Особенности управления организацией как социально- экономической системой

Теоретические аспекты управления финансовым состоянием предприятия

В современных условиях основная цель производственной, финансовой, коммерческой и иной деятельности предприятия заключается в получении максимальной прибыли, в связи с тем, что развитие хозяйствующих субъектов осуществляется за счет собственных и привлеченных средств. На принципах самоокупаемости и самофинансирования основывается экономическое существование хозяйствующего субъекта. Достижение цели возможно при условии создания продукции, работ, услуг, которые удовлетворяют постоянно растущим потребностям общества.

Финансовое состояние - главный критерий надежности партнера, который определяет его конкурентоспособность и потенциал. Оно характеризуется размещением и использованием средств и источников их финансирования. Основная цель финансового анализа заключается в выявлении наиболее сложных проблем управления предприятием в целом и финансовыми ресурсами в частности.

С целью предотвращения банкротства предприятия, нужно знать принципы управления финансами, разбираться в структуре капитала, понимать допустимый уровень заемных средств. Следует уметь рассчитывать финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность, рентабельность и другие финансово-экономические показатели. В связи с этим, вопросы улучшения финансового состояния предприятий являются очень актуальными и своевременными. От финансового состояния зависит во многом успех деятельности хозяйствующего субъекта, в связи с этим, осуществлению анализа финансового состояния предприятия следует уделять особое внимание.

Термин «fmancia» впервые появившийся в XIII - XV вв., означал в переводе на русский язык «денежный платеж». В скором времени понятие получило международное распространение и стало употребляться как понятие, которое связано с системой денежных отношений между населением и государством .

тМалиновская О.В., Скобелева И.П., Бровкина А.В. Финансы: Учеб, пособие. В 2 т. - М.: ИНФРА-М. 2012.

Большинство авторов трактуют финансы как денежные отношения, в процессе которых осуществляется формирование и использование фондов денежных средств для целевого использования.

Как видно, на сегодняшний день нет единого определения термина «финансы». Различные варианты толкования можно объяснить разными задачами использования данного термина, а также различными философскими и экономическими школами.

Финансам, как и любой экономической категории, присущ ряд специфических функций. Распределительную функцию финансов выделяют не только отечественные, но и зарубежные ученые- экономисты. Участие финансов в распределении и перераспределении денежных средств (или стоимости) - довольно сложный процесс, который можно охарактеризовать высокой мобильностью создаваемых и расходуемых денежных средств. Данный процесс охватывает распределение стоимости в денежной форме между организациями, уровнями государственной власти и органами местного самоуправления, территориями, отраслями. Помимо этого, механизм накоплений позволяет говорить и о распределении во времени.

С распределительной функцией финансов тесно связывается контрольная функция. Таким образом, обе функции финансов - распределительная и контрольная - проявляются в процессе формирования и использования финансовых ресурсов.

Некоторые авторы выделяют в дополнение к распределительной и контрольной функциям - обеспечивающую функцию. Данная функция предполагает, что предприятие должно быть полностью обеспечено в оптимальном размере необходимыми денежными средствами при соблюдении очень важного принципа: все расходы должны быть покрыты собственными доходами (в отдельных случаях за счет кредитов и других заемных средств) .

Несомненно, финансы играют ключевую роль в деятельности предприятия. Финансовая деятельность предприятия представляет собой организацию денежных (финансовых) отношений, связанных с образованием и использованием его капитала, доходов и денежных фондов.

Капитал - это источники формирования активов предприятия.

Доходы представляют собой выручку от реализации продукции, работ и услуг и прочие доходы.

Денежные фонды выражены резервными фондами, фондами накопления и потребления, а денежные средства характеризуют деньги, [1]

находящиеся в полном распоряжении хозяйствующих субъектов и используемые ими без ограничений.

Таким образом, у экономических субъектов в процессе распределения происходит формирование денежных доходов, поступлений и накоплений, обеспечивающих их функционирование, и используемых для решения экономических и социальных задач, в конечном счете, направляемых на потребление и дальнейшее накопление. Данные доходы принято называть финансовыми ресурсами.

По мнению многих авторов, основная цель финансовой деятельности - это авансирование капитала в производственно-торговый процесс для последующего его увеличения за счет полученной прибыли. Под прибылью понимается конечный финансовый результат деятельности предприятия. Именно прибыль наиболее полно характеризует результативность производства, качество и объем производимой продукции, уровень производительности труда и себестоимость. А Б.Коллас, считает, что главной целью финансовой деятельности предприятия является решение круга определенных вопросов, среди которых такие как: где, когда и как использовать доступные финансовые ресурсы для эффективного функционирования производства и получения максимально возможной прибыли х .

Необходимым условием нормальной финансовой деятельности предприятия, по мнению В.В. Бочарова, является сохранение платежеспособности, ликвидности и деловой активности в течение отчетного и будущих периодов. Финансы также имеют непосредственное отношение к финансовому состоянию предприятия. Финансовое состояние- комплексное понятие, содержание которого, с точки зрения экономики, вытекает из наличия и потоков финансовых ресурсов предприятия, отраженных в бухгалтерском балансе. Финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия всех элементов системы его финансовых отношений.

Финансовое состояние - это способность хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность, которая характеризуется целесообразностью и эффективностью размещения и использования финансовых ресурсов, платежеспособностью, финансовой устойчивостью, а также взаимоотношениями с другими хозяйствующими субъектами.

Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Положение предприятия в сфере финансов во многом определяет уровень его конкурентоспо- шФинансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. М: Изд-во «Перспектива», 2010. - 656 с.

собности и делового потенциала, а также помогает оценить меру гарантированности экономических, в частности финансовых, интересов предприятия и его партнеров. От возможности улучшения финансового состояния зависят экономические перспективы предприятия.

На финансовое состояние предприятия оказывает влияние множество факторов. К внешним факторам автор относит: стратегическую политику государства, денежно-кредитную политику, бюджетную политику, налоговую политику, таможенную политику, тактику государства в области банкротства, темпы инфляции и меры государства по ее снижению, политику государства в области тарифов на топливо и энергию, условия и оплату труда, качество законодательной и нормативной базы.

К внутренним факторам, влияющим на финансовое состояние предприятия, относят стратегический кризис, тактический кризис, кризис производства, кризис маркетинговой политики и ценообразования, кризис управления, кризис инвестиций и финансовый кризис.

Финансовая стабильность предприятия в настоящее время является вопросом его выживания. Именно в связи с этим существенно возрастает роль и значение управления финансовым состоянием, как для самого предприятия, так и для его акционеров, кредиторов и иных заинтересованных лиц. Предприятиям необходим надежный инструмент для принятия прогрессивных и эффективных решений для улучшения их финансового состояния. Кроме того, и результаты деятельности предприятия в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия финансовых ресурсов и эффективности их использования.

Профессиональное управление финансовым состоянием предприятия требует глубокого анализа, который позволит точнее оценить неопределенность ситуации при помощи определенных методов.

В условиях рыночной экономики предприятия, возрастает роль и значение управления финансами предприятия.

Именно для обеспечения нормальной финансовой деятельности предприятия, необходим финансовый менеджмент (другими словами, финансовый механизм).

Финансовый менеджмент - это система управления финансами предприятия, целью существования которой является организация взаимодействия финансовых отношений, фондов денежных средств и денежных потоков, а также установление взаимосвязи между имуществом предприятия и источниками капитала с целью эффективного воздействия на конечные результаты деятельности хозяйствующего субъекта.

Предмет финансового менеджмента - система организационных, экономических, социальных и правовых отношений, возникающих в процессе управления финансовыми отношениями в организациях .

Основной задачей финансового менеджмента является разработка и использование более совершенных и обоснованных методов и механизмов управления всеми средствами организации, адекватных сложным и нестабильным экономическим отношениям, а также возрастающему информационному потоку.

Финансовый менеджмент - более широкое понятие, чем управление финансами, поскольку областью управления финансового менеджмента являются и затраты, и заемные и собственные средства, и иные аспекты деятельности предприятия, непосредственно или косвенно связанные с финансами.

Управленческие решения в финансовой сфере всегда принимаются в условиях неопределенности и высокого риска, то есть являются компромиссом между риском и доходом.

Управление финансами предприятия осуществляется в трех направлениях:

  • - реализация финансовой стратегии;
  • - управление финансовыми отношениями, денежными потоками, фондами денежных средств;
  • - управление источниками денежных средств и направлениями их использования.

Реализация финансовой стратегии предполагает повышение ликвидности и платежеспособности предприятия, прибыльности, рентабельности деятельности, материальной и социальной обеспеченности работников предприятия. То есть, прежде всего, данное направление управления финансовым состоянием предприятия направлено на оптимизацию имущества предприятия и источников средств, за счет которых сформировано это имущество, а также рациональное и эффективное использование денежных средств. Разработка и реализация финансовой стратегии предприятия позволяет максимизировать прибыль организации, оптимизировать структуру капитала, обеспечить финансовую устойчивость предприятия и создать эффективный механизм управления финансами предприятия.

Исключительно важной сферой управления финансами предприятия является анализ финансового состояния, который является одним из эффективных способов оценки настоящего положения предприятия, ‘’"‘Финансовый менеджмент: учебник / Н.И. Берзон под ред., Т.В. Теплова под ред. и др. - Москва: КноРус, 2016. - 649 с.

отражающий мгновенное состояние хозяйственной ситуации, и позволяющий выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами, устранить «болевые» места в деятельности предприятия, минимизировать усилия по приведению в соответствие целей организации и ресурсов с возможностями и потребностями сложившегося рынка.

Для того чтобы управлять финансовым состоянием предприятия, необходимо оценивать состояние основных показателей, характеризующих его: ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая активность (или оборачиваемость).

Платежеспособность - один из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия. Под платежеспособностью понимают готовность предприятия возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. То есть, предприятие можно считать платежеспособным, если оно имеет возможность выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. В управлении финансами предприятия оценка платежеспособности необходима не только для оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, таких как банки. Для улучшения платежеспособности предприятию необходимо осуществлять политику управления оборотным капиталом, нацеленную на минимизацию финансовых обязательств.

Ликвидность - это одна из ключевых экономических характеристик, определяющая возможность предприятия обеспечить выполнение своих долговых обязательств, а также возможность реализации ценных бумаг, без существенного изменения их цены на рынке, для получения наличных средств.

Финансовая устойчивость - показывает финансовые ресурсы предприятия, которые обеспечивают высокую рентабельность и способность рассчитываться по обязательствам в установленные сроки. Финансовая устойчивость обеспечивает свободное и эффективное маневрирование денежными средствами предприятия.

Одним из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии является рентабельность. Рентабельность характеризует уровень и степень отдачи затрат и средств в процессе производства и реализации продукции, работ и услуг.

Деловая активность является показателем результативности работы предприятий относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Она проявляется в динамичности развития предприятия, скорости оборота средств, а также достижении намеченных целей.

В процессе деятельности предприятия осуществляется непрерывный кругооборот капитала, изменение его структуры и источников формирования капитала, наличия и потребности в средствах, и, как следствие этого, изменяется и финансовое состояние предприятия. Внешним проявлением финансового состояния предприятия является платежеспособность, а внутренней стороной является финансовая устойчивость. Финансовое состояние может быть неустойчивым, устойчивым и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии можно говорить, если предприятие успешно функционирует и развивается, его активы и пассивы сохраняют равновесие, и оно постоянно поддерживает свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятию важно обладать гибкой структурой капитала, а также умением и способностью обеспечивать постоянное превышение доходов над расходами с целью поддержания платежеспособности. Устойчивое финансовое состояние положительно влияет на объемы основной деятельности предприятия. В связи с этим необходимо владеть методиками оценки финансового состояния предприятия и иметь необходимое информационное обеспечение.

Методы финансового анализа - это совокупность приемов, подходов, способов изучения финансовых процессов в их динамике и статике. Под методом анализа финансового состояния можно также понимать способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

Практически все существующие науки используют различные методы анализа. Для анализа финансовой отчетности используется совокупность общенаучных и специальных методов, характерных для всех видов экономического анализа.

Финансовый анализ включает блоки:

  • - анализ финансовой устойчивости;
  • - общий (предварительный) анализ;
  • - анализ результатов деятельности;
  • - комплексный анализ и оценка деятельности;
  • - анализ ликвидности баланса.

Конкретное направление анализа, составляющие его блоки, набор показателей определяются целями и опытом аналитика. Главной целью финансового анализа является определение и установление финансового положения организации. Задачами анализа выступают:

  • 1) определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
  • 2) определение наиболее вероятных тенденций изменения финансового состояния предприятий;
  • 3) установление мер и рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого финансового результата;
  • 4) выявление произошедших за период изменений значений финансовых показателей.

Анализ - метод исследования предмета путем разделения его на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей. Например, финансовое состояние в целях анализа можно разложить на ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и т.д.

В практике уже выработаны основные методы финансового анализа. Основные методы, используемые в финансовом анализе, представлены на рисунке 20.

Моделирование - метод исследования предмета на основе замены его на аналог - модель. В анализе финансовой отчетности используется три типа моделей (рисунок 21).

Типы моделей, используемых в финансовом анализе

Рис. 21. Типы моделей, используемых в финансовом анализе

Далее рассмотрим специальные методы, используемые в анализе финансового состояния предприятия.

Горизонтальный анализ - метод исследования предмета посредством сравнения позиций отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода. Его цель заключается в построении аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели баланса дополняются относительными темпами роста или снижения показателей.

Вертикальный анализ - метод исследования предмета путем определения структуры итоговых финансовых показателей, а также выявления влияния каждой позиции баланса на результаты деятельности предприятия в целом (ее удельный вес). Посредством динамических рядов этих величин можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов. Целью вертикального анализа является определение удельного веса показателей в общем итоге баланса анализируемого предприятия.

Трендовый анализ - метод исследования предмета путем сравнения каждой позиции отчетности с позициями предшествующих периодов и определение основной тенденции изменения показателей (тренда). С помощью тренда прогнозируются значения показателей в будущем.

Коэффициентный анализ - метод исследования предмета путем расчета отношений отчетности и определения взаимосвязей показателей.

Сравнительный анализ - метод исследования предмета путем анализа отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, а также сравнение показателей финансовой деятельности предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими.

Факторный анализ - метод исследования предмета посредство анализа влияния отдельных факторов на результат. Факторный анализ бывает прямым и обратным (синтез).

В качестве инструментов для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния предприятия, выражающие отношения одних показателей (в абсолютном выражении) к другим. Целями использования финансовых коэффициентов являются:

  • - сравнение показателей финансового состояния предприятия с базисными или нормативными величинами
  • - выявление динамики развития и тенденций изменения показателей финансового состояния предприятия
  • - определение ограничений и критериев различных аспектов финансового состояния предприятия

В качестве базы сравнения могут быть использованы величины, полученные в результате экспертных опросов, теоретически обоснованные, усредненные значения данного предприятия, показатели аналогичных предприятий, среднеотраслевые показатели.

Методы, используемые в анализе финансового состояния, под- разделяются на всеобщие, общие и специальные методы.

Всеобщие методы предполагают широкую область применения, все явления и процессы рассматриваются в постоянном движении и развитии. Данные методы позволяют выявить причинно-следственные связи между исследуемыми элементами. В анализе деятельности хозяйственных субъектов всеобщие методы предусматривают рассмотрение хозяйственных проблем во взаимосвязи со всеми элементами экономической системы, изучение организации в развитии, использование аналитических методов в тесной связи теории с практикой, а также применение новейших достижений наук, непосредственно связанных с экономикой.

К общим методам относятся абстрагирование, моделирование, наблюдение, интерполяция и экстраполяция, формализация, индукция, дедукция, предвидение, сравнение и другие. [2]

Специальные методы анализа финансового состояния предприятия автор подразделяет на четыре группы: простые, детерминированные, логические, стохастические и методы выбора оптимизационных решений.

К простым логическим способам анализа можно отнести методы сравнения, в том числе путем построения аналитических таблиц, детализации данных, сопоставления средних и относительных величин, метод экспертных оценок в различных вариациях, графическое отображение аналитической информации, методы группировок и другие.

К способам детерминированного анализа относятся методы сценариев, моделирования, цепных подстановок, индексные методы, анализ абсолютных и относительных разниц и так далее.

К методам стохастического или вероятностного анализа относятся корреляционно-регрессионный анализ, анализ многомерных факторных зависимостей, компонентные анализ и другие.

Методы выбора оптимизационных решений имеют возможность использоваться в деятельности предприятий благодаря современному программно-техническому обеспечению. К данной группе методов относятся методы линейного и нелинейного программирования, теории массового обслуживания, теории принятия решений, теории игр и так далее.

Результатами анализа при использовании любого из выше описанных методов могут быть закономерности, зависимости результатов деятельности предприятия от изменения конкретных факторов производства, резервы повышения эффективности деятельности, оценка состояния предприятия, оценка перспектив развития хозяйствующего субъекта.

Все объекты анализа финансового состояния предприятия находят отражение в большом количестве различных показателей.

Любой процесс измеряется не одним показателем, а их системой. По мнению многих ученых-экономистов, в условиях рыночной экономики важная роль в осуществлении повышения конкурентоспособности продукции и услуг и эффективности производства отводится анализу финансовой деятельности предприятия, который проводится с помощью специальных коэффициентов.

Как показывает практика, анализ финансового состояния предприятия не представляет сложности при наличии необходимой информации, не требует больших затрат, но имеет важное значение для предприятия.

Система показателей, характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта, включает в себя пять основных блоков:

  • 1) Параметры состава и структуры баланса (построение аналитического баланса, вертикальный и горизонтальный анализ баланса, анализ качественных изменений имущественного положения предприятия);
  • 2) Параметры ликвидности и платежеспособности;
  • 3) Параметры финансовой устойчивости;
  • 4) Параметры рентабельности;
  • 5) Параметры деловой активности.

Уровень платежеспособности предприятия оценивается при помощи коэффициентов ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочных обязательств:

Рекомендуемое значение данного коэффициента- 0,2-0,3, что означает, что предприятие способно немедленно погасить 20-30% своих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение величины оборотных активов предприятия в величине краткосрочных обязательств:

Финансовую устойчивость предприятия отражает структура баланса (соотношение между разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

Различают несколько типов финансовой устойчивости:

1) Абсолютная финансовая устойчивость в долгосрочном периоде наблюдается на предприятии, если выполняется условие:

где КиР - капитал и резервы, ВА - внеоборотные активы, 3 - запасы,

2) Нормальная финансовая устойчивость в долгосрочном периоде наблюдается на предприятия, если выполняется условие:

где КиР - капитал и резервы, ДО - долгосрочные обязательства, ВА - внеоборотные активы, 3- запасы.

3) Нормальная финансовая устойчивость в краткосрочном периоде наблюдается на предприятии, если выполняется условие:

где КиР - капитал и резервы, ДО - долгосрочные обязательства, ВА - внеоборотные активы, Кзик - краткосрочные займы и кредиты, КЗпп кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, Ап - авансы полученные, Вв - векселя выданные, 3 - запасы.

4) Неустойчивое финансовое положение, которое наблюдается на предприятии, если выполняется условие:

где ДИ - долгосрочные источники (сумма капитала и резервов с долгосрочными обязательствами за вычетом внеоборотных активов),КИ - краткосрочные источники (сумма краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, авансов полученных и векселей выданных), 3 - запасы.

5) Кризисное финансовое положение наблюдается на предприятии, если выполняется условие 4), а также имеются убытки и просроченная кредиторская задолженность.

Помимо определения типа, для характеристики финансового состояния предприятия, а в частности, финансовой устойчивости, используются две группы коэффициентов: первая группа характеризует достаточность собственных оборотных средств (это часть оборотных средств, сформированная за счет собственных источников и предназначенная для финансирования текущей деятельности предприятия), вторая группа характеризует структуру капитала.

На основе анализа полученных результатов и выявленных тенденций может быть сформирована финансовая политика предприятия, которая должна быть направлена на повышение доходности, деловой активности и рыночной стоимости предприятия.

  • [1] Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. - 2-е изд. / Под ред.А.А.Володина. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 510 с.
  • [2] Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник / Подред. проф. В.Я.Позднякова. - М.:ИНФРА-М, 2015.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >