Сравнительный анализ инфляции и дефляции

Сотникова Дарья Студентка финансово-экономического факультета

Аннотация. В статье проведен теоретический анализ формирования

инфляции и дефляции. Оценена взаимосвязь уровня инфляции

и инструментов денежно-кредитной политики.

Ключевые слова: инфляция, дефляция, процентная ставка.

Tags: inflation, deflation, interest rate.

Сложно представить существование современной экономики без таких процессов, как инфляция и дефляция, являющихся разными полюсами единого финансового механизма. Обе категории процессов имеют преимущества и недостатки, несут опасности и преимущества. Их влияние на экономики разных стран далеко не всегда однозначно и предсказуемо.

Говоря о теме работы, хотелось бы обратиться к историческим справкам. Одним из первых проявлений инфляции в мировой истории стала Европейская «революция цен» XV-XVI вв. В то время инфляция была связана напрямую с золотом и драгоценными металлами из американских колоний. Огромный приток драгоценностей нарушил пропорции обмена монет на товары, ввиду чего цены на товары возросли в разы и вместо ожидаемого богатства население разорилось (преимущественно пострадали Испания (рост цен в 4,5 раза) и Португалия, занимавшие первое место по количеству колоний). Уравнение Фишера было нарушено: увеличившаяся денежная масса при постоянной скорости обращения и количеству производимой продукции повела за собой увеличение цен. Одним из наиболее ярких примеров дефляции стала Промышленная революция XIX века. Эффективность производительности труда была увеличена в разы за счет применения новых технологий, в результате чего увеличился объем производимой продукции, возросло предложение и при неизменном спросе цены на товары стали спадать. Не смотря на то, что новые технологии оказали позитивное влияние на производительность, последствием стала дефляция.

В переводе елагинского «inflatio» означает «вздутие». Инфляция - обесценение денег, проявляющееся в устойчивом повышении общего уровня цен. Это сложное социально-экономическое явление, оказываю, 105

щее прямое воздействие на все сферы экономической жизни страны . Основными составляющими являются общий рост цен и обесценение денег. На данный момент существует несколько теорий о причинах обесценения денег. Вопрос о причинах инфляции был одним из наиболее актуальных экономических вопросов XX века. Раньше деньгами являлись золотые монеты, количество которых в обращении четко регулировалось золотым запасом государства. Отказ от «золотого стандарта» и стал одной из первоначальных причин инфляции: обесценения денег, вызванного возможностью печати «пустых» денег, не подкрепленных золотом. Также причиной инфляции может стать дефицит конкретных товаров или услуг, в результате которого спрос на данный вид продукции увеличивается, из- за чего поднимается и цена и, как следствие, покупательская способность денег снижается. Административной причиной является дефицит государственного бюджета, при котором правительство проводит политику привлечения внешних займов. Учащение бартерных сделок или использование заменителей денег также приводит к обесценению денежной массы. К причинам можно отнести также инфляционные ожидания, низкий курс национальной валюты, деформации производства и рост производственных издержек, неустойчивая налоговая система государства, значительная доля теневого сектора в экономике, монополизация рынка и контроль цен, создание искусственного дефицита.

Существует несколько классификационных признаков инфляции: по преобладанию денежных и неденежных факторов, по тему роста цен, по стабильности цен при снижающейся покупательной способности денег, по степени сбалансированности роста цен и по роли ожидания роста цен. Ниже представлено краткое описание существующих видов инфляции:

Инфляция спроса (demand-pull inflation) - Увеличение цен происходит за счет увеличение совокупного спроса (денег больше, чем производимых товаров). Кризис государственных финансов и дефицит бюджета; Инфляция издержек (cost-push inflation) - Рост цен связан с повышением издержек производства в экономике. Диспропорции хозяйства, циклическое развитие экономики^{[1] [2]}, монополизация; Умеренная (ползущая) - Рост цен до 5-10% в год. Не оказывает существенного влияния на экономику. Сбережения не теряют прибыльности, так как процентный доход выше инфляции; Галопирующая - Рост цен до 50-100% в год. Негативное влияние на экономику существенно: темпы роста цен измеряются двухзначными числами, процент по вкладам ниже инфляции, уровень жизни населения значительно ухудшается; Гиперинфляция - Рост цен более 50% в месяц (более 1000% в год). Оказывает разрушительное действие на экономику: уничтожает сбережения, инвестиционный механизм. Характеризуется отсутствием экономического равновесия, эмиссией валюты, систематическим падением национальной валюты; Скрытая инфляция - На то же число товаров приходится большее количество денежных единиц (при товарном дефиците). Государство искусственно поддерживает цены на низком уровне, не давая им подняться, контролирует занятость и изменения заработной платы, не давая ей упасть; Открытая инфляция - Рост цен и снижение валютного курса^{[3] [4]}. Рост цен на товары и услуги сопровождается обесценением денег и возникновением избыточной денежной массы, не обеспеченной соответствующим количеством товаров; Сбалансированная инфляция - Неизменные относительно друг друга цены различных товарных групп. Не страшна для бизнеса, но рискованна для продавцов сверхдорогой продукции, цена которой отражает всю цепочку повышения цен; несбалансированная инфляция - Изменяет цены различных товаров по отношению к друг другу в различных пропорциях. Отрицательно сказывается на бизнесе, так как ее невозможно спрогнозировать. При развитии производства окупаются лишь короткие спекулятивно-посреднические операции; Ожидаемая инфляция - Вызывается ростом цен, обусловленным ажиотажным спросом на продукцию; Неожидаемая инфляция - Не прогнозируется и связана с денежными факторами и форс-мажорными обстоятельствами. Проникновение в экономику происходит при возникновении объективных - 108 условии, не зависящих от спровоцированного спроса .

При инфляционном процессе невыплаченные кредитные или другие долговые обязательства обесцениваются, государственное кредитования станет более доступным, так как процентные ставки будут падать пропорционально росту цен.

Современные экономические исследования подтвердили сложный характер зависимости денег и цен, было доказано, что ценообразование уже не ограничивается воздействием одних монетарных факторов. Сущность инфляции можно объяснить, учитывая динамику взаимодействия различных факторов. Исследования таких ученых как Р. Энгла, К. Гренджера, Г. Дженкинса и Дж. Бокса позволили выявить основные принципы и подходы к современной трактовке инфляционных процессов. Во-первых, это невозможность качественного определения экономики страны, обусловленная спецификой предмета макроэкономики. Во-вторых, познание экономики страны базируется на изучении агрегированных экономических моделей, состоящих из совокупной системы качественных показателей. В-третьих, экономика государства находится в процессе постоянных изменений и преобразований, что влечет за собой постоянные перемены в расчетных показателях. Из этого следует, что наиболее эффективным способом анализа являются динамические модели, отражающие динамику процесса, происходящие изменения. В-четвертых, динамические математические модели являются мощнейшим и основным инструментом для получения статистики расчетных показателей в виде национальных счетов. В- пятых, перечисленный выше инструментарий активно используется в современной экономике для анализа различных экономических явлений и современных тенденций, в том числе инфляционные и дефляционные процессы.

Дефляция представляет собой экономический процесс, противоположный инфляции, характеризующийся снижением цен. Снижение цен на товары и услуги может казаться привлекательным для потребителей, однако этот процесс несет разрушительный эффект для экономики. Дефляция связана с такими явлениями как безработица, значительное снижение заработной платы и уровня жизни населения. Также она приводит к сокращению прибыли предприятий, ввиду чего затрудняется привлечение дополнительного капитала для модернизации производственного процесса и привлечения новых технологий, что приводит к стагнации ^и .

Дефляционный процесс является признаком ухудшения экономических условий и может быть вызван несколькими причинами, вытекающими из смещения спроса и предложения: Изменение структуры рынков капитала. Разные компании, производящие одинаковые товары ^[5]

и услуги, вынуждены понижать цены на продукцию с целью получения конкурентного преимущества. Компании получают доступ к рынкам ценных бумаг, которые могут быть направлены на финансирования новых предприятий или увеличения эффективности. После использования этих средств, компании должны будут понизить цену на продукцию, чтобы снизить увеличившееся предложение продукции; Введение инновационных технологий. Повышение производительности приводит к снижению цены, таким образом инновации могут воздействовать на всю экономику. Примером является Промышленная революция и «Великая депрессия»; Понижение предложения валюты приводит к снижению цен, из-за чего покупательская способность населения увеличивается. Примером является дефляция 1913 года в США в результате создания Федеральной резервной системы, сократившей денежную массу в США; Появившаяся однажды дефляция порождает

так называемую «дефляционную спираль», своего рода замкнутый

но

круг, выити из которого очень непросто .

Последствия дефляции отражаются не только на экономических показателях предприятий и страны в целом, но и на социальных процессах, уровне жизни и т.д. Снижение доходов бизнеса подразумевает собой то, что даже при высокой производительности прибыль предприятий будет падать, потому что сокращение сырьевых затрат будет уравниваться падением выручки. Безработица, сокращение заработной платы - за счет этих показателей организация будет покрывать расходы, чтобы сохранить рентабельность. К прочим последствиям относятся сокращение объема инвестиций, сокращение кредитования.

При дефляционном процессе «выигрывают» кредиторы. При дефляции зарплат имеет тенденцию к снижению, а банковские выплаты не изменятся. Реальная стоимость сбережений в национальной валюте увеличится.

Инфляционные процессы в России обладают отличительными чертами. Во-первых, скачкообразное развитие: пик инфляции был отмечен в 1998 году, резкое падение и к 2000 году - стабильное понижение. Новые пики были в 2008 и 2014 годах. Данные скачки обусловлены как внутренними факторами, так и внешними. Любопытным фактом является то, что «происходил значительный рост денежной массы в период с 1999 г. по 2007 г. в среднем на 40% в год, что привело почти ^[6]

к трехкратному увеличению уровня монетизации - с 15 до 40%, при трехкратном падении инфляции с 36 до 12%»^ш.

Во-вторых, особенности потребительского поведения. Население, пережившее ряд исторических кризисов увеличило склонность к накоплению, к закупке товаров впрок.

В-третьих, проанализировав антиинфляционную политику государства и меры по стабилизации ситуации, можно сделать вывод о их низкой эффективности и непродуманности. Основными причинами инфляции в современной России стали: падение курса рубля, отсутствие аналогов западных товаров, плохо развитое отечественное производство, рост издержек, сопряженных с закупкой высокотехнологичного оборудования, приверженность устаревшей ресурсно-сырьевой модели, высокие инфляционные ожидания населения, провоцируемые средствами массовой информации, высокий уровень коррупции, сильное влияние теневого сектора и невыплата налогов, милитаризация экономики.

Рисунок 1. Динамика уровня инфляции и ставки рефинансирования¹¹²

На данный момент в Российской Федерации наблюдается не инфляция спроса, а инфляция издержек, вызванная отсутствием ограничением действий монополий, отсутствием антикоррупционных мер, отсутствием совершенствования производственных и управленческих технологий, высоким уровнем износа инфраструктуры базовой промышленности. Политика Банка России способствует ускорению темпов инфляции тем, что поддерживает искусственный дефицит де- ^{[7] [8]}

нежной массы в обращении и высокую стоимость кредитных займов. Сравнивая деятельность ЦБ России с зарубежными, можно сделать вывод о том, что ЦБ развитых стран стимулируют наращивание денежно-кредитной эмиссии и снижение процентных ставок^[9] посредством выдачи банкам «краткосрочных кредитов в рамках механизма РЕПО»^[10].

Прогноз инфляции на 2016 год согласно «Прогноза социально- экономического развития Российской Федерации на 2016 год и на плановый период 2017 и 2018 годов» составил - 6,4%, в то время как фактически показатель инфляции на ноябрь 2016 года составил 5,8%. «С учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики, по прогнозу Банка России, годовая инфляция составит менее 4,5% в октябре 2017 года и в дальнейшем снизится до целевого уровня 4% в конце 2017 года.»^[11]

В Японии же в течение длительного периода времени происходил противоположный процесс - дефляция. Причины этого процесса берут начало еще в 80-ые годы XX века. В связи с колоссальным экономическим прорывом, известным как «японское экономическое чудо», ЦБ страны ослабил монетарное регулирование и стимулировал склонность населения к сбережению и накоплению. Агрессивной инвестиционной политики в области промышленности не проводилось, в следствие чего избыток средств стал формировать финансовый пузырь в таких областях как строительство, спекуляция недвижимости, фондовый рынок, пик был достигнут в 1989 году. Особенностью стало отсутствие значительных обвалов биржи и ценовых потрясений. Япония встала на путь «дефляционной спирали», положение ухудшилось в кризис 2009 года и усугубилось катастрофой в 2011 году. Дефляционный процесс в Японии имеет затяжной характер без тенденций к резкому изменению. Наблюдается увеличение среднего уровня возраста населения: потребности пожилых людей меньше, чем у молодежи и как следствие мы можем наблюдать снижение спроса. Важным аспектом является социальная составляющая, объясняющая дефляционный процесс в Японии: уровень жизни населения достаточно высок, в то время как коэффициент расслоения не дает возможности количественно увеличивать спрос, иными словами - произошло насыщение потребительского спроса. К сентябрю 2016 года Японии удалось вырваться из затянувшегося дефляционного процесса.

Рисунок 2. Динамика уровня цен и процентной ставки в Японии^{[12] [13]}

Курс доллара США укрепил позиции по отношению к японской иене почти на один пункт. По данным Центробанка реализация задачи по достижению контролируемой инфляции в 2% в год пока не может быть реализована по причине общемирового падения цен на нефть. Дефляция в Японии тянулась более 15 лет, сопровождалась сокращением производства, колоссальным количеством увольнений, сокращением инвестиций и падением уровня доходов и жизни населения. Банк Японии вел мягкую денежную политику, направленную на расширение де- нежной базы за счет закупок гособлигаций и других ценных бумаг .

Рассмотрев инфляционные и дефляционные процессы как в теории так и на практике (применительно к России и Японии), узнав особенности развития каждого явления, проанализировав последствия можно сделать ряд выводов. Отвечая на вопрос, что оказывает более негативный эффект на экономику страны, можно сказать, что оба процесса при бесконтрольном развитии могут подорвать стабильность экономики. Оба этих процесса нуждаются в тщательном контроле и своевременном принятие мер по их нивелированию При соблюдении определенных условий (ее уровень не должен превышать 5%) инфляция является нормальным экономическим процессом, в то время, как дефляция, даже незначительная, может быть предпосылкой серьезного кризиса и предвестником попадания в «дефляционную спираль», из которой крайне сложно выбраться, особенно, когда дефляция касается сразу нескольких различных отраслей.

Литература

• 1. Алексеева М.Л. Инструменты денежно-кредитного регулирования. - М.: Приор, 2015.
• 2. Деньги, кредит, банки: Учебник. - /Под ред. О.И.Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2013.
• 3. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зе- ленкова, Л.Т. Литвиенко / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова - 3 издание - М.: ЮНПТИ-ДАНА, 2007, - 73 с.
• 4. Журнал «Проблемы современной экономики»: Ценовая дефляция: с чего всё начиналось? / Б.И. Соколов, А.В. Валеров - № 1(57), 2016.
• 5. Колесова Т.Л. Наблюдения за динамикой инфляции в России // Мы продолжаем традиции российской статистики: Матер. 1 Открытого российского статистического конгресса. - 2015. - С. 388-389.
• 6. Методы поддержания курса рубля. Диденко В.Ю. В сборнике: Актуальные вопросы экономики, менеджмента и финансов в современных условиях Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. 2016. с. 114-116.
• 7. Морозко Н.И. Инфляция и экономический рост в России // Актуальные вопросы экономики, менеджмента и финансов в современных условиях // Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. 2016. с. 104.
• 8. Морозко Н.И. Развитие государственного регулирования ликвидности российского банковского сектора // сборник Воспроизводство России в XXI веке: диалектика регулируемого развития. К 80- летию выхода в свет книги Дж. М. Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег» сборник тезисов докладов. Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. 2016. с. 550.
• 9. Оценка рецессий банковского сектора в системе денежно-кредитного регулирования. Диденко В.Ю. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016. № 40 (322). С. 15-25.
• 10. http ://data.worldbank.org/indicator/FR. 1NR.LNDP?end=2014&locatio ns=JP&start=1998 - World Bank Group.
• 11. http://fortrader.org/leam/inflyaciya-i-deflyaciya-dve-storony-odnoj- medali.html - Что такое инфляция и дефляция?
• 12. http://gks.rn - Федеральная служба государственной статистики.
• 13. http://russinfo.net/prognoz-na-god/ekonomicheskij-prognoz/prognoz- inflyacii-v-rossii-na-2015-2016-god.html - Новости Russlnfo.
• 14. http://www.apecon.ru/Prognoz-inflyatsii-v-RF/Prognoz-inflyatsii-v- Rossii-na-2015-2016-i-2017-gody.html- Агентство прогнозирования экономики.
• 15. http://www.boj.or.jp/en/ - официальный сайт Банка Японии.
• 16. http:www.cbr.ru - официальный сайт Банка России.

• [1] Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Л.Т.Литвиенко / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова - 3 издание - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007, -73 стр;
• [2] Оценка рецессий банковского сектора в системе денежно-кредитного регулирования. Диденко В.Ю. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2016.№40 (322). С. 15-25.
• [3] Методы поддержания курса рубля. Диденко В.Ю. В сборнике: Актуальные вопросы экономики, менеджмента и финансов в современных условиях Сборникнаучных трудов по итогам международной научно-практической конференции.2016. с. 114-116.
• [4] Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Л.Т.Литвиенко / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова - 3 издание - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007;
• [5] http://fortrader.org/learn/inflyaciya-i-deflyaciya-dve-storony-odnoj-medali.html - Чтотакое инфляция и дефляция?
• [6] Журнал «Проблемы современной экономики»: Ценовая дефляция: с чего всёначиналось? / Б.И. Соколов, А.В. Валеров - № 1(57), 2016.
• [7] Морозко Н.И. Инфляция и экономический рост в России // Актуальные вопросыэкономики, менеджмента и финансов в современных условиях // Сборник научныхтрудов по итогам международной научно-практической конференции. 2016. с. 104.
• [8] 2 http://gks.ru - Федеральная служба государственной статистики
• [9] Колесова Т.Л. Наблюдения за динамикой инфляции в России // Мы продолжаемтрадиции российской статистики: Матер. I Открытого российского статистического конгресса. - 2015. - С. 388-389;
• [10] Морозко Н.И. Развитие государственного регулирования ликвидности российского банковского сектора // сборник Воспроизводство России в XXI веке: диалектика регулируемого развития. К 80-летию выхода в свет книги Дж. М. Кейнса«Общая теория занятости, процента и денег» сборник тезисов докладов. Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. 2016. с. 550.
• [11] http://www.apecon.ru/Prognoz-inflyatsii-v-RF/Prognoz-inflyatsii-v-Rossii-na-2015-2016-i-2017-gody.html - Агентство прогнозирования экономики;
• [12] http://data.worldbank.org/indicator/FR.INR.LNDP?end=2014&locations=JP&start=1998 -World Bank Group.
• [13] http:www.cbr.ru - официальный сайт Банка России.