низвергнуты в пучину финансовых паник и экономического спада. Ливермора обвинили в том, что он стал инициатором и главным виновником Великой депрессии.

В начале 1930-х Джесси Ливермор опять потерял все свое состояние в игре. Это стало началом конца. Последующие попытки вернуться в торговлю длились несколько лет, однако неудачно. Ливермор, в течение всей жизни склонный к депрессиям, уже не смог этого выдержать и, закрывшись в номере отеля, застрелился.

Джесси Ливермор - один из самых успешных биржевых игроков XX столетия. Практик, обладающий блестящим умом с математическим складом, выдающимися способностями к анализу и сильной интуицией, он делал вложения гораздо успешнее всех остальных участников торговли ценными бумагами. Однако стремление к постоянному чрезмерному риску и нетерпеливое желание приумножить состояние как можно быстрее привели к трагической гибели этого человека. Одно из его упущений - Ливермор пытался предсказать краткосрочные движения цены и при этом пренебрегал правилами Money Management.

Джесси Ливермор оставил миру ценные советы для тех, кто занимается спекуляциями на рынке. Главное, от чего он предостерегал начинающих игроков-это опасаться эмоциональной неустойчивости. «Человеку свойственно НАДЕЯТЬСЯ и БОЯТЬСЯ в равной степени. Но если вы приведете надежду и страх в спекулятивный бизнес, то столкнетесь с очень высокой опасностью,потому что в критический момент можете растеряться и свернуть позиции»[6]. Он многократно повторял:» Никогда не теряйте контроль над своими эмоциями, когда рынок идет против вас»[7].

Джесси Ливермор умер, непонятый современниками, но остался в истории как великий биржевой игрок, способный предугадывать результат.

В XIX в. возникли крупные современные банки, при основании которых стояли настоящие финансовые гении и акулы бизнеса. В 1867 году Авраам Кун и Соломон Лоеб учредили банк Kuhn, Loeb & Со., который очень быстро стал крупнейшим в стране кредитным учреждением. С этим банком связаны имена других видных ростовщиков. Это управляющие банка Якоб Шифф, Отто Кан, Феликс Варбург, Бенджамин Буттенвайзер. В начале XX века на равных с банком Kuhn, Loeb & Со. стал выступать банкирский дом JPMorgan (основан в 1893 году), принадлежащий Джону Пьерпонту Моргану Братья Леманы (Генрих, Эммануэль, Майер) приехали в Америку в первой половине XIX века и начали свою карьеру с торговли хлопком. Позднее Леманы основали банк Lehman Brothers. Семьи Фарго и Баттерфилд создали финансовую компанию American Express.Европа в XIX в. продолжала практиковаться в финансовом мошенничестве огромных масштабов. Эпоха поражала своими гениальными финансовыми махинациями. В 1880 г. во Франции была основана Всеобщая компания Панамского межокеанского канала во главе с генеральным директором Фердинандом Лессепсом. Компания объявила о выпуске 600 тысяч акций по 500 франков каждая, и открыла на них подписку. Затея представлялась прибыльной, т. к. при хорошей рекламе подписчик вносил только четверть от стоимости акции, остальные деньги-после, по мере расходом кампании.

Фердинанд Лессепс

Строительство канала (под которое собирались деньги) было начато 1 января 1881 г., а открытие канала первоначально планировалось на 1888 г. В 1882 г. компания выпустила первый облигационный заем, а последующие годы еще два, но уже третий заем не нашел подписчиков на всю сумму, и компания уступила остаток со скидкой банковскому синдикату, который эмитировал и размещал ее ценные бумаги. Компания начала испытывать финансовые трудности, к тому же выяснилось, что при начале строительства не были учтены многие геологические и климатические трудности. В 1885 г. правление компании решило поправить ее дела путем выпуска долгосрочного выигрышного займа. Предполагалось собрать не менее 600 миллионов франков. Для выпуска такого займа требовалось согласие правительства и парламента, но на это ушло три года. Согласие было получено в в 1888 г. В период с 1885 г. по 1888 г. компания выпустила еще два обычных займа, подняв процентную ставку до 10% годовых, чтобы привлечь подписчиков. В апреле 1888 г. был одобрен заем в720 миллионов франков, но после того как в июне 1888 г. была начата подписка, было собрано всего 254 миллиона. Министр финансов внес в палату законопроект о льготном режиме погашения долгов Панамской компании, но депутаты проголосовали против. Суд департамента Сена по гражданским делам сначала назначил временных управляющих, а 4 февраля 1889 г. официально объявил о банкротстве и ликвидации Панамской компании. Чешский исследователь Д. Гальский пишет об этой истории: «Организованная Лессепсом компания за период 1879-1889 гг. расходует 1274 млн. франков, что составляло по курсу того времени 255 млн.долл., и терпит банкротство, одновременно разорив тысячи акционеров, которые неосмотрительно доверили ей мвои сбережения. С тех пор, на долгие годы, вплоть до настоящего времени, слово «панама»( в кавычках) использовалось как синоним крупной финансовой пирамиды»[8].

Приведенные примеры демонстрируют важные сущностные черты финансовых пирамид, но не исчерпывают опыт финансовых пирамид в истории мировой экономики. Возникали и другие организации, и финансовые системы, являвшиеся финансовыми пирамидами.

Россия также не отставала от Европы в размахе финансовых мошенничеств. В этот период прославилась история финансовой пирамиды Ивана Рыкова. После отмены крепостного права в России повсеместно стали открываться коммерческие банки, кредитные общества. Вскоре появилась и первая русская «финансовая пирамида» - в семидесятых годах XIX века в Скопине, небольшом уездном городке Рязанской губернии. В 1863 г. в Скопине был организован Общественный банк. Директором банка был избран Иван Гаврилович Рыков. Будущий строитель пирамиды родился в 1833 году в семье небогатого мещанина Оводова. Рано осиротевшего мальчика усыновил родственник — богатый купец Андрей Федорович Рыков, давший ему свою фамилию. В пятнадцать лет он осиротел , но его приемный отец оставил ему солидное состояние- 200 тыс. рублей. Вскоре эти деньги были растрачены и к 30 годам Иван Рыков встал перед необходимостью служить ради пропитания. Служба нашлась- в местном городском общественном управлении. Вскоре ему удалось получить должность бургомистра. На своем посту Рыков занимался благотворительностью, чем завоевал расположение горожан. Кроме того, он весьма успешно вел дела банка, в котором служил. В первые годы своего существования Скопинский городской общественный банк был весьма полезен для местной промышленности и торговли. Рыков в короткий срок довел дела банка до миллионных оборотов. Тогда в России еще не было ни одного земельного банка и «Скопинской общественный» стал давать кредиты под залог имущества. В этот период Рыковым был задуман ряд сомнительных операций, но их осуществлению мешал честный городской голова, купец Михаил Леонов.

Иван Гаврилович Рыков

В 1865 году на выборах городского головы Рыков победил Леонова, но не желая терять пост в банке (совмещать два ответственных поста было запрещено), должность городского головы он уступил купцу Николаю Афонасову, чьи финансовые дела были в большом расстройстве, он задолжал банку около полумиллиона рублей.

Вскоре в столичных и провинциальных газетах появились объявления «Скопинского общественного банка», сулившего большие проценты приращения по вкладам (до 7,5% вместо обычных 3—5%). Рядом были опубликованы отчеты о блестящем состоянии его дел. На первых порах обещанные проценты выплачивались аккуратно. В маленький городок хлынул поток денег. В Скопин проложили провели железную дорогу; был открыт ряд учебных и благотворительных учреждений. У Рыкова был своеобразный кодекс чести: он не принимал вклады от жителей Скопина и Рязанской губернии. Из числа вкладчиков, доверивших Рыкову 11 миллионов 618 тысяч 79 рублей, только шестнадцать человек оказались жителями Рязанской губернии. Для привлечения новых клиентов Рыков выпустил процентные бумаги банка по вкладам. Они не были обеспечены капиталом банка и не имели правительственной гарантии. Бумаги котировались среди клиентов банка, покупались и продавались, и новые члены пирамиды пополняли банковские фонды Рыкова. Скопинский банк имел две бухгалтерии — официальную и внутреннюю. Перед ежегодной публикацией отчетов об активах банка его служащие писали заявления от анонимных вкладчиков на значительные суммы, а через несколько дней — расписывались в получении мифических вкладов. Но была еще и третья бухгалтерия — рыковская. К ней имел доступ только один человек — бухгалтер Матвеев. Он увольнял и набирал на работу сотрудников, устанавливал размеры жалованья и взяток. Для поддержания видимости жизни приходилось идти на новые аферы, совершать фиктивные сделки, оформляя их на банковских сторожей и извозчиков, фальсифицировать отчеты.

Иван Рыков стал хозяином Скопина. Он решал все важные вопросы городской жизни, следил за прессой. У него брали ссуды статский советник Никита Гиляров-Платонов, редактор «Современных известий» и редакторы разнообразных провинциальных «Ведомостей» и «Вестников».В самом Скопине телеграфисты, секретарь полицейского управления, судебные приставы, почтмейстер, мировой судья, секретарь городской управы и прочие чиновники получали от банка ежемесячно дополнительное «жалованье» от 15 до 50 рублей за разные услуги. По просьбе Рыкова изымались на почте крамольные письма.

Неугодных Рыкову людей выпроваживали из города либо просто садили в тюрьму под надуманным предлогом. По инициативе Рыкова в трех селениях Скопинского уезда была проведена разведка угольных месторождений. Уголь был обнаружен, но его оказалось недостаточно для начала промышленной разработки. Но вскоре Рыков учредил и возглавил «Акционерное общество Скопинских угольных копей Московского бассейна». В числе учредителей общества были также помещики, купцы и мещане, чьи имения и дома были заложены в Скопинском банке. В документах общества фигурировал фиктивный складочный капитал в два миллиона рублей, и на эту сумму были выпущены акции. Вскоре о разработке угольных копей стали писать газеты, в них же печатались отчеты и балансы общества, сообщалось об уплате акционерам дивидендов. Для быстрой реализации акций общества Рыков отправил своих агентов на Московскую и Петербургскую биржи, где они в течение года активно продавали и покупали друг у друга бумаги угольного общества, заявляя о сделках биржевым маклерам. В газетах публиковались котировки акций. К концу года стоимость акций выросла до 103 рублей. Рыков получил разрешение у министра финансов Рейтерна принимать эти акции в залог за акцизные марки на алкоголь, выпускаемый частными винокуренными заводами по курсу 75 рублей за 100. То есть получать 75 реальных рублей за 100 дутых. В случае реализации этого дела Рыков мог бы без особых проблем продать ценные бумаги несуществующих копей и получить до миллиона рублей, а казна могла лишиться 1,5 млн. руб. Но пирамида рухнула из-за одного внимательного и придирчивого чиновника- старшего ревизора Рязанского акцизного управления Хросницкого, который съездил на место добычи угля. Он обнаружил там только засыпанные землей шахты, оставшиеся от изыскательских работ. Благодаря свои связям в столице Рыкову удалось замять дело. К началу 1880-х годов долги Скопинского банка достигли огромных размеров, средства вкладчиков растаяли, а вовлечь в игру новых клиентов не удавалось. В газетах появилось сообщение, что 12 миллионов рублей вкладов в Скопинском банке обеспечены лишь одним миллионом, к тому же в ненадежных бумагах. Встревоженные вкладчики стали присылать требования вернуть им деньги (банк обязан был возвращать средства почтой, в день получения требования).

В 1882 году в Скопин начали съезжаться акционеры. Чтобы заплатить нежданным гостям, приходилось продавать ценные бумаги. Наконец касса банка вообще прекратила выплаты. Скопинский банк был объявлен несостоятельным должником. Рыков был арестован Следствие по делу о крахе Скопинского банка длилось два года. В 1884 г. началось слушание дела. По делу обвиняемыми проходили 26 человек; пятерых подсудимых оправдали. Основные фигуранты дела были осуждены на поселение в Сибири, «мелкие сошки» и прочие присные получили сроки в арестантских ротах и тюремное заключение. Сам Рыков, тоже лишенный особых личных прав, отправился отбывать наказание в Сибирь. Выражение «рыковское дело» стало нарицательным. Константин Маковский написал картину «Крах банка», где отложились его впечатления о разорении Московского ссудного и Скопинского банков — это были два самых громких финансовых дела по тем временам.

XIX в. с его бурным развитием капитализма и разносторонним проявлением финансового гения подготовил почву для взлета одиночек финансового мира в следующий период-первой половины XX века, между двумя мировыми войнами.

  • [1] Н.Дэвис, Ук.соч. С.563.
  • [2] См. Маршалл, Альфред. Принципы экономической науки. М., 2010.
  • [3] См. М.А. Портной Деньги: их виды и функции. М., 1998
  • [4] Бугров А.В. Эпоха золотого стандарта. М., 2009.
  • [5] См.Slack, Charles, Hetty: The Genius And Madness Of America’s First Female Tycoon.New York: Ecco,2004. Lewis, Arthur H., The Day They Shook the Plum Tree. New York: Harcourt Brace, 1963;Buccaneer Books, Cutchogue, NY ,1990.
  • [6] Ливермор, Джесси. Торговля акциями: классическая формула тайминга, управления капиталом и эмоциями. М., 2009.-С.31.
  • [7] Там же. С.206.
  • [8] Гальский, Д.Великие авантюристы. История создания Суэцкого и Панамскогоканалов. М., 1990.-С.21.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >