ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА (ЛИЗИНГ)

Определение лизинга и механизм лизинговой сделки. Классификация видов лизинговой сделки

Гражданским кодексом РФ (ст. 665—670) как вид аренды выделена финансовая аренда (лизинг).

Термин «лизинг» происходит от английского глагола «lease» и в дословном переводе означает «арендовать» или «брать в аренду». Адекватные понятия имеются в немецком языке — mitvertragkredit, в испанском — arrendamiento financiero, в итальянском — credit о arremmiento.

I Io своей природе лизинг — нетрадиционная форма финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы.

Сравнение различий механизмов лизинга, кредита и аренды приведено в табл. 4.1.

Таблица 4.1

Сравнение различий механизмов лизинга, кредита и аренды

Критери й сравнен ня

Лизинг

Кредит

Аренда

11 рано собстве! 11 юс ти па объект

Сох pai 1яется за л из ш i гадателем

Передается

заемщику

Сохраняется за арендодателем

Распределение

рисков

11 родавец имущества

11 ол у чате. I ы 1 м у и гее т в а

Коэффнциен т амортизации

Не иышеЗ

Не выше 2

Схема выплат

11е требует немедленного начала платежей

Необходимо часть покупки оплатить сразу

Источники погашения платежей

За счет амортизационных и других отчислений

За счет прибыли заемщика

Форма предоставления и погашения кредита

Товарная

11о договоренности

Товарная и денежная

Денежная

В Российской Федерации лизинг стал развиваться с середины 1990-х гг., когда в стране был взят курс на рыночную экономику. Было принято постановление Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности», которым было утверждено Временное положение о лизинге, определены основные понятия и намечены мероприятия по развитию лизинговой деятельности в России.

В 1998 году был разработай и затем принят Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге», в котором была осуществлена попытка детально определить правовые и организационные аспекты лизинга, заложить основу для реформирования налогового, валютного, таможенного законодательства в части лизинговой деятельности. Вместе стем имели место значительные расхождения норм дан- нот Закона с нормами ГК РФ и рядом других законодательных актов. Для решения возникшей проблемы был принят Федеральный закон от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон „О лизинге"» (вступил в силу 2 февраля 2002 г.), в соответствии с которым прежний был переименован в Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» (далее — Закон о финансовой аренде (лизинге)). С учетом внесенных изменений и дополнений новый закон является главным нормативным документом, регулирующим лизинговую деятельность в России. Он определяет лизинг как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга (ст. 665 ГК РФ), в том числе в связи с приобретением предмета лизинга.

Объектом, или предметом, лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности, за исключением земельных участков и другого имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке или для которого установлен особый порядок обращения. Кроме того, особо оговаривается возможность отнесения к предмету лизинга племенных животных при осуществлении лизинговых операций в агропромышленном комплексе (ст. 36 Закона о финансовой аренде (лизинге)). Субъектами лизинга являются:

  • а) лизингодатель — юридическое или физическое лицо, которое за счет привлеченных или (и) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
  • б) лизингополучатель — юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату в пользование в соответствии с договором лизинга:
  • в) продавец — физическое или юридическое лицо, которое всоот- ветствии с договором купли-ri родажи е л изи iподателем 11 родаст лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

Было введено понятие лизинговой деятельности как вида инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Взаимоотношения между субъектами лизинга в общем виде строятся последующей схеме: потенциальный (будущий) лизингополучатель, заинтересованный в получении конкретных и определенных видов имущества, самостоятельно, на основе имеющейся у него информации, опыта, рекомендаций, результатов предварительно достигнутых соглашений подбирает располагающего этим имуществом продавца. В силу недостаточности собственных средств и ограниченного доступа к кредитным ресурсам для приобретения имущества в собственность или отсутствия необходимости в обязательной покупке имущества он (лизингополучатель) обращается к потенциальному (будущему) лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об участии его в сделке. Это участие лизингодателя выражается в следующем. Функции лизинговой компании:

  • ? проверяет соответствие цены, которую согласовал лизингополучатель, текущему рыночному уровню:
  • ? покупает необходимое лизингополучателю имущество у продавца на основе договора купли-продажи в собственность лизинговой компании;
  • ? передает купленное имущество лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в договоре лизинга условиях.

Различают прямых и косвенных участников лизинговых договоров. Прямыми участниками лизинговой сделки являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества. К косвенным участникам лизинговой сделки относятся коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, посредники, лизинговые брокеры.

Организационный механизм лизинговой сделки иллюстрирует рис. 4.1.

Организационный механизм лизинговой сделки

Рис. 4.1. Организационный механизм лизинговой сделки:

I предоставление гарантии кредитору (банку), лизингодателю;

2 подписание лизингового договора; 3 заявка на оборудование;

А банковская ссуда; 5 договор купли-продажи; 6 поставка предмета лизинга; 7 акт приемки предмета лизинга; 8 оплата поставки; 9 договор о страховании предмета лизинга;

10 лизинговые платежи; 11 возврат ссуды и выплата процентов

ФиIшнсирование приобретиiия лизингодателям и (лизи11говыми компаниями) лизингового имущества осуществляется за счет собственных и (или) заемных средств.

В лизинговом процессе условно можно выделить три этапа.

Па первом этапе проводится обоснование лизинговой сделки и осуществляется подготовительная работа по заключению лизингового договора. Лизинговые процедуры оформляются в следующих документах:

  • ? в заявке на предоставление имущества в лизинг, получаемой лизингодателем от будущего лизингополучателя;
  • ? заключении о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта;
  • ? заказе-наряде, направляемом продав1 iy л изи 11 гадателем;
  • ? кредитном договоре, заключаемом лизингодателем с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки (при необходимости привлечения заемных средств для финансирования приобретения имущества).
  • 11а втором этапе производится юридическое оформление лизинговой сделки в следующих документах:
    • ? в договоре купли-продажи объекта лизинга;
    • ? акте приемки объекта лизинга в эксплуатацию;
    • ? договоре лизинга;
    • ? договоре на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества;
    • ? договоре на страхование объекта лизинга.

Третий этап — это период эксплуатации объекта лизинга. На данном этапе лизинговые операции отражаются в бухгалтерском учете и отчетности, производится выплата лизингодателю лизинговых платежей, оформляются отношения по дальнейшему использованию имущества.

Основным документом, в котором оформляются лизинговые отношения, является договор лизинга. Он заключается между лизингодателем и лизингополучателем на предоставление лизингополучателю во временное пользование для производственной эксплуатации объектов лизинга.

Разработан 11римерный договор о финансовом лизинге движимого имущества с полной амортизацией, который был утвержден 29 декабря 1996 г. 11оложения 11римерного договора могут быть использованы как основа текста соглашения. Вместе с тем в зависимости от особенностей сделки содержание конкретного лизингового договора может варьироваться и детализироваться.

Согласно 11 римерному договору, договор лизинга может содержать следу ющие пун кты:

  • ? предмет договора;
  • ? срок лизинга;
  • ? приемка имущества;
  • ? право собственности и право использования имущества;
  • ? страхование имущества;
  • ? использование имущества;
  • ? лизинговые платежи;
  • ? форс-мажорн ые обстоятел ьства;
  • ? арбитражный суд;
  • ? общие положения;
  • ? прекращение договора;
  • ? завершение сделки;
  • ? действия сторон по завершении сделки.

В договоре лизинга должны быть указаны данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии соответствующих данных в договоре лизинга условие о предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а договор лизинга нс считается заключенным. Это положение означает, что в договоре лизинга указываются: наименование имущества; его тип, модель, марка; срок службы (срок полезного использования); количество единиц имущества; наименование поставщика (продавца), номер и дата договора с ним: срок поставки; стоимость имущества; местонахождение объекта лизинга после его покупки и характер его использования.

Срок полезного использования имущества, сдаваемого в лизинг, согласно главе 25 ПК РФ, определяется налогоплательщиком самостоятельно на дату ввода этого имущества в эксплуатацию на основании применяемых норм амортизации с использованием классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы. Данная классификация, соответствующая положениям ПК РФ, принята постановлением Правительства Российской Федерации от 1 января 2002 г. № 1 <Ю классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы».

Специальный раздел лизингового соглашения должен быть посвящен правам и обязанностям лизингодателя и лизингополучателя.

Исключительное право пользования имуществом, переданным в лизинг, принадлежит лизингополучателю. При этом продукция идо- ходы, получаемые в результате использования указанного имущества, являются исключительной собственностью лизингополучателя. За обладание правом пользования лизингополучатель осуществляет согласованные с лизингодателем лизинговые платежи. 11од лизинговыми платежами обычно понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом. Выплата лизинговых платежей является основной обязанностью лизингополучателя. В лизинговом соглашении указываются их общая сумма, порядок выплаты, санкции к лизингополучателю при задержке платежей, график выплаты лизинговых взносов. Большое значение имеет своевременность уплаты лизинговых платежей.

Уплата лизинговых платежей производится с периодичностью, предусмотренной договором лизинга (еженедельно, ежемесячно, ежеквартально, один раз в полгода или ежегодно), платежными требованиями-поручениями с расчетного счета лизингополучателя в соответствии с прилагаемым к договору лизинга графиком, независимо от фактического использования имущества. 11о соглашению сторон взносы могут осуществляться как равными, так и неравными долями.

В случае неперечислеиия лизингополучателем лизинговых платежей более двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа их списание со счета лизингополучателя осуществляется в бесспорном порядке путем направления лизингодателем в банк или иную кредитную организацию, в которых открыт счет лизингополучателя, распоряжения на списание с его счета денежных средств в пределах сумм просроченных лизинговых платежей. Бесспорное списание денежных средств нс лишает лизингополучателя права на обращение в суд.

Лизинговое соглашение вступает в силу с момента, указанного в договоре лизинга. 11а практике в качестве такого момента принимают дату подписания какого-либо передаточного документа. Например, в соответствии с Примерным договором это может быть акт приемки оборудования как объекта сделки в эксплуатацию.

Принятие лизингового имущества оформляется актом приемки оборудования в эксплуатацию, который подтверждает комплектность поставки имущества и cm соответствие технико-экономическим показателям, предусмотренным коммерческим контрактом. Акт приемки подписывается полномочными представителями трех сторон: лизингополучателя, лизингодателя, продавца. Присутствующему при этом представителю лизингодателя, являющемуся покупателем оборудования, передаются все документы, подтверждающие его право собственности на объект лизинговой сделки.

Лизингополучатель с даты подписания акта приемки принимает на себя все риски, возникшие в процессе эксплуатации и связанные с разрушением, потерей, кражей, преждевременным износом, порчей или повреждением оборудования, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Договор лизин га утрачивает силу i ю истсчсни и срока его действия или по инициативе участников сделки.

Важным инструментом регламентации лизинговой деятельности до 2002 г. являлось лицензирование деятельности лизинговых компаний. С февраля 2002 г. обязательное лицензирование лизинговой деятельности было отменено.

Среди важнейших характеристик лизинга, демонстрирующих его важную роль для экономики страны, можно выделить следующие.

Во-первых, лизинг рассматривается как один из методов развития производства в стране. Увеличение суммы финансирования при лизинговой форме капиталовложений имеет непосредственное отношение к расширению производства и увеличению его эффективности.

Во-вторых, лизинг способствует переориентации кредитной деятельности на нужды производства.

В-третьих, преимущества лизинга по сравнению с другими видами инвестирования состоят в том, что лизингополучателю предоставляются неденежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых нс всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. Кроме того, передаваемое в лизинг имущество является обеспечением нрав лизингодателя на получение оговоренного дохода от сделки (лизинговых платежей), так как при несоблюдении условий договора оно может быть изъято в пользу лизингодателя как его собственность, поэтому при лизинге инвестиционные риски снижаются.

В-четвертых, лизинг позволяет осуществлять эффективную производственную деятельность в условиях растущих темпов научно- технического прогресса. При лизинге применяется ускоренная амортизация, что способствует своевременной замене оборудования на более прогрессивное.

В-пятых, л изи 11 г может стимул и ровать 11 роизводствен i ые и j 1 вести - ции при высоких ставках по ссудам. В условиях низкой рентабельности отечественных производителей в настоящее время ставки по кредитам, предлагаемые банками, являются чрезмерно высокими.

В-шестых, лизинг стимулирует развитие малого и среднего бизнеса.

Для инновационного малого предпринимательства требуется современное, высокотехнологичное и иногда уникальное оборудование. Механизм функционирования лизинга позволяет приобрести это имущество или оборудование даже при наличии финансовых средств, существенно меньших полной стоимости объекта.

Следует также учитывать, что одной из особенностей малого предпринимательства является низкая доля собственного капитала и высокая доля заемного. Поэтому замещение прямого кредитования лизинговыми операциями позволяет получить значительную экономию, в существенной мере решить проблему кредитования.

В настоящее время рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

Выделяются два вида лизинга — внутренний и международный.

При внутреннем лизинге лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации, а при международном — лизингодатель или лизингополучатель должен быть нерезидентом Российской Федерации.

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием видов лизинга (рис. 4.2). Классификация видов лизинга по следующим признакам приведена ниже.

Классификация видов лизинга (формы лизинговых операций)

Рис. 4.2. Классификация видов лизинга (формы лизинговых операций)

  • 1. По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:
    • ? чистый лизинг — обслуживание оборудования возлагается на лизин гополучателя;
    • ? полный лизинг (лизинг с полным набором услуг) — обслуживание оборудования возлагается на лизингодателя;
    • ? частичный лизинг (лизинг с частичным набором услуг) — различные функции по обслуживанию оборудования распределяются на договорной основе между лизингодателем и лизингополучателем.
  • 2. В зависимости от состава участников лизинговой сделки различают следующие виды лизинга.

Двусторонний лизинг (two-party leasing relationship), прямой (direct leasing) или лизинге одним инвестором (single investor leasing).

Лизинг квалифицируется как прямой или с одним инвестором, если лизингодатель обеспечивает покупку, как правило, за счет своих собственных средств или с помощью заимствования под собственное обеспечение.

При двусторш темп ря м ом лизин гс ( рис. 4.3) л изи 11 годател ь я вля - ется также производителем или поставщиком оборудования.

Схема двустороннего лизинга

Рис. 4.3. Схема двустороннего лизинга

Вместе е тем в лизинг передается оборудование, которое до этого не использовалось (в отличие от операций лизбэка, которые будут рассмотрены далее).

В соответствии с нормами ГК РФ и Закона о финансовой аренде (лизинге) операция финансового лизинга предусматривает заключение двух договоров: договора купли-продажи имущества и договора лизинга. Завод — изготовитель оборудования непосредственно сам в качестве лизингодателя но финансовому лизингу выступать не может. Изготовленное заводом оборудование должно быть продано лизинговой компании, которая, кстати, может быть учреждена этим заводом-изштовителем, и уже после этого лизинговая компания передаст оборудование в лизинг.

Прямой финансовый лизинг {direct financial leasing) предусматривает в сделке трех участников — поставщика, лизингодателя и лизингополучателя. Несмотря на то что большинство операций финансового лизинга в мире в настоящее время осуществляется стремя участниками, тем не менее прослеживается тенденция к проведению лизинга с двумя основными участниками.

Вендор-лизинг (в США он называется vendor leasing, в Европе — sales-aidlease) имеет много общего с прямым лизингом, поскольку такой лизинг инициирует продавец (поставщик) оборудования для расширения сбыта своей продукции через контролируемую им лизинговую компанию. В США в 2005 г. но такой схеме 106 компаний заключили договоры лизинга на 68 млрд дол. (32,8% всех заключенных в течение года новых договоров). Многие лизинговые компании разрабатывают вендорные программы.

Возвратный лизинг, или лизбэк {sale and leaseback arrangement). Это лизинге двумя участниками с совмещением обязательств в одном лице, представляющий собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой предприятие — собственник имущества продает эту собственность лизинговой компании и одновременно (х|юрмляетсоглашение о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга, т.е. продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. При этом продавец собственности получает от покупателя взаимно согласованную сумму по договору купли-продажи (рис. 4.4). 11окупатсль в ходе этой операции становится лизингодателем.

Общая схема проведения операции возвратного лизинга

Рис. 4.4. Общая схема проведения операции возвратного лизинга

Операция возвратного лизинга сходна посмыслу с кредитованием, когда в качестве залога (обеспечения) сделки выступают ликвидные основные фонды предприятия. Когда эту форму лизинга стали использовать на рынке лизинговых услуг России, то полагали, что возвратный лизинг может помочь предприятиям в деле привлечения необходимых оборотных средств.

Следует иметь в виду, что инвестиционная составляющая в сделках возвратного лизинга выражена достаточно опосредованно, поскольку в отличие от классической схемы лизинга здесь не происходит прямого инвестирования новых основных фондов в экономику предприятия. Однако, получив необходимые средства, предприятие может расширить свою производственную базу.

Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель. Причем каждый из них выступает отдельно и самостоятельно, т.е. это форма лизинговых отношений с тремя основными участниками сделки.

Лизинг с участием множества сторон, или, как его еще называют, раздельный, групповой или акционерный лизинг — леверидж -лизинг (leverage leasing). Это название стало уже русифицированным и наиболее точно характеризует данный вид лизинга, который осуществляется с участием нескольких компаиий-поставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

Леверидж-лизинг — это действие, которое означает установление необходимого для проведения операции соотношения между заемным капиталом и постоянным капиталом (выпущенными акциями). Он распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких как авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. В зарубежной практике леверидж-лизингечи- тается наиболее сложной из лизинговых сделок. Ему присущи большое количество участников, многоканальное финансирование проекта.

Специфической особенностью этого вида лизинга (рис. 4.5) является то, что лизингодатели принимают участие в финансировании лишь части (на практике — 20—40%) суммы, необходимой для покупки объекта лизинга.

Эта схема имеет много общего с проектным финансированием (ПФ), которое подразделяется на два типа: НФс параллельным (совместным) финансированием нескольких кредитных учреждений; 11Ф с Iюследователы i ы м фи нансировагшем.

В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют поверенный кредиторов — для коорди наци и действий заимодателей и поверенный лизингодателей — для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве j юм и 11ал ыюго л изи 11годателя и получает титул собствен н и ка оборудования. Он же распределяет лизинговую прибыль между акционерами.

Схема леверидж-лизинга

Рис. 4.5. Схема леверидж-лизинга

Если лизи11годатели осуществляют 20% (|>иiiai гсирова* шя лизинголой сделки, а другие кредиторы — 80%, леверидж равен 4:1.11а практике встречаются случаи, когда леверидж равен 6 :1 и выше.

В России операции леверидж-лизинга пока применяются в ограниченном объеме. Это обусловлено рядом причин: имущество, которое передается в лизинг по такой форме, как правило, дорогостоящее, и для финансирования его покупки необходимо привлечение большого объема денежных средств. Формирование акционерного капитала и эмиссия акций — дорогостоящее мероприятие, так как вклад в уставный капитал осуществляется за счет собственных средств предприятий, оставшихся после налогообложения прибыли. Кроме того, необходимо учитывать и расходы, связанные с регистрацией и выпуском акций; повышенные риски акционеров из-за возможного банкротства предприятия (требования кредиторов удовлетворяются раньше, чем требования акционеров).

Сублизинг (subleasing), или субаренда, подарен да. поднаем. Сделка сублизинга (рис. 4.6) предусматривает, что имущество, которое получено в соответствии с договором лизинга, может быть также сдано внаем третьему лицу. Договор лизинга может быть заключен лизингополучателем е третьим лицом (сублизингополучателем) только при наличии согласия на это лизингодателя.

Договор сублизинга должен быть зафиксирован как на момент заключения договора лизинга путем включения соответствующего пункта веготекст,так и в ходе исполнения лизингового соглашения путем подписания дополнительного двустороннего соглашения или получения письменного разрешения, заверенного лишь лизингодателем. Договор субл изи 11 га, закл ючеш i ы й без согласия основ*юга л изи 11 годателя, может быть признан недействительным.

Схема сублизинга

Рис. 4.6. Схема сублизинга

11еемотря на то что лизингополучатель переуступает право пользования лизинговым имуществом третьему лицу, он остается ответственным перед лизингодателем за выполнение всех своих обязательств по договору лизинга. Поэтому неуплата сублизингополучателем лизинговых платежей не освобождает первичного лизингополучателя от уплаты лизингодателю лизинговых платежей в полном объеме. Договор сублизинга может быть заключен только на срок такого договора.

При досрочном расторжении договора лизинга по общему правилу должен быть расторгнут и договор сублизинга, если специально не предусмотрен иной порядок.

Если такой оговорки в договоре лизинга нет, то, согласно ст. 618 ГК РФ, субарендатор имеет право на заключение договора аренды на имущество, находящееся в его пользовании в соответствии с договором субаренды, в пределах оставшегося срока субаренды на условиях, соответствующих условиям прекращенного договора аренды.

Заинтересованность российских предприятий в схемах сублизинга чаще всего объяснялась возможностью российской лизинговой компании выступить в качестве сублизингодателя, а нерезидента — в качестве лизингополучателя. В таком случае сублизингодатель проплачивает все налоги, которые при обычной схеме лизинга могут быть отнесены на лизингодателя (например, таможенные платежи, 11ДС, налог на имущество, если оно на балансе сублизингодателя, налоги на доход).

  • 3. По типу имущества различают:
    • ? лизинг движимого имущества, т.е. оборудова»i ия (автотра! ююрт- ные средства, станки, линии, различные виды техники);
    • ? лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты, космическая техника).
  • 4.1 Io степени отчужденности имущества лизинг подразделяется:
    • ? на лизинг с полной (или близкой к полной) отчужденностью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и соответственно выплата лизингодателю стоимости имущества:
    • ? лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.
  • 5.11о типу финансирования лизинговой операции различают:
    • ? срочный лизинг — имеет место одноразовая аренда имущества;
    • ? возобновляемый {револьверный) лизинг — продление договора лизинга на следующий период после истечения первого срока контракта (при осуществлении возобновляемого лизинга объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа по желанию лизингополучателя могут быть заменены на более совершен н ые образцы ).

Классическому лизингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений. Однако в зависимости от экономических условий число участников сделки может увеличиваться или сокращаться. Кроме продавца, лизингодателя и лизингополучателя в ряде случаев в сделке участвуют брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются предоставлением имущества, играют роль посредников между продавцом, лизингодателем и лизингополучателем, а также консалтинговые компании, трастовые корпорации и банки.

В соответствии с Федеральным законом от 9 июля 1999 г. М* 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» его действие распространяется на операции финансового лизинга с оборудованием, таможенная стоимость которого не менее 40,9 тыс. дол. Закон декларирует, что правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленный российским инвесторам.

Необходимо иметь в виду, что если российская лизинговая компания сумела получить кредит в иностранном банке и профинансировать сделку по внутреннему лизингу, то такой лизинг будет отнесен к внутреннему.

Международный лизинг в свою очередь подразделяется:

  • ? Im импортный лизинг — когда имущество, собственником которого является лизингодатель-нерезидент, передается в лизинг ком пани и-рез иденту;
  • ? экспортный лизинг — когда лизингодателем является компания- резидент, а лизингополучателем — компания-нерезидент.

Операции международного экспортного лизинга в большей степени ориентированы на страны СНГ. С компаниями стран дальнего зарубежья эти операции пока не очень развиты. Сдерживающими причинами являются: недостаточное качество отдельных видов отечественного оборудования; препятствия, чинимые конкурентами; высокая стоимость заимствований на российском рынке. Вместе с тем имеются примеры, когда российская техника передается в лизинг в дальнее зарубежье (некоторые виды авиатехники, медицинского оборудования, грузовики).

Следует отметить, что приведенной на рис. 4.2 классификацией не исчерпываются все виды лизинга. Каждый из авторов публикаций по лизингу наряду с общепринятыми классификационными признаками предлагает и свои.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >