Особенности управления активами неплатежеспособного предприятия

  • 4.1. Типология структур и варианты изменений структуры имущественного комплекса.
  • 4.2. Оптимизация структуры имущественного комплекса в рамках действующего предприятия.
  • 4.3. Реструктуризация имущественного комплекса путем создания новых предприятий.

Типология структур и варианты изменений структуры имущественного комплекса

Изменение структуры имущества должно быть ориентировано на создание смешанной структуры предприятия, соответствующей такому оптимальному соотношению основных средств, собственных и заемных источников предпринимательской деятельности, при котором уменьшаются общие капитальные затраты и растет рыночная стоимость (стоимость акций) организации. Однако необходимо учитывать, что чем больше объем привлекаемых компанией заемных средств, тем большая часть финансового потока будет отвлекаться на процентные расходы, что непосредственно влияет на платежеспособность.

Главная цель реструктуризации имущественного комплекса организации - это формирование такой структуры активов, которая позволила бы обеспечить эффективную деятельность организации, причем приспособленная к ее организационной структуре.

Для осуществления процесса реструктуризации необходима программа и мероприятия, с целью проведения реструктуризации. Одним из этапов является - анализ активов. Анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте и т.п.

Анализ активов производится по группам статей баланса должника и состоит из анализа внеоборотных и оборотных активов.

  • 1) Анализ внеоборотных активов включает в себя анализ нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов.
  • 2) Анализ оборотных активов включает в себя анализ запасов, налога на добавленную стоимость, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов.

По результатам анализа всех групп активов в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, постатейно указываются поквартальные изменения их состава (приобретение, выбытие, списание, создание) и балансовой стоимости в течение не менее чем 2-летнего периода, предшествовавшего возбуждению производства по делу о банкротстве, и периода проведения в отношении должника процедур банкротства и их доля в совокупных активах на соответствующие отчетные даты.Так как основная цель управления неплатежеспособным предприятием - восстановление платежеспособности, то при управлении активами такого предприятия необходимо совершить действия, затрагивающие все виды активов (необоротные активы, оборотные активы) с целью улучшения перечисленных выше показателей деятельности компании.

В частности с активами можно совершить следующие действия:

  • - продать;
  • - сдать в аренду;
  • - демонтировать (сохраняет средства на обслуживание, освобождает место);
  • - законсервировать;
  • - отремонтировать.

В состав оборотных средств, подлежащих управлению, включаются следующие активы:

  • - Запасы.
  • - Сырье и материалы.
  • - Готовая продукция.
  • - Товары отгруженные.
  • - Прочие запасы.
  • - Краткосрочная дебиторская задолженность.
  • - Долгосрочная дебиторская задолженность.
  • - Краткосрочные финансовые вложения.
  • - Денежные средства.

Смысл управления ими сводится к следующему:

  • - Запасы необходимо оптимизировать по видам продукции и срокам производственного цикла;
  • - Распродать все залежалые, ненужные запасы;
  • - Постараться вернуть максимальную сумму дебиторской задолженности, остальную часть продать со скидкой (факторинг);
  • - Реализовать финансовые вложения.

Существуют различные формы реструктуризации в зависимости от целей организации и финансовых стратегий и масштабов проведения. Различают следующие формы реструктуризации:

A. Комплексная реструктуризация. Представляет собой долгосрочный и дорогостоящий процесс, к которому прибегают лишь единицы предприятий. В данном случае преобразования затрагивают все элементы предприятия.

Б.Оперативная реструктуризация. Представляет собой изменение структуры организации с целью финансового оздоровления или улучшения и повышения платежеспособности. Она способствует улушению результатов деятельности организации в крткосрочном периоде.

B. Стратегическая реструктуризация. Она направлена на повышение инвестиционной привлекательности предприятия, на расширение возможностей предприятия и его финансового потенциала.

Г. Частичная реструктуризация. Затрагивает один или несколько элементов процесса и может быть неэффективной.

Таким образом, необходимо, чтобы реструктуризация проводилась с учетом отраслевых, производственных, технологических особенностей предприятия, с учетом действующих взаимосвязей между руководителями, подразделениями, структуры собственности и учета хохяйственных операций.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ   След >