Диагностика финансового состояния предприятий

• 3.1. Нормативный подход к оценке платежеспособности.
• 3.2. Эмпирические подходы к оценке платежеспособности.

Нормативный подход к оценке платежеспособности

Финансовый анализ предприятия - это изучение и расчет финансовых показателей финансово-хозяйственной деятельности организации.

Он направлен на изучение прошлого и текущего финансового положения ирезультатов деятельности организации. При этом главная цель финансового анализа- оценка финансово-хозяйственной деятельности данной организации относительно будущих условий существования.

Финансовый анализ предназначен:

• 1. Для выявления проблем управления производственнокоммерческой деятельностью;
• 2. Для оценки деятельности руководства организации;
• 3. Для выбора и обоснования направления инвестирования капитала;

Финансовый анализ является инструментом прогнозирования

отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

Целью финансового анализа является получение и определение ключевых (наиболее информативных) параметров- показателей, которые дают объективную и наиболее точную картину и оценку финансового состояния и финансовыхрезультатов деятельности предприятия.

Объектом финансового анализа организации могут выступать:

A) Финансовое состояние организации (совокупность экономических и финансовых показателей, характеризующих способность предприятия к устойчивому экономическому развитию);

Б) Финансовые результаты организации (прирост (или уменьшение) стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее предпринимательской деятельности за отчетный период);

B) Деловая активность организации (означает весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала);

Г) Финансово-хозяйственные процессы в организации (совокупность хозяйственных операций).

Субъектом анализа выступает специалист, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты для руководства.

На современном этапе развития экономического анализа в российской экономике применяются несколькометодик анализа финансового состояния, являющихся синтезом зарубежного опыта и традиционных, сложившихся в нашей стране, приемов.

Основные методики анализа финансового состояния:

Горизонтальный (временной) анализ - анализ изменений и причин изменений уровня финансового положения по каждой позиции бухгалтерской отчетности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим;

Вертикальный (структурный) анализ - анализ структуры итоговых финансовых показателей (каждый анализируемый элемент баланса представляется в процентах к итогу) с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. При этом обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе средств и источников их покрытия.

Отличие вертикального от горизонтального анализа финансового состояния изображено на рисунке 3.1 .

Рис. 3.1. Вертикальный и горизонтальный анализ финансового состояния предприятия

Трендовый анализ - анализ финансовых сводок за ряд лет отчетных периодов, сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, с помощью которого формируют возможные значения показателей в будущем;

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - анализ расчетных отношений между отдельными позициями различных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Основные методики анализа финансового состояния:

Сравнительный анализ - анализ сводных показателей отчетности в сравнении с показателями фирм-конкурентов и среднехозяйственными данными, а также со значениями нормальных отношений;

Факторный анализ - определение влияния отдельных факторов на результат их взаимодействия.

Анализ финансового состояния предприятия целесообразно проводить в следующей последовательности:

• 1. Подготовка информации к анализу;
• 2. Анализ имущества предприятия;
• 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия;
• 4. Анализ ликвидности баланса;
• 5. Анализ оборачиваемости активов;
• 6. Анализ прибыли и рентабельности;
• 7. Анализ деловой активности предприятия;
• 8. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
• 9. Анализ самоокупаемости и прогнозирования банкротства.

Источниками информации при проведении анализа финансового

состояния служат:

• 1. Бухгалтерская финансовая отчетность;
• 2. Данные бизнес-планов предприятия;
• 3. Первичная бухгалтерская документация;
• 4.Отчеты производственных цехов, различных структурных подразделений.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Рассмотрим этапы проведения анализа финансового состояния предприятия (рисунок 3.2).

Рис. 3.2. Последовательность проведения анализа финансового состояния

Рассмотрим систему расчетных показателей финансовой состоятельности предприятия (таблица 3.1).

Система расчетных показателей финансовой состоятельности предприятия

Таблица 3.1

В процессе производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое положение не является счастливой случайностью, а итогом грамотного умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Финансовое состояние важнейшего объекта экономики - предприятия - характеризуется системой критериев (показателей), отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Выявление взаимозависимостей между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности позволяет как руководству самого предприятия, так и заинтересованным лицам и организациям принять управленческие решения на основе текущего финансового положения, деятельности предприятия за прошедший период и оценки потенциальных возможностей в перспективе. Рыночная экономика и новые формы хозяйствования требуют и новых подходов к оценке финансовой устойчивости предприятий.

На рисунке 3.3 изображена схема анализа финансового состояния предприятия.

Рис. 3.3. Оценка финансового состояния предприятия

В настоящее время значительно усиливается жесткость ограничений хозяйственной деятельности предприятий. Это, прежде всего, связано с ликвидацией безвозмездной государственной поддержки предприятиям; исключением практики централизованного изъятия средств предприятий (кроме платежей в бюджет и внебюджетные фонды стабилизации экономики); изменением кредитной системы (возможность получения кредита обуславливается степенью его финансовой устойчивости).

Финансовая устойчивость оценивается по отношению собственных средств в активах предприятия, по темпам накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Одним из наиболее эффективных приемов анализа финансового состояния является изучение критериев, определение которых основано на существовании определенных соотношений между отдельными статьями баланса. Анализ финансовых критериев (т.е. относительных показателей финансового состояния) позволяет сопоставить финансовое состояние данного предприятия с другими предприятиями отрасли, среднеотраслевыми пропорциями между финансовыми показателями предприятий, а также проводить исследования в динамике за ряд отчетных периодов. Большим преимуществом рассматриваемых критериев является также и то, что они элиминируют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что сейчас особенно актуально.

На наш взгляд, финансовые критерии целесообразно сгруппировать следующим образом: показатели платежеспособности, ликвидности, оборачиваемости, капитала и рентабельности.